原油市场的波动和风险持续加大，为了防范风险，交易所再度出手！

3月9日盘后，上海期货交易所（简称“上期所”）、上海国际能源交易中心（简称“上期能源”）连续发布多条公告，做出调整原油等品种交易限额、涨跌停板幅度和交易保证金比例等一系列措施安排。

分析人士提醒，原油市场受中东局势影响持续冲高，并带动相关能化品种走强，但地缘问题当前仍存在极大不确定性，建议投资者谨慎参与，切勿盲目跟风追涨。

交易所再下多道监管令牌

上期能源发布公告，进一步调整原油、低硫燃料油期货交易限额，同时调整原油、低硫燃料油期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例。

上期能源称，经研究决定，自2026年3月10日（星期二）收盘结算时起，原油期货sc2701、sc2702、sc2703、sc2706、sc2709、sc2712、sc2803、sc2806、sc2809、sc2812、sc2903合约涨跌停板幅度为20%，套保持仓交易保证金比例为21%，一般持仓交易保证金比例为22%。低硫燃料油期货lu2611、lu2612、lu2701、lu2702、lu2703合约涨跌停板幅度为20%，套保持仓交易保证金比例为21%，一般持仓交易保证金比例为22%。 自2026年3月10日（即3月9日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在原油期货各合约的日内开仓交易的最大数量为400手；低硫燃料油期货各合约的日内开仓交易的最大数量为1500手。

上期所则对燃料油期货交易限额做出调整，同时调整石油沥青、丁二烯橡胶期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例。

上期所称，经研究决定，自2026年3月10日（即3月9日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在燃料油期货各合约的日内开仓交易的最大数量为1500手。自2026年3月10日（星期二）收盘结算时起，石油沥青期货bu2607、bu2608、bu2609、bu2610、bu2611、bu2612、bu2701、bu2702、bu2703、bu2706、bu2709、bu2712合约涨跌停板幅度为12%，套保持仓交易保证金比例为13%，一般持仓交易保证金比例为14%。丁二烯橡胶期货br2603、br2606、br2607、br2608、br2609、br2610、br2611、br2612、br2701、br2702合约涨跌停板幅度为12%，套保持仓交易保证金比例为13%，一般持仓交易保证金比例为14%。

值得注意的是，上期所还对燃料油期货品种相关合约交易手续费和部分品种手续费减收方案做出调整。

根据最新安排，自2026年3月11日交易（即3月10日晚夜盘）起，燃料油期货已上市合约交易手续费调整为成交金额的万分之一，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之三。自2026年3月11日交易（即3月10日晚夜盘）起，暂停燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶期货及期权品种交易减收，相应交易减收比例调整为0。

此外，上期所和上期能源均发布通知称，近期中东局势复杂多变，大宗商品市场不确定难预料因素增多，相关品种市场价格波动较大。交易所要求各有关单位关注市场动态，采取有力措施，强化交易行为合规管理；同时，进一步加强投资者教育工作，提示投资者进一步提高风险防范意识，理性参与，合规交易，共同维护市场平稳运行。

原油市场不确定性加大

受中东局势影响，国际原油和能化市场持续飙升。北京时间3月9日早盘，纽约原油期货价格一度冲高至近120美元/桶，临近傍晚有所回落，但涨幅仍超12%。上海原油期货价格早盘开盘后便一路封住涨停，加上燃料油、低硫燃料油、沥青、丁二烯橡胶、塑料等共21个品种收盘涨停。

银河期货研究所首席研究员冯洁表示，中东地缘冲突持续发酵，受霍尔木兹海峡封闭和存储压力影响，多个产油国宣布减产，继续带动原油及燃料油、低硫燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶等相关能化类期货品种价格大幅上涨。相关商品价格受此次地缘冲突影响较大，且地缘冲突发展态势仍存在高不确定性，短期内价格波动风险显著高于历史平均水平，一旦局势缓和，相关能化品种价格可能出现较大回落。

“3月9日晚，上期所、上期能源发布通知，对原油、高低硫燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶期货等能化品种发布一系列风控措施，有利于抑制市场过热情绪，有效释放风险，维护市场稳定运行。建议市场参与者注意市场波动风险，做好仓位及资金管理。” 冯洁说。

据新华社报道，美国总统特朗普8日对以色列媒体说，将在“适当时机”作出结束对伊朗军事行动的最终决定。特朗普在接受《以色列时报》电话采访时说，关于何时结束对伊朗的战争，在某种程度上将是一个与以色列总理内塔尼亚胡“共同作出的决定”。受此消息影响，原油市场盘中出现明显调整。

国信期货工业品团队分析指出，周一国内原油期货主力合约SC2604涨停报收于771.8元/桶，上涨112.1元/桶，涨幅16.99%，持仓增加1656手。随着波斯湾的武装冲突扰乱供应，并引发了因地区存储设施存满而可能导致生产中断的担忧，国际油价持续上涨。尽管伊朗军方澄清伊朗方面并未封锁霍尔木兹海峡，主要会阻止美国和以色列相关船只通行。

但是，在冲突没有停止之前，其他国家运输原油、燃油、天然气的油轮仍然不敢通过霍尔木兹海峡。储罐见顶，伊拉克原油减产过半，卡塔尔天然气减产，科威特开始减产石油，沙特和阿联酋主要仓储预计三周内见顶。以色列轰炸了伊朗的储油设施，油价面临持续上涨的风险，G7国家将讨论释放战略石油储备。目前，油价已经处于高位剧烈波动阶段，建议密切关注中东局势变化，操作上轻仓为宜，控制好风险。

责编：杨喻程

排版：汪云鹏

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