出品 | 子弹财经

作者 | 李薇

编辑 | 蛋总

美编 | 倩倩

审核 | 颂文

2026年春节过后，北京农商行发布的一款针对儿童压岁钱存款产品，因其存款利率反超20万元大额存单，引发了大量客户前往网点咨询。

此后在3月初，“188元起拍10万股”事件同样发生于北京农商行，在金融圈引起不小的轰动。然而，3月中旬这笔股权拍卖已经无法在阿里拍卖平台上查看，但该行多笔股权“五折”起拍、“0人报名”现象依旧备受热议。

股权无人问津的背后，折射出北京农商行业绩承压的现实困境。截至2025年三季度末，该行营业收入同比下降9.65%，而净利润同比增长1.53%，呈现出“增利不增收”的态势。

值得注意的是，北京农商行自2018年9月启动辅导备案，上市之路已迈入第8年，却依旧未见曙光。2026年初，该行董事长和行长同步变更，任职资格尚未获得监管批复。

高管层更替是否会为该行IPO之路带来新变量？股权折价甩卖是否会引发其上市审核时间进一步延长？

1、争夺儿童压岁钱，千元存款利率反超大额存单

北京农商行是一家成立75年的金融“老字号”，前身是创立于1951年的北京市农村信用合作社。

截至2025年三季度末，该行总资产规模达到13497.61亿元，展现出“万亿农商行”的规模优势，但立足首都也使该行面临较大的竞争挑战。

为此，该行在运营层面试图实现产品创新，提升业绩发展动能。

今年春节过后，北京农商行的一款针对儿童压岁钱存款产品，凭借高利率吸引不少家长前往网点咨询。

北京农商行公众号显示，这是一款名为“阳光宝贝卡”的儿童专属存款产品，对应银行卡的发放对象是18周岁以下未成年人。

（图 / “阳光宝贝卡”卡面设计（来源：北京农商行））

这款产品1000元起存，一年期、两年期、三年期年利率分别为1.5%、1.6%和1.75%。截至3月20日，该行同期限的定期存款挂牌利率分别为1.15%、1.2%和1.3%，可见面向儿童的存款收益较高。

（图 / 针对儿童压岁钱的存款产品（来源：“北京农商银行e服务”公众号））

值得注意的是，北京农商行App显示，20万元起存的2年期大额存单利率为1.5%，针对儿童的同期限存款利率已反超大额存单。

然而，外界质疑其存款资金是否属于压岁钱？有无储蓄上限？《华夏时报》此前对该行某支行人员采访，披露单户单次存款可达几十万。若家长一次性投入闲置资金，无法判断是否属于压岁钱，或存在高息揽储的风险。

「子弹财经」注意到，多家银行均推出了类似的存款产品。比如，北京银行“小京卡”起存金额同样是1000元，一年期与两年期的存款利率分别为1.5%、1.6%。

工商银行在部分地区推出“宝宝卡”，三年期存款利率为1.55%；民生银行“财商训练营”、平安银行“橙宝贝俱乐部”则注重财商教育，培养儿童的理财意识。

不难看出，在银行业的净息差收窄之下，2026年银行加强儿童金融服务，谋求更大的经营价值。以办理首张银行卡为起点，逐步在理财、支付乃至家庭资产配置上布局，建立未成年人群与银行之间的信任纽带。

儿童金融赛道可视作“新蓝海”，银行在场景搭建、陪伴式服务等方面的想象空间较大。从客户全生命周期的视角加强生态布局，或能打造零售金融的增长引擎。

不过，从另一角度来看，银行在切入儿童金融赛道的过程中，或也面临着产品设计（同质化严重）、风险管控（未成年人账户安全管控问题，如盗刷、电信诈骗等）、场景落地、客群运营等方面的问题及潜在风险，若把控不当，不仅难以实现客户粘性的积累，也将可能引发合规问题与经营损耗。

2、增利不增收，换帅后能否推进IPO？

北京农商行推广压岁钱专属存款产品的举措，折射出该行近两年面临的盈利压力，亟需通过产品创新来寻求新的增长点。

截至2025年三季度末，北京农商行实现营业收入119.26亿元，同比下降9.65%；净利润为59.66亿元，同比增长1.53%。

「子弹财经」曾在《万亿北京农商行“上岸”艰难：七年上市辅导再延后，股权结构分散》一文中，披露了该行在2025年上半年同样是“增利不增收”，净利润同比增速为0.68%。2020年至2024年，该行营收呈现出“震荡式”走势。

从资产质量来看，截至2025年三季度末，北京农商行的不良率为1.19%，较2025年上半年的1.14%上升0.05%；拨备覆盖率为250.24%，较2025年上半年的275.97%下滑25.73%。

