A股三大指数今日集体上涨。截至收盘，上证指数涨0.05%，深成指涨0.86%，创业板指涨1.32%，北证50指数涨0.5%，沪深京三市成交额2.16万亿元，较昨日放量1597亿元，三市超2100只个股上涨。板块题材上，电源设备、液冷服务器、CPO、光纤、半导体、小金属、算力租赁、稀土永磁板块涨幅居前；影视院线、旅游及酒店、零售、白酒、食品加工制造、机场航运、猪肉板块跌幅居前。

盘面上，龙头Vertiv隔夜暴涨24%，液冷服务器板块集体爆发，英维克、大元泵业等股涨停；受优刻得产品提价消息刺激，算力租赁相关个股集体走强，优刻得、首都在线、大位科技封板；电网设备板块维持活跃，思源电气、四方股份盘中创新高。另一方面，影视院线板块今日继续调整，横店影视、博纳影业封死跌停；零售、食品饮料、旅游等消费股同样表现不佳，海欣食品盘中跌停，东百集团、杭州解百领跌。

值得注意的是，今天的A股可以说是AI基础设施的天下。诸如光模块（CPO）、AI算力、算力租赁、GPU、通信设备、半导体等硬件端几乎全线大涨，其中大位科技、川润股份等直接开出“一字板”，而相关涨停个股的数量更是达到了数十家之多，相信很多持有AI硬件概念个股的投资者都收益不菲。

AI基础设施之所以会有如此表现，直接原因在于昨天晚上的两则重磅利好：

（一）国务院以深化拓展“人工智能+”、全方位赋能千行百业为主题，进行第十八次专题学习。总理在主持学习时强调，要全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用，培育壮大新质生产力，推动高质量发展。要深刻认识和把握人工智能发展态势，推动人工智能全链条突破、全场景落地，更大释放发展潜能。要持续夯实技术底座，推进算法创新，加大高质量数据供给，提升大模型性能，前瞻布局新技术新路径。要大力推进规模化商业化应用，促进人工智能终端和服务消费，建设人工智能应用中试基地，发展壮大智能体产业，拓展更多高价值应用场景。

（二）国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，强调中央企业要进一步增强发展人工智能产业的责任感和紧迫感，主动顺应全球技术变革和产业变革大势，牢牢把握人工智能发展新机遇，切实扛起服务国家战略、带动产业升级的使命担当，为推动我国人工智能产业高质量发展贡献更大力量。要强化自主创新，着力突破关键核心技术，持续攻关“大模型”技术，推动更多自主创新成果从样品变成产品、形成产业；强化场景培育，加强人工智能与主责主业、产业需求的精准对接，在高适配、高价值、高可靠上下更大功夫，推动人工智能规模化落地应用；强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展，提升全链条数据治理能力，不断夯实人工智能产业基础底座；强化开源开放协同，加快推动开源“焕新社区”迭代升级，努力成为“赋能型企业”，推进“AI+”产业共同体建设，不断涵养互利共赢的产业生态。

反映在资本市场层面，自然是今天相关方向的集体大涨，而我们也继续坚定看好在本轮A股大牛市当中，AI的主线地位依旧牢不可催。

事实上，笔者此前曾撰文提出了一个判断市场主线的框架，即能够成为市场主线的板块，几乎都具备以下三个特征：

（1）立意高大上。从历史经验中可以知道，越是高大上立意的题材，就越有想象空间，市场的参与方自然也就不会少。一般来说，由国家决策层正式定调的内容或文件，立意都非常高大上，自然也都是理想的投资题材，而非官方的突发性事件往往激不起太大的浪花。

（2）传播范围广。主题传播的范围越是广泛，越能不断发酵反复扩散，也就越能吸引更多的投资者参与进来。通常情况下，那些相对更接地气的大众化题材要比专业门槛较高的小众题材更容易传播和被理解。

