港股科技互联网格局迎来洗牌，科技新贵MiniMax市值超越老牌搜索引擎百度！

3月10日，在互联网“养龙虾”热潮推动下，港股互联网科技股迎来爆发，大模型双雄MiniMax与智普双双大涨，其中MiniMax一度大涨近29%，最高报1286港元/股，再次创出历史新高，1300港元大关已经近在咫尺，截至收盘MiniMax报1220港元/股，大涨22.37%，总市值达到3826亿港元，一日之内市值骤增近700亿港元，相当于一天之内涨出一个比亚迪电子或两个金山软件。智普股价盘中也大涨21%，最高报697港元/股，距离2月20日725港元/股的历史高点，并不遥远。截至收盘，智普报649港元/股，上涨12.87%，总市值达2894亿港元。

市值首超老牌搜索引擎百度

值得注意的是，港股科技巨头集体大涨之下，百度屡现落寞，截至收盘百度上涨2.90%，报120.8港元/股，总市值3322.2亿港元，京东集团上涨2.84%，报108.5港元/股，总市值3458亿港元。

这意味着，MiniMax市值首次超过老牌搜索引擎百度以及京东集团，而这距离其上市仅过了60天时间，MiniMax将“老登们”甩在身后，也宣告了属于资本市场的AI时代已经到来！

此前春节假期期间，大模型双雄智谱、MiniMax市值双双突破3000亿港元大关，曾一度逼近百度。

2月20日，港股迎来农历马年的首个交易日，当天截至收盘智谱涨近43%，报725港元/股，市值达到3232.4亿港元。MiniMax涨超14%，报970港元/股，市值达到3042.3亿港元，当天快手和京东市值相继被智谱和MINIMAX超过。

如今在老牌搜索引擎百度也被超过后，百度、京东、快手、携程等都被MiniMax压在身下，此外新消费龙头泡泡玛特以及白电巨头海尔智家也都纷纷被超过。昔日港股科技互联网的市值版图遭到改写，代表着AI时代到来的MiniMax以及智谱开始站在港股

互联网的舞台中央。

“养龙虾”热潮助推MiniMax

2月13日，MiniMax官宣上线新一代文本模型M M2.5发布。在SWE-Bench Verified的测试中，M2.5比上一个版本M2.1完成任务的速度快了37%。在以每秒输出100个token的情况下，连续工作一小时需要1美金，而在每秒输出50个token的情况下，需要0.3美金。也就是说，1万美金可以让4个Agent连续工作一年。在性能维度，M2.5在核心编程测试中表现强劲，并在多语言任务Multi-SWE-Bench上取得第一，整体水平比肩Claude Opus系列。

随后该模型引发海内外关注，MiniMax的M2.5模型上线不足一周便迅速登顶OpenRouter周调用量榜首，当周OpenRouter平台总调用量激增的3.21万亿Token中，仅M2.5这一款模型就贡献了1.44万亿Token的惊人增量。

据 OpenRouter 最新监测数据显示，在刚刚过去的一周（3月2 日-3月8日），中国大模型的周调用总量达到4.19万亿 Token，较前一周大幅增长34.9%；相比之下，美国大模型的周调用量为3.63万亿 Token，环比下滑8.5%。这是继此前一周之后，中国大模型调用规模再度超越美国。具体排名方面，MiniMax旗下的M2.5模型蝉联全球榜首，环比增长15%；DeepSeek V3.2 位列第三，周调用量小幅上涨 4%。

需要关注的是，MiniMax早早便搭上了OpenClaw的“养龙虾”热潮。

MiniMax是OpenClaw官方原生支持的大模型供应商之一。MiniMax于2月26日上线了基于 OpenClaw构建的云端 AI 助手MaxClaw。3月9日，MiniMax发布“龙虾”新技能，推出Voice Maker语音模型和Music Maker音乐模型，进一步丰富了其多模态能力。

财报显示，截至2025年12月31日，MiniMax总收入7903.8万美元，同比增长158.9%，超过70%收入来自国际市场；毛利为2007.9万美元，较去年同期增加437.2%；毛利率提升至25.4%，较去年同期提升13.2个百分点。经调整净亏损为2.5亿美元，亏损率同比大幅收窄。

互联网巨头纷纷布局“养龙虾”

目前，国内互联网巨头纷纷布局“养龙虾”。

3月9日，腾讯研发的 OpenClaw 一键启动包的产品 —— QClaw 开始在官网进行内测。相关报道表示，QClaw 不是腾讯从零重写的一套 Agent 框架，而是围绕 OpenClaw 做的一次产品化封装。按目前流出的内测介绍，QClaw 最核心的产品形态，是一个本地一键启动包。下载安装之后，可以在本地电脑上轻松部署「龙虾」。如果你之前本机已经装过 OpenClaw，还可以直接一键关联。

3月10日，智谱正式上线AutoClaw，用户下载安装后，可以在本地电脑上一键部署“龙虾”。

后续发展如何？

对于这股龙虾风潮的后续发展，开源证券最新研报认为，从技术上来看，OpenClaw能够拆解任务、联网搜索、调用本地软件、自我纠正重试并向云端大模型发送请求，其多轮自我修正和庞大上下文的特性意味着Token消耗量面临指数级增长，OpenClaw快速出圈或将驱动AI云算力持续增长、大幅提升对于AI云IAAS的需求，AIDC、算力租赁、CDN作为AI云IAAS的核心组成板块，有望核心受益。

华西证券认为，OpenClaw作为当下用户关注度最高的项目之一，有望推动AI产业进入Agent时代，并带来以下影响：一是Agent有望成为应用最先落地的场景之一；二是Token消耗数加速攀升，有望拉动算力需求，维持算力链条通胀趋势；三是助力国产大模型需求提升，并加速其出海进程。华西证券建议投资者关注大模型及应用、算力基础设施板块。