两融余额首次突破2.6万亿元 释放出什么信号？
央广网北京1月9日消息（记者高敏）据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，2026年开年以来，在A股市场整体行情和成交活跃的同时，两融资金的规模和参与度也快速提升。当前，A股两融余额首次突破2.6万亿元大关。
西南证券首席分析师张刚认为，近期市场指数创新高，同时，热点板块如商业航天、AI产业链、有色金属等轮动活跃，使得做多资金有非常丰富的投资标的可以选择。
中航证券首席策略分析师张郁峰表示，两融业务在2010年刚起步时规模较小，2015年随着市场行情不断走强，两融余额快速上涨，连续突破了2万亿元和2.5万亿元的关口，当前突破2.6万亿元创出新高，明确释放出市场信心增强的积极信号。一方面，投资者风险偏好不断增强，愿意用杠杆资金加速入场。另一方面，市场交易持续升温，A股整体成交额连续几个交易日突破2.8万亿元。就目前的杠杆水平而言，两融余额占整体成交额的比例以及占流通市值的比例依然明显低于2015年的峰值时期，整体发展还是处在健康阶段，未来仍将有进一步增长空间。
在规模增长的同时，两融交易的活跃度也在提升。申万宏源研究所分析师庄杨表示，近一个月融资流入主要集中在三个热点方向：电子、军工和有色。其中，电子受益于半导体国产化，军工受益于商业航天，有色基本处于上升通道，这体现出融资余额更愿意流入具备进攻属性的方向。流出比较多的则是偏防御的公用事业、食品饮料和银行。
结合当前市场走势，庄杨认为，现阶段股市开门红效应比较明显，预计一季度市场依然可以保持韧性和上行节奏，建议投资者跟随市场风险偏好最高的资金顺势而为。
在把握机会的同时，张刚提醒投资者要注意短线资金操作的风险，根据自身承受能力审慎使用杠杆。融资规模的攀升往往是加速器，会促成相关热门品种加速上涨，升势一旦出现逆转，融资盘的套现压力同样较大，投资者需密切注意后市可能出现的阶段性风险释放。