来源：国金证券第5小时

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1、2026年国补方案正式发布，国家发改委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，同时下达首批625亿元资金支持消费品以旧换新。2026年国补对象新增智能眼镜、智能家居等智能产品，剔除家装、电动自行车两大类。购买新车按车价补贴12%或10%，补贴上限仍延续2025年标准（即2万元或1.5万元）。家电国补范围缩小，限定为冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类产品，一级能效家电补贴比例从此前20%降至15%，每件家电补贴最高额度从2000元降至1500元。

2、临近年末，楼市迎来重大利好政策。财政部、税务总局发布公告，自2026年起，个人将购买不足2年的住房对外销售的，增值税征收率从此前的5%下调至3%，满两年及以上的免征增值税。2026年1月1日前，个人销售住房涉及的增值税尚未申报缴纳的，符合公告规定的将按公告执行。中指研究院认为，本次政策大幅降低二手房交易成本，有利于提升二手房交易活跃度，但也将导致市场供应量加大。

3、2025年中国资产崛起，A股市场持续走强，上证指数一度站上4000点，总市值、成交额、融资余额等连创纪录。Wind数据显示，截至12月30日，A股成交额达417.82万亿元，总市值119.04万亿元，上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨18.30%、30.62%、51.42%。2025年A股主要指数和领涨板块估值明显提升，背后有增量资金持续流入，融资余额增加6806.97亿元，境内ETF总规模突破6万亿元。

4、今日凌晨，美联储公布的12月会议纪要显示， FOMC在12月会议上同意降息，但官员们分歧严重。一些与会者表示，根据他们的经济展望，在本次会议下调利率区间后，可能需要在一段时间内保持目标利率区间不变。纪要同时显示，如果通胀如预期般逐步下降，大多数官员认为进一步降息是合适的。委员们一致认为，准备金余额已经下降到充足的水平，委员会将根据需要开始购买短期国债，以持续保持充足的准备金供应。他们还同意取消对常备回购操作的总额限制。

1、中央农村工作会议在京召开，国家主席习近平对做好“三农”工作作出重要指示。习近平指出，2026年是“十五五”开局之年，做好“三农”工作至关重要。要锚定农业农村现代化，扎实推进乡村全面振兴，推动城乡融合发展。要毫不放松抓好粮食生产。要提高强农惠农富农政策效能，促进粮食等重要农产品价格保持在合理水平，促进农民稳定增收。会议强调，全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点。

2、《中华人民共和国增值税法实施条例》公布，自2026年1月1日起施行。《条例》对增值税税制要素、优惠政策、征收管理等作出规定，确保增值税制度在全国范围内统一、规范、可操作，保障公平竞争，促进全国统一大市场建设。

3、国家发改委近日批复（核准）新一批重大项目，包括广州新机场，湛（江）海（口）跨海轮渡及线路工程，辽东半岛水资源配置工程，大渡河丹巴水电站，怀柔、崖州湾国家实验室重大科研平台等，总投资超4000亿元。

4、教育部计划在明年出台相关政策文件，系统部署推进人工智能教育和应用，构建面向未来的教育体系。按照不同教育阶段特点，分类推动人工智能通识教育，培养胜任智能时代的高素质人才。

5、解放军东部战区“正义使命-2025”演习进入第二天，海空兵力位台岛南北两端相关海域，开展查证识别、警告驱离、模拟打击、立体投送、精兵破袭、夺控要港等科目演练，陆军部队远程箱式火箭炮分队对台岛北部、南部相关海域，实施实弹射击。

6、全国数据工作会议透露，2025年我国数字经济增加值有望达49万亿元，占GDP比重约35%，数字经济核心产业增加值占GDP比重预计同比还会增长。我国建成高质量数据集超10万个，规模超890PB。

