2月2日，A股电网设备及智能电网板块表现强势，多只个股涨停，市场热度显著提升。

截至发稿，通光线缆、双杰电气实现20CM涨停，亿能电力上涨逾20%，森源电气、保变电气、顺钠股份、三变科技、积成电子、广电电气等纷纷涨停，中超控股、杭电股份等亦跟随上涨。

数据显示，2025年初至今该板块已累计上涨14.46%。

政策与投资确定性拉满

电网设备板块强势走高的核心底气，在于政策导向的明确性与电网投资的高确定性。

在顶层设计与投资布局层面，国家级电网投资力度持续加码。国家电网“十五五”期间固定资产投资预计将达4万亿元，较“十四五”增长40%。将重点推进主配微协同的新型电网建设，巩固“西电东送、北电南供”骨干网架，并加快城乡配网建设与微电网探索。

与此同时，南方电网2026年固定资产投资计划为1800亿元，实现连续五年增长，年均增速达9.5%。市场普遍预计，南方电网在“十五五”期间的总投资规模约在1万亿元左右。

政策支持不仅在投资规模上体现，更在机制完善上持续发力。1月30日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，首次在国家层面明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制。

这一机制将有助于推动储能合理布局，促进电网调度与输配能力升级，从而进一步拓展相关电力设备的市场空间。

在需求侧，新能源并网加速与全球AI算力爆发共同构成行业增长的“双引擎”。随着风电、光伏等间歇性新能源装机占比快速提升，电网在消纳、输送与调度方面面临更高要求，特高压、智能变配电、储能配套等设备升级需求日益凸显。另一方面，AI算力基础设施的快速发展带动数据中心电力需求大幅攀升，变压器等关键设备已成为支撑算力生态的核心环节。

目前，国内多地变压器工厂处于满负荷生产状态，部分面向数据中心的订单排期已至2027年，美国市场相关设备的交付周期也从50周延长至127周，充分印证了全球范围内需求的强劲与持续性。

数据显示，我国变压器行业拥有约3000家企业，2025年变压器出口总额达646亿元，同比增长近36%。目前，我国已成为全球最大的变压器生产国，实现全链条自主可控，产能约占全球总量的60%。

机构：全球电网年均投资规模具备较大增长空间

在此背景下，电网设备板块企业正迎来显著的订单增长与业绩兑现期。

作为特高压领域的龙头企业，特变电工2025年先后中标了国网甘肃-浙江、国网大同-天津南、蒙西—京津冀、葛南换流站等一系列特高压输电工程项目，持续巩固国内市场优势；此前披露显示，公司还中标沙特24亿美元超高压变压器及电抗器项目，执行期长达7年。

中国西电同样稳步斩获国内订单。2025年12月30日，公司发布公告称再度中标国家电网2025年采购项目，金额达14.47亿元。截至2025年9月30日，实现营业总收入170.04亿元，同比增加11.54%，实现利润总额13.14亿元，同比增加14.7%。

金盘科技12月30日披露，公司与海外客户F签订用于数据中心项目合同，提供电力产品，合同金额为98,992,200.00美元，折合人民币约6.96亿元。

保变电气的业绩预增则进一步凸显了行业的高景气度。公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为18,200万元左右，同比增加88.95%左右。对于业绩增长原因，公司解释称，主要得益于电网基建投资力度的持续加大，变压器行业市场需求迎来大幅提升，公司订单充足且陆续进入交付与确认周期，营业收入同比显著增长，带动利润增长。

多家机构对电网设备行业的未来发展持乐观态度。东莞证券判断，全球电网年均投资规模具备较大增长空间。当前，全球电网投资趋势与实现气候目标所需的投资之间存在差距，尤其是在新兴市场和发展中经济体。2023年，全球电网投资规模约3300亿美元，根据国际能源署，在APS情景下，2023—2030年全球电网年均投资规模需以年均复合增速9.4%增长，到2030年全球电网年均投资规模需进一步提高到6200亿美元，全球电网年均投资规模仍有较大提升空间，为国内电网设备企业带来新的出海机遇。

招商证券认为，欧美电网步入“朱格拉周期”，设备平均服役年限已临近30-40年的更替周期，叠加AI等新增用电需求，海外电网正处于“被动加速投资”阶段。海外本土产能扩张受限，中国头部企业在变压器、开关、智能电表及绝缘子等领域具备极强的交付优势，依托早年海外布局，优势公司可能在这一轮周期里走出更高的高度。