湖南平江县万古金矿田有了新动向。

1月25日晚间，湖南黄金（002155）发布预案称，上市公司拟通过发行股份方式购买交易对方湖南黄金集团、天岳投资集团持有的湖南黄金天岳矿业有限公司（下称“黄金天岳”）合计100%股权，及湖南黄金集团持有的中南冶炼100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组，公司股票将于1月26日开市起复牌。

若交易完成，湖南黄金有望进一步掌控湖南平江万古矿区。2024年11月，湖南省地质院宣布，湖南平江县万古金矿田探矿获重大突破。湖南省地质院下属湖南省地质灾害调查监测所经多年努力，在万古金矿田地下2000米以上深度地层发现超40条金矿脉，金品位最高达138克/吨，探矿核心区累计探获黄金资源量300.2吨。专家会商认为， 湘东万古金矿田矿床规模属于超大型，预测地下3000米以上远景黄金储量超1000吨，以当时金价计算资源价值达6000亿元。

湖南黄金表示，为顺应矿业开发领域“一矿一主体”的政策导向与行业发展必然趋势， 上市公司拟通过本次交易，将万古矿区相关矿业权整合至上市公司体系后统筹实施一体化开发。相关一体化整合工作预计不存在实质性障碍，但整合及后续投产流程需经历一定周期。

收购黄金天岳、中南冶炼100%股权

截至该预案签署日，标的公司的审计和评估工作尚未完成，本次交易的交易价格尚未最终确定。本次交易的标的资产的最终交易价格将以符合证券法规定的资产评估机构出具并经有权国有资产监督管理机构备案确认的评估结果为依据，经交易各方协商确定。

据披露，标的公司黄金天岳主要从事万古矿区的矿权整合、勘探，以及部分金矿的采选及销售，主要产品为金精矿。

目前，万古矿区矿权数量众多，且分属黄金天岳及湖南黄金全资子公司黄金洞公司两个主体，其空间分布交错的现状制约万古矿区金矿资源的集约化、规模化开发利用。

工商登记显示，黄金天岳由湖南黄金集团、天岳投资集团分别持股51%、49%股份，天岳投资集团最终隶属于平江县财政局。

数据显示，2025年，黄金天岳营业总收入2.2亿元，归母净利润6454.97万元。

中南冶炼位于平江县伍市工业园区，主营业务聚焦高砷、高硫等难处理金精矿的专业化冶炼加工。业务体系涵盖原料收购、冶炼加工、产品销售及技术服务一体化：原料端收购金精矿及有色金属原料；冶炼中同步回收白银、电解铜等金属，配套生产硫酸、三氧化二砷等资源化副产品；产品端核心为黄金等有色金属的销售，同时提供少量冶炼技术咨询服务。

本次交易前，湖南黄金与中南冶炼之间存在关联交易，上市公司通过收购中南冶炼生产的非标金并精炼加工提纯后，生产出可以在上海黄金交易所交割的标准金锭。在本次交易后，中南冶炼成为上市公司的全资子公司，有利于上市公司通过本次交易减少关联交易。

数据显示，2025年，中南冶炼营业总收入约为27.96亿元，归母净利润约为1.24亿元。

一直以来，湖南黄金主要负责黄金及锑、钨等有色金属矿山的开采、选矿，金锑钨等有色金属的冶炼及加工，黄金、精锑的深加工及有色金属矿产品的进出口业务等。据预案，通过实施本次交易，上市公司将同时整合金矿资源的采选与冶炼环节，进一步增加资源储备，提升对优质资产及产业链的控制力，增厚盈利空间，夯实自身战略地位，契合行业发展趋势，持续提升上市公司核心竞争力。

根据目前的交易方案，本次交易完成前后，上市公司的控股股东均为湖南黄金集团，实际控制人均为湖南省国资委，本次交易不会导致上市公司控制权发生变更。

整合万古矿区

立足“有色金属之乡”定位，为扭转湖南省内矿产资源开发“小、散、乱、污”的现状，2020年湖南省委生态文明体制改革专项小组印发《关于矿业转型绿色发展改革试点工作方案的通知》，以“一个矿床一个开发主体”为核心原则，探索“政府主导、国企推动”的矿业开发整治新模式。

近些年来，万古矿区备受关注，且随着金价上行，其资源价值正持续提升。

针对万古矿区，2024年11月，湖南黄金公告回应称，“预测地下3000米以上远景黄金储量超1000吨”为以前年度科研深孔见矿情况结合上部探明的资源分布状况推测的远景资源量（含探矿核心区累计探获黄金资源量300.2吨），后续仍需进行系统的地质勘探工作，最终探获的资源量存在一定的不确定性。受目前采矿工艺影响，后续该部分资源能否开采及何时开采均存在不确定性。

湖南黄金当时还称，“金品位最高达138克/吨”为探矿过程中单个钻孔矿化较好的部分岩心取样化验品位，不能够完全反映区域整体成矿条件。“探矿核心区累计探获黄金资源量300.2吨”为湖南省地质院在该区域历年来累积探获的黄金资源，据了解部分黄金资源已被开采消耗，剩余的黄金资源量尚需完成万古矿区“一体化勘查”工作后经湖南省自然资源厅评审备案后确定。

在2025年7月披露的投资者关系活动记录表中，湖南黄金表示，关于万古矿区资源整合项目，目前正积极与控股股东和平江县政府进行沟通，力争早日完成资产收购工作。

值得注意的是，湖南黄金曾于2021年4—5月召开董事会和股东大会审议通过了《关于放弃合作开发主体机会的议案》《关于公司拟与湖南黄金集团有限责任公司签订〈行业培育协议书〉的议案》，鉴于彼时上市公司直接参与平江县黄金矿产资源合作开发项目投资风险较大，为降低上市公司投资风险，由上市公司控股股东湖南黄金集团代为培育合作开发项目，待条件成熟时上市公司可行使对黄金天岳股权的优先收购权。

湖南黄金表示，目前，黄金天岳的区域探矿工作已经基本完成，具备注入上市公司条件。因此将黄金天岳通过本次交易注入上市公司，系上市公司基于此前签订《行业培育协议书》安排的延续，且有利于消除湖南黄金集团与上市公司在平江县万古矿区的同业竞争问题。

作者：夏子航