港股上市公司佐力小贷（06866.HK）近日发布公告，宣布董事会决议继续申请退回公司实体层面所持有的小额贷款牌照，同时拟变更公司名称及经营范围，向一般控股公司转型。

此举并非退出小额贷款业务。根据佐力小贷1月9日公告，本次申请退回的仅为公司实体层面牌照，其主要运营附属公司德清金汇小额贷款有限公司（下称“德清金汇”）所持有的小额贷款牌照持续有效，且将继续负责集团全部小额贷款业务的开展。

公告明确，由于公司与德清金汇持有同区域有效小贷牌照，但仅德清金汇活跃从事相关业务，导致组织架构重叠、牌照维护及人员管理等资源分配冗余，退回实体层面牌照具有商业合理性。

因此，“退回实体层面牌照”可以理解为，上市公司佐力小贷（主体公司）主动向监管部门申请撤销自身持有的小额贷款业务牌照，不再以主体身份保留小贷经营资质，但保留核心附属公司的小贷牌照及业务权限，本质是优化 “双牌照、单运营主体” 冗余架构的战略调整。

回溯佐力小贷的业务布局调整轨迹，此次牌照退回实则是对多年前重组计划的延续。公开资料显示，佐力小贷成立于2011年8月，2015年1月在香港联交所主板上市，初期主营业务由公司本体直接开展。2015年4月，公司收购德清金汇96.9298%股权，随后于2017至2018年完成重大重组，将实体层面的小贷业务资产及负债绝大部分注入德清金汇，并逐步将对德清金汇的持股比例提升至99.7557%。

此前的2025年9月，佐力小贷曾发布公告称呼，公司旗下兴耀小贷退出小贷市场。时隔四个月，佐力小贷也即将退出市场。对于此次重启牌照退回计划，佐力小贷在公告中强调，核心目的在于简化企业组织架构、提高运营管理效率、优化资源配置并提升股东价值。

业内人士分析，在监管趋严、合规成本攀升的行业环境下，双重牌照维护不仅增加了企业的人力、物力投入，还可能因架构冗余引发管理效率低下问题，此次调整是企业基于成本控制和战略聚焦的理性选择。

伴随牌照退回进程，佐力小贷的身份定位也将发生转变。公告显示，待浙江省地方金融管理局批准牌照退回后，公司拟将名称变更为“佐力科创股份有限公司”（最终以工商核准为准），同时修订经营范围，正式转型为一般控股公司。

这一变更既符合监管要求——非持牌机构名称不得含“小额贷款”字样，也标志着公司将从直接经营主体转向专注于下属核心资产管控的控股平台。

从经营数据来看，佐力小贷当前整体运营稳健。根据公司2025年三季报，公司前三季度实现营业收入1.12亿元，归母净利润5169.40万元，同比下降11.31%。反映出小贷行业整体面临的盈利压力，这也可能成为推动公司优化架构、提升效率的重要动因。

佐力小贷的牌照调整动作，恰逢全国小贷行业深度洗牌的关键期。据不完全统计，2025年以来，北京、广东、重庆、甘肃等多地公告注销、清退的小贷机构已超350家，其中既包括搜狐旗下狐狸小贷等互联网大厂系机构，也有人保小贷等央企背景公司，还有大量“失联”“空壳”及严重违规的区域性机构。央行数据显示，截至2025年9月末，全国小额贷款公司数量已降至4863家，贷款余额7229亿元，前三季度累计减少319亿元，行业“存量出清、结构优化”趋势显著。

监管政策收紧是驱动行业洗牌的核心因素。2025年1月，国家金融监督管理总局发布《小额贷款公司监督管理暂行办法》，明确要求对“失联”“空壳”小贷公司引导办理注销或变更登记；同年4月，三部委联合下发通知，力争3年内压降地方金融组织总量；年底出台的《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》，进一步明确了融资成本管控要求，倒逼机构规范经营。

在行业加速分化的背景下，头部机构正通过整合资源、聚焦主业实现突围。像佐力小贷这样保留核心运营主体、清退冗余牌照的操作，在今年应该还会有更多。

对于佐力小贷而言，此次转型后续仍需应对多重挑战。一方面，牌照退回及名称、经营范围变更需获得监管部门批准，流程进展存在不确定性；另一方面，转型控股公司后，如何通过高效的资产管控提升下属子公司盈利能力，应对行业利率压降、竞争加剧等压力，将成为公司核心课题。

目前，佐力小贷的牌照退回申请仍在等待浙江省地方金融管理局批准。市场将持续关注其转型进程，以及这一举措对公司业绩、行业格局带来的后续影响。

2026年小贷行业分化将进一步加剧，“强者恒强”格局凸显，中小机构需转向技术输出、场景金融等细分赛道，才能在洗牌中立足。