新年险企调研火力全开 青睐科技股与高股息双主线
深圳商报·读创客户端记者 邱清月
2026 年开年，保险机构调研动作频频，成为资本市场的重要风向标。东方财富Choice 数据显示，今年1月，近百家保险公司及保险资管公司合计调研上市公司 超700次，覆盖数百家标的。金融监管总局数据显示，截至 2025 年三季度末，保险公司资金运用余额已达 37.46 万亿元，庞大的资金规模使其调研与配置动向备受市场关注。
调研热度全面升温，机构与标的呈现集中化特征。参与调研的险资阵营中，专业养老险公司表现最为活跃，太平养老、长江养老、中国人民养老保险等调研次数位居前列，其中太平养老、长江养老调研超 10 次。头部资管机构同样动作频频，华泰资产以 22 次调研居首，泰康资产、大家资产等调研次数均突破 10 次，成为调研主力军。个股层面，海天瑞声、熵基科技、盛达资源等标的均获 5 家以上险资密集调研，覆盖 AI 数据、生物识别、有色金属等细分领域。值得注意的是，险资举牌节奏自 2025 年起持续提速，2025 年全年险资举牌案例中，金融板块占比超四成，平安人寿、新华保险等机构先后举牌邮储银行 H 股、杭州银行A 股等标的，高股息属性成为核心吸引力。
高股息资产中，银行板块持续受宠，上海银行、南京银行等优质城商行均获重点调研，稳定分红带来的可预测现金流完美匹配险资负债端需求。另一方面，超半数被调研企业属于科技类，人工智能、生物医药、商业航天、高端制造等领域备受青睐。其中，科创板和创业板标的关注度显著提升，调研科创板和创业板个股数量占比超 50% 的保险公司达 58 家，较去年同期增长 26 家，占比升至 71%；保险资管公司中这一比例也达 62%。聚焦 AI 数据的海天瑞声、深耕生物识别的熵基科技、布局新材料的阿拉丁等企业，均成为险资重点考察对象。
港股市场同样成为险资掘金重地。开年以来，险资已参与 7 家港股的基石配售，认购金额接近 10 亿元，泰康人寿、平安人寿、新华资产（香港）等机构纷纷出手，布局覆盖 AI、半导体、生物医药、新消费等赛道。其中，泰康人寿作为 “排头兵”，先后参与鸣鸣很忙、壁仞科技、智谱等多家企业 IPO，鸣鸣很忙上市首日大涨 69.09%，为基石投资者带来丰厚回报，其单家认购金额从 0.78 亿港元到 2.33 亿港元不等。数据显示，2025 年以来已有 7 家险资机构参与 20 家港股 IPO 配售，认购金额合计达 46.79 亿港元。