周一（2月2日）亚市白银早盘市场大跌走向大幅回落反弹，最新报82.50美元/盎司，目前基本面，金银低开延续跌势，现货黄金一度下跌逾3%，现货白银一度下跌逾9%至76.72美元/盎司，美伊局势的最新发展带来一丝缓和，进一步打压了避险需求。最新消息显示，美国表示愿与伊朗谈判，伊朗外长称接触取得成效，并认为达成公平协议可能，甚至在短期内实现。乌克兰总统泽连斯基也表示准备“实质性”讨论，下一次三边会议将于2月4-5日在阿布扎比举行。这些信号可能降温地缘政治担忧，短期内压制金价。但如果谈判破裂或新冲突爆发，黄金的避险需求将再度爆发。

本周前瞻的经济数据也将影响走势：周一的ISM制造业PMI、周二的澳大利亚储备银行货币政策和JOLTS职位空缺、周三的ADP就业和ISM服务业PMI、周四的英国和欧洲央行声明及美国失业救济申请、周五的非农就业报告和消费者信心调查，都可能提供线索。

尽管黄金被誉为“避险天堂”，其稀缺性和独立于债务或公司表现的特性，使其在不确定世界中成为理想的分散投资工具，正如ABC精炼公司全球机构市场主管尼古拉斯·弗拉佩尔所言，它不像债券或股票那样受他人影响。但过去一周从5600美元顶峰跌至4800美元的经历，暴露了黄金的双刃剑效应：不仅受基本因素驱动，还易受情绪波动放大。如果中央银行暂停购买、美元因鹰派政策走强，或地缘政治压力缓解，投机溢价可能迅速消失。

过去两年黄金带来的巨大收益如今面临考验，2025年12月看多的观点如今转为看空，因为金价在几周内击败年终目标，看起来被高估。投资者应警惕结构性风险，如美中关系缓和或投资者情绪变化导致大幅重估。尽管黄金历史悠久，作为价值储存手段可靠，但对于希望参与“淘金热”的人来说，需谨慎行事，注意下行风险，并在波动中保持理性。

综上所述，2026年1月的黄金暴跌虽惊心动魄，却可能是牛市中的一次深蹲。短期回调虽痛，但为可持续上涨铺路。面对地缘政治缓和迹象和经济数据密集发布，金价未来或在震荡中寻找方向。投资者需权衡看多看空因素，黄金的吸引力虽强，但风险并存。只有在不确定性中保持警惕，方能把握机遇。

白银上周五大幅下挫，创下自1983年以来最大单日跌幅，银价则录得有记录以来的最大单日下跌。此前，美国总统特朗普宣布提名前美联储理事凯文·沃什接替鲍威尔出任美联储主席，此举被市场视为鹰派信号，引发贵金属市场大规模获利了结。市场本身已累积巨大涨幅，此次抛售属于回调。

美元指数同日上涨0.7%，也增加了黄金的抛压。尽管经历暴跌，金价一月仍实现超过13%的涨幅。其他贵金属同样承压，现货铂金大跌19.18%，钯金重挫15.7%。市场分析认为，2026年1月已成为贵金属史上波动最剧烈的月份之一，价格需要经过调整才能为后续更可持续的上涨奠定基础。

美元上周五上涨，主要受前美联储理事凯文 ·沃什被提名为下一任美联储主席以及美国生产者物价指数涨幅超预期推动。美元指数上涨0.79%，收复了早些时候的部分失地，此前市场对美元的抛售被分析师认为反应过度。特朗普总统宣布提名凯文 ·沃什在鲍威尔5月任期结束后接任。市场普遍认为，瓦尔许可能会支持相对较低的利率，但不会像其他潜在候选人那样激进地放松政策。

分析指出，此提名被视为相对稳妥的选择，有助于缓解市场对美联储独立性受损及货币贬值的担忧。此外，数据显示美国12月生产者物价涨幅超预期，强化了通胀压力，也为美元提供了支撑。尽管地缘政治风险持续，且政府停摆可能性犹存，但美元仍普遍走强。