MiniMax上市两个月股价大涨6.4倍
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3月10日，港股上市公司MiniMax（00100.HK）开盘大涨，盘中涨超28%，股价一度冲高到1286港元/股，再度刷新上市以来新高。截至当天收盘，该公司报1220港元/股，股价上涨了22.37%，总市值超过3800亿港元。
此前一天，MiniMax股价同样大幅拉升，收盘涨幅高达23.77%。
MiniMax于1月16日在港交所主板挂牌上市，上市时的发行价为165港元/股。其最新价格相较于165港元的发行价涨幅已经达到了6.4倍，成为2026年港股市场最耀眼的明星股之一。
近期推动MiniMax股价持续走强的核心动力，来自开源AI智能体OpenClaw（俗称“龙虾”）的大火。
MiniMax是OpenClaw官方原生支持的大模型供应商之一。MiniMax于2月26日上线了基于 OpenClaw构建的云端 AI 助手MaxClaw。3月9日，MiniMax发布“龙虾”新技能，推出Voice Maker语音模型和Music Maker音乐模型，进一步丰富了其多模态能力。
3月2日，MiniMax发布上市后首份业绩成绩单。
财报显示，截至2025年12月31日，去年MiniMax总收入7903.8万美元，同比增长158.9%，超过70%收入来自国际市场；毛利为2007.9万美元，较去年同期增加437.2%；毛利率提升至25.4%，较去年同期提升13.2个百分点。经调整净亏损为2.5亿美元，亏损率同比大幅收窄。
MiniMax的AI原生产品收入由2024年的2180万美元，同比增长143.4%至2025年的5310万美元，主要得益于用户参与度提升、用户对产品付费意愿增强，及海螺AI等产品的持续推广及商业化。开放平台及其他基于AI的企业服务收入同比增加198%至2600万美元，受益于付费客户数量的增加。
尽管短期内股价涨幅巨大，但机构对MiniMax的长期前景仍持乐观态度。瑞银此前首次覆盖MiniMax并给予“买入”评级，认为公司正处于AI Agent产业爆发的关键节点，短期收入高增长和长期生态卡位价值兼具。
开源证券认为，OpenClaw的火热源自大模型推理、多模态及Agent工程化能力的大幅提升，随着安装用户量增长，或进一步拉动模型Token量大幅增长及推理算力、上云需求。随着OpenClaw安装用户量增长，或进一步拉动MiniMax模型Token量大幅增长及推理算力、上云需求。