本报（chinatimes.net.cn）记者谢碧鹭 北京报道

2026年开年以来，全球贵金属市场迎来“开门红”行情，黄金价格势如破竹，带动白银及相关板块同步走强，成为全球资本市场中最耀眼的主线之一。1月21日，伦敦现货黄金迎来历史性时刻，盘中首次站上4800美元/盎司整数关口，创下历史新高，1月以来累计涨幅已突破10%，远超同期全球主要股指表现。

值得关注的是，贵金属价格的持续走强，直接传导至A股市场，贵金属板块迎来估值修复与业绩预期双重驱动的上涨行情。多家上市公司股价大幅攀升，龙头个股表现尤为亮眼，部分企业更是借着行业东风加速资产整合。

多名分析人士认为，从市场驱动因素来看，本次贵金属上涨并非单一因素作用，而是地缘政治冲突、美元信用弱化、全球央行购金潮等多重利好共振的结果。短期来看，避险情绪与资金流入仍将为贵金属价格提供支撑；长期而言，去美元化趋势与全球经济不确定性，正重塑贵金属的资产配置价值。

创近五年同期最强表现

2026年开年，贵金属市场呈现出“黄金领涨、白银跟涨”的强劲态势，价格涨幅与上涨速度均超出市场预期。

黄金作为核心避险资产，开启了单边上行通道，从年初的4330美元/盎司左右起步，一路突破4400、4500、4600、4700美元/盎司多重关口，仅用20多天时间便完成了每盎司500美元的涨幅，1月累计涨幅突破10%，创下近五年同期最大涨幅纪录。一时间，金价“涨疯了”刷屏社交平台。

与此同时，首饰金价格也在不断上涨。1月21日下午15时左右，《华夏时报》记者在周大福官方商城上查询到，当日足金（饰品、工艺品类）价格为1498元/克。水贝黄金批发小程序上，足金999价格约1180元/克。周六福官网上足金999价格约1480元/克，工艺金约1300元/克。

白银作为兼具工业属性与金融属性的贵金属，涨幅更为迅猛，成为本轮贵金属行情中的“黑马”。COMEX白银价格自年初以来持续飙升，从70美元/盎司左右一路上行，近两日最高冲至95.78美元/盎司，年内涨幅已超30%，在全球主要资产中排名靠前，远超黄金同期涨幅。

板块集体走强掀涨停潮

在国际金银价格持续飙升的带动下，1月21日A股贵金属板块迎来爆发式上涨，高开高走，领涨两市行业板块。据东财choice数据显示，截至1月21日当天收盘，整个贵金属板块整体涨幅达9.24%。板块内个股呈现普涨态势，多只龙头个股强势涨停，市场赚钱效应显著。

具体个股来看，招金黄金、四川黄金、湖南白银和西部黄金股价集体涨停，截至收盘分别报19.33元/股、43.76元/股、13.64元/股和35.31元/股。其中四川黄金和湖南白银当天的换手率分别为16.41%和17.40%，成交额高达19.91亿元和54.42亿元，展示出二级市场的高关注度。

除涨停个股外，板块内的其余个股也表现亮眼。比如晓程科技，当天股价上涨了13.24%，截至收盘价为46.37元/股。此外，赤峰黄金、中金黄金、山东黄金、恒邦股份、山金国际等，均获得了不同程度的上涨。

2026年以来，湖南白银涨幅已经超过了95%，紧跟其后的是四川黄金和晓程科技，年涨幅均在50%以上。另外还有招金黄金、山金国际、山东黄金、西部黄金等，今年以来涨幅都超过了30%。此外从市值表现来看，山东黄金以2300多亿元的总市值位居板块首位，中金黄金、山金国际分别以1400多亿元和960多亿元的市值紧随其后，板块头部企业市值稳步提升，行业集中度进一步凸显。

值得注意的是，在行业景气度持续提升的背景下，部分贵金属企业正加速资产整合，优化业务布局，以把握行业上涨机遇。

湖南黄金作为全国十大产金企业之一、全球锑矿开发龙头，于1月12日突发重大资产重组停牌公告，宣布拟以发行股份方式收购控股股东湖南黄金集团旗下的天岳矿业和中南冶炼。据悉，天岳矿业和中南冶炼的经营范围均涵盖黄金和其他有色金属的投资、开发等业务，与湖南黄金的主营业务高度契合。

多重因素共振，推动金价上涨

在A股贵金属板块普涨、企业加速资产整合的热潮下，市场各方对行情逻辑与后续走势高度关注。

对于近日贵金属的上行，东吴期货分析称，一方面，美国宣称对欧洲国家加征关税，避险情绪再次升温利多贵金属；其次，美联储主席鲍威尔遭到刑事起诉，本质上看是美联储独立性再次遭到挑战，美元信用再遭打击；最后，波兰央行宣布增持黄金，另外丹麦养老基金决定抛售美债，都在一定程度上利好黄金。后续重点关注美联储主席人选，美欧关税对峙，南美及格陵兰岛的地缘影响等。

华西证券则补充道，地缘冲突发酵、去美元化加速推动央行与投资者持续购金。长期来看，全球货币与债务担忧支撑金价走势，美国债务总额突破38.5万亿美元，相关法案将进一步扩大财政赤字，多国财政赤字高企叠加降息周期下国债利率上涨，均强化了黄金的配置价值。

本轮贵金属行情的火爆，也让长期布局的投资者收获颇丰。

资深投资者李女士（化名）向记者分享了自己的投资经历。她坦言从五年前就开始每月定投黄金ETF，初衷只是为了对抗通胀、分散资产风险，并未奢望高额收益。“这次开年金价疯涨超出预期，目前账户收益率已突破80%。”李女士表示，不会因短期暴涨止盈，仍会坚持定投策略，稳稳做时间的朋友。

对于本轮贵金属行情的后市走向，中国企业资本联盟副理事长柏文喜在接受《华夏时报》记者采访时表示：“短期来看，黄金价格站上4800美元/盎司关口后，波动幅度将显著放大；长期维度下，黄金正从‘边缘避险资产’向‘战略储备资产’跨越，其定价锚与全球货币体系的信用折价程度深度绑定。”

他同时给投资者提出建议，可将黄金、白银纳入资产组合的“超主权信用配置层”，核心以仓位管控应对市场高波动，而非盲目执着于价格方向预判，这或将是穿越本轮贵金属牛市的最优路径。