当全球目光聚焦于俄乌局势的谈判与美联储降息的可能时，太平洋彼岸突然传来一声令煤炭行业为之一振的信号。十年之后，特朗普再次将目光投向煤炭行业，兑现了他对矿工的承诺。这一次，他甚至动用了国防部的资源，将“挖煤”计划提升到了国家安全的高度。

一夜之间，全球资本市场掀起了一场“黑金风暴”。美国股市的煤炭板块率先异动，而中国的A股煤炭板块更是连续三个交易日逆势上扬，在整体市场震荡中走出了一条独特的上升曲线。

那么，究竟是什么引发了这场“黑金风暴”？这仅仅是特朗普的个人怀旧，还是全球能源格局即将发生重大转变的预兆？

国防部掏钱力保煤电厂：白宫的真实意图

根据外媒报道，特朗普签署了一项极具象征意义且影响深远的行政命令。该命令的核心内容是，指示国防部长与燃煤电厂直接签订供电协议，由五角大楼出资购买电力，专门为军事基地提供能源保障。

与此同时，美国能源部也拨出1.75亿美元的专项资金，用于肯塔基、俄亥俄、西弗吉尼亚等六个州的燃煤电厂的升级改造和延长运营寿命。选择这几个州并非偶然，它们是美国大选的关键摇摆州，此举无疑是一次精准的政治投资。

白宫新闻秘书在记者会上直言不讳地表示：“特朗普总统正在大力推广优质煤炭，这是美国最可靠、最经济的能源。”

资本市场的敏锐反应：A股煤炭板块三连阳

资本市场总是最先嗅到变化的。消息传出后，美股盘前，Peabody Energy等煤炭企业股价应声上涨。A股市场似乎也提前预感到了什么。2月11日收盘，煤炭板块在经历盘中震荡后强势反弹，板块指数上涨近1.6%，江钨装备直接涨停，山西焦化上涨近8%，兖矿能源、潞安环能等机构重仓股也表现活跃。煤炭板块已经连续三个交易日收红，在近期震荡的市场行情中显得格外突出。有私募人士戏称：“特朗普概念股已经从芯片转向了煤炭。”

三大因素共同推动：全球煤炭供给侧的结构性收缩

如果说特朗普的政策是点燃了导火索，那么真正促使机构投资者重仓煤炭的，是全球煤炭供给侧正在发生的深刻变化。

首先，全球最大的动力煤出口国印尼宣布，计划在2026年将煤炭产量从7.9亿吨大幅削减至6亿吨，减幅高达近24%。这将直接导致国际海运动力煤供应量锐减四分之一，部分印尼矿商已经开始暂停现货出口，等待价格上涨。

其次，中国国内自去年下半年以来，持续加强对煤矿超产的监管，供给端明显收缩。随着春节后工厂复工以及传统旺季的到来，发电厂的补库存需求迫在眉睫。

最后，人工智能的快速发展也带来了意想不到的影响。随着ChatGPT、Sora等人工智能技术的迭代，美国本土的数据中心对电力的需求呈爆炸式增长。而这种基础能源需求，核电建设周期长，天然气成本高，只有煤电能够满足。

券商高呼“2026大周期开启”：周期之王的拐点将至？

面对上述变化，沉寂已久的煤炭行业分析师们开始活跃起来。浙商证券认为，如果印尼的减产计划能够严格执行，全球煤炭供需格局将被重塑，煤炭价格中枢将显著上移。国泰海通甚至喊出了“煤炭板块的周期底部已在2025年第二季度确认，2026年起将步入新一轮上行大周期”的口号。

开源证券指出，当前动力煤和炼焦煤的价格都处于历史低位，煤炭股既具备高股息的防御属性，又具有涨价的周期弹性，而目前市场对煤炭板块的持仓比例仍处于历史低位。这意味着，机构投资者手中的筹码不多，一旦市场开始拉升，踏空的投资者将会非常着急。

中期选举的阳谋：特朗普的“矿工梦”能否实现？

除了关注K线图，我们还需要从政治角度来解读这一系列事件。特朗普选择在此时发布行政命令，时机非常微妙。今年11月，美国将迎来中期选举。而宾夕法尼亚、西弗吉尼亚等产煤州的蓝领工人，正是特朗普最重要的支持群体。

2016年，特朗普承诺“让矿工重返工作岗位”。现在，他签署行政命令，让五角大楼购买煤电。这不仅仅是一项能源政策，更是一次跨越十年的政治承诺的兑现。正如他当年竞选时所承诺的那样，他正在利用白宫的力量来实现它。

结语

历史总是惊人的相似。每一次传统能源的复兴，都伴随着政治博弈和市场现实的相互作用。这一次，特朗普将五角大楼拉进了煤炭行业的董事会，而遥远的印尼则通过减产为全球煤炭价格筑底。

无论投资者是否相信碳中和，都不得不承认，在这个冬天，煤炭行业的炉火正在熊熊燃烧。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，交易需谨慎。）