从上述指标来看，该行风险抵御能力或略有回落。

（图 / 北京农商行2025年前三季度主要财务指标（来源：北京农商行2025年三季报报告））

联合资信发布的北京农商行2025年评级报告显示，截至2024年末，该行逾期贷款与不良贷款的规模、占比均有所下降，不良贷款主要分布于房地产业、租赁和商务服务业。

值得注意的是，北京农商行在盈利增长压力之下，核心高管频换与IPO进程缓慢也备受关注。

「子弹财经」发现，北京农商行在2026年初发生了董事长和行长的同步变更。该行1月底发布公告称，原董事长关文杰辞任，此后担任北京银行党委书记。

随后在2月，该行召开董事会并先后审议通过了选取白晓东作为新董事长、田晖作为新行长的议案，两人均属于内部晋升，任职资格尚在等待监管核准。

白晓东自2023年7月担任北京农商行行长，他升任董事长后，行长一职则由田晖接棒。田晖自2014年4月起，历任该行行长助理、副行长等职务。

将时间往前倒推，该行近一年展开了高管密集调整。

2025年4月，易永丰出任该行首席信息官；2025年8月，刘薪屹的副行长任职资格获批；2025年12月，李建航成为该行首席财务官；2026年1月，魏广慧的副行长任职资格获批。

北京农商行的高管队伍扩充，将推动其业绩改善和风控体系优化。而“一把手”更替或为该行IPO之路带来新变量，也使外界对其战略连续性产生担忧。

（图 / 摄图网，基于VRF协议）

「子弹财经」此前曾报道，北京农商行在2018年9月签署上市辅导协议，至今该行IPO之路已迈入第8年，但仍未敲开资本市场的大门。

公开信息显示，证监会网站在2026年1月披露其《上市辅导工作进展报告（第三十四期）》，辅导机构为中信建投证券、中金公司，指出已开展对于该行的全面尽职调查工作，IPO工作计划稳步推进，但未提及上市完成时间。

3、年初领百万罚单，188元起拍10万股股权

对于万亿级农商行而言，应当将内控合规放在首位，以此作为稳健经营的“生命线”。然而，北京农商行在2026年初领到了一张百万罚单，折射其风控漏洞。

2月25日，中国人民银行北京市分行披露的罚单显示，北京农商行被罚款100万元，源于违反数据安全管理相关规定。同时，该行零售金融部李某青、运行维护中心王某志负直接责任，均被罚款14万元。

（图 / 北京农商行2026年初接到的监管罚单（来源：中国人民银行北京市分行））

这并非北京农商行首次因数据安全问题，遭遇监管处罚。此前在2025年9月，该行曾由于系统安全管理违规、数据安全管控不合规等问题而被罚185万元。

当前，AI与数据成为驱动银行数字化转型的关键因素，确保客户隐私数据安全至关重要，因此北京农商行需持续优化数据安全治理与内控合规机制。

除了合规问题，近期北京农商行的股权拍卖出现“极低”定价，引起了金融圈的广泛关注。

根据证券时报此前报道，在阿里资产拍卖平台上，3月初曾有一笔10万股北京农商行股权，起拍价仅为188元。截至3月8日，这笔股权拍卖已有21人报名参与，并吸引超4700次围观。

然而，「子弹财经」查询得知，这笔股权拍卖信息未到3月18日开拍时间，就已不见踪影。据了解，这笔股权拍卖的受托方相关人员曾公开表示，设置188元的起拍价是为了吸引客户参与，最终成交价肯定不止188元。

截至3月20日，阿里资产拍卖平台信息显示，北京农商行的股权拍卖标的合计有15个，拍卖价格从19万到54.75万不等，但拍卖均属于“0人报名”状态。

（图 / 北京农商行的股权拍卖信息（来源：阿里资产拍卖平台））

整体来看，该行10万股股权的拍卖价格多数为38万元，折合3.8元/股。拍卖公告显示，截至2025年9月末，北京农商行的每股净资产为8.37元，因此其10万股股权的起拍价较每股净资产折让超过50%，可理解为“五折”起拍。

事实上，股权拍卖遇冷已成为中小银行的共性问题，而非只有北京农商行一家。这与中小银行存在的合规问题、净息差收窄下盈利回落、资产质量波动等因素关联。

鉴于此，多数投资者处于观望态度，担忧未来难以卖出，同时分红金额或无法达到预期。

然而，部分投资者也提出一项疑问：“为何北京农商行不回购股权？”毕竟低价出售股权，在一定程度上对于银行品牌和声誉会造成影响，尤其是推进IPO的关键期。

回归本源，北京农商行亟需改善盈利表现，进而增强其股权投资价值。

那么，该行如何应对股权折价抛售？股权分散对于推进IPO进程有无影响？年初罚单问题是否已完成整改？对此，「子弹财经」尝试与北京农商行进一步沟通，但截至发稿未获得回复。

作为成立75年的金融“老字号”，北京农商行在新董事长白晓东的率领下，如何走出一条差异化的盈利增长路径，IPO之路何时才能抵达终点，「子弹财经」将持续关注。

*文中题图来自：摄图网，基于VRF协议。