3月13日，滴滴发布2025年第四季度及全年业绩报告，国际业务表现超预期。

财报显示，2025年四季度，滴滴国际业务GTV（交易额）同比增长47.1%至366亿元，订单量同比增长24.5%至12.65亿单，日均订单量超1300万单，已占到中国出行的三分之一。

2025年4月，滴滴宣布重启巴西外卖后，进一步加大对拉美等重点海外市场的投入。滴滴旗下99平台通过“出行+外卖+金融”三大服务协同，为巴西当地用户打造一站式生活服务平台。

99骑手在送餐

持续投入使得滴滴过往三个季度的订单量和GTV均实现双位数阶梯式增长，第四季度单量再创新高。

纵观2025全年，滴滴国际业务订单量同比增长24.7%至45.05亿单，近三年订单复合增长率达32%；全年国际业务GTV同比增长28.2%至1170亿元，继续保持稳中有升。

中金在最新研报中指出，看好滴滴国际化业务带来的长期价值，维持“跑赢大盘”评级。

国际出行连续两年盈利，稳守海外基本盘

财报显示，作为滴滴国际业务的核心主力，国际出行业务已连续两年保持经调整息税摊销前盈利。

自2018年出海至今，滴滴国际业务服务用户已经超过1亿，服务范围覆盖了全球14个国家和地区，其中10个国家都位于拥有6.6亿人口的拉美地区。

作为拉美人口破亿的大国，巴西、墨西哥都具有人口高度集中在特大及大型城市的特点，移动出行、即时配送、线上外卖等市场空间较大。加上拉美基建发展相对滞后，这种供需不匹配一定程度上给滴滴进入拉美奠定了基础。

经过在巴西多年经营，滴滴提供的服务覆盖了巴西3300多个城镇，出行业务市占率达到约40%。

而在墨西哥，滴滴则从单一出行平台，逐步拓展至金融和外卖领域，服务覆盖70多个城市、超3000万用户，出行和外卖市占率均取得第一。

滴滴携手广汽埃安引入到墨西哥的纯电车型

除了当地市场需求外，滴滴能在遥远的拉美取得不俗成绩，还得益于坚持本地化运营的打法。

以巴西为例，滴滴通过收购巴西99出行平台并沿用“99”品牌来发展当地业务，保留99核心团队，不过分干预当地市场的发展。

这种方式使得当地用户维持了使用习惯和天然信任，顺利帮助滴滴在巴西实现快速切入。截至目前，滴滴在当地已积累5500万活跃用户、150万司机和骑手。

与此同时，滴滴还还针对当地出行特点进行产品创新。比如，在拉美，摩托车成本低、通行便捷、使用率高。对此，99于2022年上线两轮出行品类99Moto，两轮出行过去三年累计完成订单超20亿。

数据显示，99平台摩托车司机数量在过去一年增长30%，由摩托车完成的配送订单增长60%，出行订单增长40%。

99骑手在送餐

在拉美，不止是打车

稳固出行基本盘后，滴滴又在拉美顺势延伸出物品配送、外卖、金融等业务，为当地用户打造一站式生活服务平台。

墨西哥就是典型案例。2019年，基于打车业务建立起的用户和司机基础，滴滴以DiDi Food正式入局墨西哥外卖市场，通过下沉市场切入与高性价比策略，成长为当地头部外卖平台。

同时，滴滴在墨西哥的服务范围进一步横向拓展送药、送酒、送生鲜等即时配送服务。目前，滴滴在当地的服务已经覆盖70多个城市、超3000万用户，“超级应用”生态雏形初现。

墨西哥市场的成功，为滴滴拓展巴西外卖业务提供了更多信心。2025年4月，滴滴宣布重启巴西外卖业务。

之所以再次聚焦巴西外卖，一个重要的考量是巴西外卖市场具有较大的想象空间。目前巴西外卖渗透率仅约30%，远低于中国等成熟市场50%+的水平。与此同时，约60%的巴西人仍在通过电话订餐，线上化率相对较低。

滴滴在巴西5500万活跃用户和150万司机基础，为外卖服务提供了天然的扩张土壤。

经过不到一年时间，99Food的服务已在巴西60多个城市上线，覆盖圣保罗、里约热内卢、萨尔瓦多、贝洛奥里藏特和戈亚尼亚等经济活跃的核心都市圈。根据规划，到2026年年中，将进一步拓展至100个城市。

另一组数据也侧面验证了这一成果。据巴西《经济价值报》独家审阅的数据分析公司Numerator旗下Worldpanel的数据显示，从市场份额上看，在拥有约2000万人口的圣保罗都市区，iFood在2025年8-10月期间的市场份额已从64%左右降至52.3%；而同期，99Food的市场份额迅速攀升至10%，用户渗透率达到15.9%，相当于310万用户。

除了满足拉美用户一站式生活服务需求外，滴滴还联动其他中国企业一起出海，助力当地绿色出行。

早在2022年，99平台就牵头成立了“巴西可持续出行联盟”。2024年7月，99平台电动车出行品类“99electric-Pro”上线，陆续扩展至圣保罗、巴西利亚、阿雷格里港、戈亚尼亚和库里提巴5大城市。

截至2025年11月，这一品类累计服务乘客超过2700万人次，累计减少二氧化碳排放约3.12万吨，相当于种植约24.5万棵树。

99与比亚迪联合引入到巴西的纯电动车型比亚迪D1

在墨西哥，滴滴2025年10月推出了首个标准化的专车品类，上线了500辆纯电动汽车，全部来自国产品牌，包括广汽埃安和江汽集团。按照规划，2030年将联合车企、充电设施企业、金融和保险机构等在墨西哥引入10万辆电动车。

业内分析人士指出，滴滴对海外新业务的战略投入，能够较短时间带来订单量和GTV的双位数增长，证明其各项业务在拉美市场的协同价值已显现。随着持续深耕，其海外业务未来或将保持高速增长。

*免责声明：

本文内容仅代表作者看法。

市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。我们无意为交易各方提供承销服务或任何需持有特定资质或牌照方可从事的服务。