UNforex 2月26日讯（分析师 Simon）在避险情绪升温与政策信号交织的背景下，国际金价连续第二个交易日走高，强势突破5200美元整数位，刷新月内高点。地缘政治风险、贸易政策不确定性以及美联储偏鹰立场，共同塑造了当前黄金市场的多重驱动框架。

避险需求回流 金价突破关键阻力

黄金（XAU/USD）在欧洲时段前后触及5200美元上方，延续此前上行节奏。资金面上，避险买盘成为主要推力。美国政府近期围绕关税政策的表态反复，加剧市场对全球贸易环境的担忧。特朗普宣布依据《1974年贸易法》第122条对非豁免商品加征关税，并将税率上调至15%，使投资者对未来政策路径的可预测性产生疑虑。

与此同时，中东局势再度升温。美伊新一轮核问题谈判前夕，美国在区域内的军事部署与强硬言辞提升了潜在冲突风险。特朗普公开表示若谈判破裂将考虑采取军事行动，进一步推高市场的地缘政治风险溢价。在此背景下，黄金作为传统避险资产，获得明显资金流入。

美联储释放鹰派信号 利率预期分歧加大

尽管金价上涨，但货币政策层面的变量仍对市场形成重要牵引。美联储官员近期密集发声，强调通胀压力尚未完全消退。堪萨斯城联储主席施密德指出，抗通胀任务仍未完成；芝加哥联储主席古尔斯比亦表示，在经济增长具备韧性的情况下，过早放松政策可能削弱控通胀成果。

此外，美联储理事库克提到，人工智能等结构性因素可能改变就业市场格局，使传统宽松政策的效果存在不确定性。这类表态强化了“更高利率维持更久”的政策预期。

不过，市场对未来数月内降息的猜测并未完全消散。部分投资者认为，若通胀数据继续改善或经济动能边际放缓，美联储仍可能在年内开启政策调整。鹰派言论与降息预期之间的博弈，使利率路径呈现分歧状态，也增加了黄金价格的波动弹性。

后市展望：多重变量支撑结构性强势

从宏观结构看，贸易摩擦风险、地缘局势不稳以及政策前景不确定性，为黄金提供中期支撑。若避险需求持续发酵，金价有望稳固在5200美元上方，并进一步测试更高技术阻力位。

但需要注意的是，若美联储维持强硬立场并压制降息预期，美元与实际利率走强可能阶段性限制黄金上行空间。因此，未来走势将取决于通胀数据、就业表现及政策信号之间的动态平衡。

总结

黄金突破5200美元，反映出避险资金回流与宏观政策博弈叠加的市场环境。地缘政治紧张与贸易政策不确定性构成上行动能，而美联储偏鹰立场则为行情注入波动变量。短期内，金价或维持高位震荡偏强格局；中期方向则需关注货币政策路径与全球风险情绪的进一步演变。

UNforex风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。市场波动加剧，投资需谨慎。