中欧新能源主题混合发起A：2025年第四季度利润25.99万元 净值增长率2.33%
AI基金中欧新能源主题混合发起A（025794）披露2025年四季报，第四季度基金利润25.99万元，加权平均基金份额本期利润0.0233元。报告期内，基金净值增长率为2.33%，截至四季度末，基金规模为1143.81万元。
截至1月16日，单位净值为1.058元。基金经理是沈少波。
基金管理人在四季报中表示，我们认为未来1年锂电产业链有望出现供需改善、盈利上行。需求端看，储能占锂电池总体需求的比例已超30%，且随着国内独立储能商业模式成熟+海外储能持续增长+美国ai数据中心配储需求，2026年全球储能需求有望实现同比较高增长，或将对锂电池的整体需求形成有效拉动。供给端看，锂电上游资源、中游材料的很多环节，经过过去3年多的盈利下行期，整体扩产能力及意愿可能有限。产业链随着供需持续改善，有望进入盈利上行周期，特别是对于六氟磷酸锂、锂矿等供需存在硬缺口的环节，可能会存在较大的价格/盈利弹性。
同时，国内的各类电源/电力设备或将受益于全球电力供应瓶颈。ai数据中心的大规模建设+再工业化将会给全球的电力供给带来极大挑战，也会带动各类灵活性电源（如燃气轮机、储能系统）及电力设备（如变压器）的建设需求。随着整体电源装机从过去多年的低速增长转入到高速发展，海外供应链可能会存在较大的供给瓶颈，国内企业有望通过产能配套、响应速度和成本优势，切入全球供应链，实现利润快速增长。
此外，作为锂电池长期重要的迭代方向，我们也持续关注固态电池这一新技术。由于产业化所需的时间周期较长，且短期进展难免有一定的波折和反复，固态电池板块过去一个季度的股价表现并未跑赢基准。但我们认为这是一个长期趋势明确、且空间巨大的产业，国内外头部电池厂也在持续加码固态电池的研发投入，在设备、材料环节可能会出现一批跟随行业长大的新公司。我们也会考虑继续增加对固态电池方向的关注和配置。
该基金持股集中度较高。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是阳光电源、宁德时代、雅化集团、科达利、中矿资源、天赐材料、国城矿业、佛塑科技、振华股份、思源电气。
核校：杨宁