3月3日下午4时，随着香港联合交易所收盘钟声敲响，央企地产平台五矿地产（00230.HK）正式撤销上市地位，结束了其长达34年的港股上市征程，为自身资本市场之旅画上句号。此次退市并非突发之举，而是经过多轮流程推进的既定安排，背后则是企业长期面临的业绩与融资双重压力，也与中国五矿集团的内部整合布局紧密相关。

回溯退市进程，早在2025年10月23日，五矿地产便突然宣布停牌，并同步发布公告披露私有化计划——控股股东中国五矿拟以每股1港元的价格发起私有化要约，总代价约12.76亿港元，全部以内部资源拨付，同时申请撤销其在港交所的上市地位。此后，私有化流程稳步推进：2026年1月16日，五矿地产寄发完整私有化计划文件；2月9日，该方案在法院会议及股东特别大会上均获高票通过，确定最后交易日为2月10日；3月2日，公司公告称，所有尚未达成的条件已获达成，私有化计划正式生效，股份每手买卖单位由2000股调整为80万股，现金付款支票将于3月10日前以平邮方式寄发。从停牌披露意向到正式退市，整个流程仅耗时约4个半月。

对于退市的原因，五矿地产在公告中明确表示，受外部市场环境挑战与复杂性影响，公司股份长期交易量低迷，自2009年以来未通过公开市场进行股权融资，上市平台的股本融资能力已大幅下降，不再能提供充足的离岸资金支持，继续维持上市地位的意义有限。而私有化有助于企业实施长期战略、提升业务灵活性，同时精简架构、降低管理与合规成本，实现整体利益最大化。

退市的背后，是五矿地产连续多年的业绩承压。财务数据显示，2022年至2024年，该公司归母净利润持续亏损，累计亏损额接近59亿港元——其中2022年归母净亏损13.62亿港元，2023年亏损10.16亿港元，2024年亏损进一步扩大至35.21亿港元。2024年，公司实现综合收入98.83亿港元，同比下降21.8%，同期毛利率也从2023年的17.2%大幅下滑至6.1%，主要受市场环境恶化、存货减值拨备增加等因素影响。业绩亏损的同时，公司还面临显著的财务压力，截至2024年末，其资产总额较上年下降23%，归属所有者权益下降70%，净资产负债率上升至203.3%，短期偿债压力突出，尚未使用的银行融资额度也较上年底减少近30亿港元。

业内人士分析指出，作为国资委首批确定的16家以房地产开发为主业的央企之一，五矿地产的退市，既是房地产行业深度调整周期下的缩影，也与中国五矿集团的内部整合布局密切相关。2025年12月，中国中冶披露重磅资产出售方案，启动高达606.76亿元的资产交易，其中将中冶置业100%股权及关联债权以312.36亿元的价格注入五矿地产。截至2025年上半年，五矿地产与中冶置业合并后资产规模将突破千亿元，退市后的五矿地产将作为这一千亿级地产平台，在私有化运营模式下推进资源整合与战略调整，直面自身亏损与两家企业整合的双重考验，其后续发展备受市场关注。据悉，2025年11月，戴鹏宇获任五矿地产董事会代理主席，将全面主导后续整合工作。

五矿地产董事会主席何剑波曾在2024年年报中坦言，公司首要目标是“活下去”，未来将把去库存、防风险放在首位，严守资金安全底线，努力修复资产负债表，通过增收节支、优化资产结构等方式减少亏损，确保债务“不爆雷”、交付“不烂尾”，谋求穿越行业周期的发展机遇。