（3）容量足够大。想要产生大的行情，相关板块的资金容量也必须要够大，否则便难以吸引主流机构资金的大规模参与，行情也便难以持久。资金容量大不大，关键在于该题材覆盖的产业领域广不广，覆盖领域越广的自然也就越好。

总结起来：立意高大上、传播范围广、容量足够大，满足这些条件的题材或板块，便可视为值得参与的、有望引发大行情的优质题材，自然也就具备了可能成为某阶段市场投资主线的基本潜质。诸如碳中和、数字经济等曾经的市场主线，皆属此类。

对于人工智能来说，当然也可以按照这一框架进行逐条验证。

先说立意。

当前，新一轮科技革命和产业变革孕育兴起，大数据的积聚、理论算法的革新、计算能力的提升及网络设施的演进，驱动人工智能发展进入新阶段，人工智能正加快与经济社会各领域渗透融合，动技术进步、推动产业升级、助力经济转型、促进社会进步，同时也是构筑国家竞争新优势的必然选择。诚如领导人所说：

“人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，加快发展新一代人工智能是事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。要深刻认识加快发展新一代人工智能的重大意义，加强领导，做好规划，明确任务，夯实基础，促进其同经济社会发展深度融合，推动我国新一代人工智能健康发展。”

正因如此，自十八大以来，高层一直高度重视人工智能的发展，并将其上升为国家战略；近年来更是政策文件不断，从中央到地方皆是如此，足以彰显出举国上下对于大力发展人工智能的高度重视。

相比于发达国家，我国人工智能虽然应用场景广泛，数据资源丰富，但在不少核心技术领域依然存在短板。不过近两年，我国在诸多关键技术层面都有所突破，最典型的便是去年年初DeepSeek的横空出世打破了全球AI竞争格局，从而引发了全球关注；而不久前由字节跳动推出的新一代AI视频生成模型Seedance 2.0，迅速在海内外走红，很多外国网友刷屏分享使用体验，直呼“这是最好的视频模型”。

这些技术突破，当然也让我们更有自信和底气去攻克其他的技术难关，早日实现自主可控。这进一步佐证了行业未来极高的景气度和巨大的增长潜力，印证了人工智能的“立意高大上”以及想象空间之大。

再说范围。

换句话说，人工智能已经深刻渗透至全社会的各个角落，因此普罗大众男女老少都会或多或少地了解一些有关于人工智能的消息。再加上国家政策的驱动，以及各大研究机构和媒体的持续造势，人工智能传播的范围只会越来越广，反映到资本市场上便是参与者有望水涨船高。

最后说容量。

由于人工智能具有强大的渗透属性，可以广泛应用于各行各业，无论是农业、工业还是服务业，因此人工智能这一概念涉及到的板块必然也是极为广泛，包括云计算、大数据、人工智能、区块链、数字货币、5G、计算机、通信、软件、游戏、传媒、网络安全、工业互联网等等，每个板块都与多个产业密切相关，赛道之宽阔毋庸置疑，所能容纳的企业和资金量级自然也不会少。

综上所述，我们很容易得出结论：“人工智能”题材的成色足够好，的确算得上是非常优质且值得参与的投资题材，也最有可能会成为2026年A股的投资主线之一，无论是硬件端的AI基础设施，还是软件端的AI应用，都有望迎来不错的表现。

当然除了人工智能外，站在中长期视角，以下四个方向也有望在后续迎来反复活跃的机会，感兴趣的投资者不妨均衡配置：

第一，实物资产的重估逻辑从流动性和美元信用切换至产业低库存和需求企稳：原油及油运、铜、铝、锡、锂、稀土；

第二，具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链——电网设备、储能、工程机械、晶圆制造，以及国内制造业底部反转品种——石油化工、印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉等；

第三，抓住资金回流+缩表压力缓解+人员入境趋势的消费回升通道——航空、免税、酒店、食品饮料；

第四，受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银金融。