金价飙升至4959美元，国内金店售价仍为1549元一克，这到底是怎么回事？

最近朋友圈里全是金价暴涨的截图，4959美元/盎司，相当于人民币近5000元一克，我赶紧查了下手机银行，发现工行投资金条报价是1134元/克，中国黄金柜台标价是1549元/克，差了415元。同是黄金，价格为何相差这么大？柜员解释说，这是因为工艺费、品牌费、运费和保险费都算进去了，虽然我没买，也算是涨了见识。

上海黄金交易所数据显示，2月8日Au9999合约成交量占全市场的68%，比上个月高了5个百分点，央行还在继续购买黄金，不像前几年那样大手笔扫货了。

中国黄金的基础金价为1115.00元/克，零售价为1131.00元/克，回收价为1112.00元/克。

吉盟珠宝的黄金价格为1564.00元/克，铂金价格为899.00元/克。

东祥金店的黄金价格为1484.00元/克，铂金价格为805.00元/克。

萃华金店的黄金价格为1338.00元/克，铂金价格为660.00元/克。

他们现在更倾向于在交易所购买标准金，不是直接提实物，摩根大通报告中提到：“不是不买，是买得更精了，”我不太明白“精”在哪，知道一个事实：金条进入仓库后，并不会马上进入央行的保险柜，中间还有流程、对冲和记账等环节。

再生金供应增加了12.3%，主要是旧金戒指、断链子和过时手镯熔铸而成的新金，矿产金没有减少，加上回收量增加，整体供应其实宽松了一些，这点没上新闻，在世界黄金协会的月报中有提到。

金价上涨后，很多人把压箱底的金镯子拿去换新，结果发现新镯子比旧的还贵两百，气得又拿回来，这就是所谓的“微宽松”：不轰轰烈烈，确实有货。

汇率也是影响因素之一，美元指数卡在97.86，离100还有一段距离。按6.9345的汇率计算，4959美元应折合1105.73元/克，上海期货交易所主力合约报价是1111元/克，只高了5元多。套利空间不到0.5%，还不够手续费，以前有人用人民币换美元再买金再换回来赚差价，现在这样做不划算了，金子还在那儿，钱没那么爱跑了。

品牌金的价格差异也越来越大，菜百卖1518元/克，周生生标价1545元/克，差了27元，去年平均才差15元，不是周生生突然变贵，是菜百悄悄降低了活动力度，我问了两个朋友，一个说今年婚庆订单少了，另一个说店里老金饰清仓慢，新款推不动，没人提经济，都绕着“不急着买”打转。

技术面上，摩根大通画了一条线：4381美元是强支撑，1月最低价是4400美元，只差19美元，如果真跌破，程序化交易会自动卖出，引发连锁反应，楼下证券营业部的大爷说：“以前破位就喊抄底，现在破位先关电脑。”

长期来看，黄金定价正在发生变化，伦敦金仍然是老大，上海黄金交易所的报价被越来越多东盟国家的银行参考，国际清算银行去年底报道，8个国家在试用数字货币直接锚定央行黄金储备，这不是概念，已经在实际运行，我搜了一下，其中两个国家的APP里已经能看到“每1元数字币对应0.0003克黄金”这样的小字。

Z世代买金的方式也与老一辈不同，ETF数据显示，到2026年新开户买黄金ETF的人中，41%是95后，他们不存金条，也不攒金镯子，只是把黄金当作“组合中的一个对冲工具”。

短期操作上，黄金VIX波动率目前是24.6，摩根大通建议降到18以下可以考虑加仓，我看了看自己的账户，余额够买半克，加了也没啥用，倒是看到上海期货交易所AuT D保证金提高到17%，流动性更好了，这需要盯盘，我白天上班，盯不了。

白银最近涨得比黄金猛，AgT D合约弹性更强，银价一升，我就想起我妈那条发黑的银项链，擦三天还是哑光的，金子再贵，至少不会氧化。

最后那句“盘整不是休止符”，我读了三遍，后来想，可能就是没信号了，大家都不动，等着谁先出手，我看金价，也看菜百APP里今天有没有满减，还看银行理财页面里黄金类产品的申购按钮灰不灰，它对我来说不只是金融产品，更像是手机里一个会跳动的小图标，涨了不狂喜，跌了也不心慌。