1、A股窄幅整理，上证指数收盘微跌，报3965.12点；深证成指涨0.49%，创业板指涨0.63%，市场成交额2.16万亿元。人形机器人题材爆发，影视、AI智能体概念活跃，数字货币概念股冲高回落，海南自贸区概念股再度下挫，零售股表现不佳。

2、港股震荡走高，恒生指数收涨0.86%报25854.6点，恒生科技指数上涨1.74%，恒生中国企业指数上涨1.12%。市场成交额1997.69亿港元。半导体、机器人产业链走强，黄金板块下跌。6只新股齐升，英矽智能涨24.66%，五一视界涨29.9%。

3、2025年港股IPO规模重返全球榜首。Wind数据显示，2025年共有117家公司在港交所上市，融资总额达到2857亿港元，其中4家公司跻身2025年全球十大新股之列。德勤预测，2026年香港将有约160只新股上市，融资额不低于3000亿港元。

4、中证协修订券商投行业务质量评价办法，完善“股票保荐业务执业质量”评价指标标准及评价项目范围，增加“支持上市公司并购重组”典型案例专项评价指标，并新增“新股估值定价”专项评价指标。

5、第八届中国证券业协会风险管理专业委员会召开会议指出，下一步将推动行业不断完善全面风险管理体系，引导证券公司向主动风控转型，提升行业风险管理水平。

6、中国证券业协会公布2025年证券公司投行业务质量评价结果，共有12家券商获评A类，其中，华泰联合、中信证券连续四年为A类。同时，有66家券商获评B类，15家获评C类。

7、12月30日，强一股份在上交所科创板上市。至此，科创板公司已达600家。数据显示，科创板600家公司IPO和再融资合计募集资金超1.1万亿元，总市值超10万亿元。

8、长鑫科技集团科创板IPO申请获上交所受理，计划募资295亿元。招股书显示，公司2025年1-9月营收320.84亿元，2022年至2025年9月累计营收达736.36亿元。

1、工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，部署实施包括诊断评估与改进提升行动、典型场景与人工智能应用示范行动、关键技术攻关与基础能力强化行动等在内的六大行动，涵盖15项重点任务。

2、工信部发文推进国家新型互联网交换中心创新发展，提出要统筹优化整体布局，加强交换中心与全国一体化算力网络国家枢纽节点协同建设；推动人工智能、量子通信等前沿技术在交换中心部署和应用等。

3、今年前11月中国社会物流总额331.2万亿元，同比增长5%，11月当月增长4.5%。绿色物流成为产业新增长点，1-11月份再生资源物流总额同比增长14.7%。

4、12月广州市二手住宅网签套数为8787套，环比下降4.4%。2025年全年，广州市二手住宅共网签10.81万套，同比下降2.42%。

5、成都土拍市场2025年交易收官，全年涉宅用地成交金额超850亿元，同比增长超20%，暂居全国第四。上半年，成都土拍市场持续火爆，“地王”从“2万+”一路升至“4万+”，但下半年逐步降温，甚至出现地块流拍。

6、我国自主研制的“祥云”AS700载人飞艇，取得由中国民用航空局颁发的全国首张国产载人飞艇生产许可证，标志着我国首款按照适航标准自主研制的载人飞艇正式迈入批量生产阶段。

7、自然资源部表示，“十四五”末，我国地理信息产业总产值预计超9000亿元，较“十三五”期间增长超30%，从业人员超400万人。

8、2025年我国微短剧产业呈现出爆发式增长态势。报告显示，全国微短剧月产量已经稳定在3000部以上，市场呈现快速增长态势。

9、美国国际贸易委员会（ITC）决定对特定动态随机存取存储器（DRAM）设备及其下游产品和组件启动337调查。三星电子、谷歌，超微电脑为列名被告。

1、AI智能体平台Manus官方宣布被Meta收购，Manus将继续通过App和网站为用户提供产品和订阅服务。这是Meta成立以来第三大收购，花费仅次于WhatsApp（190亿美元）和ScaleAI（143亿美元）。

2、知情人士称，软银集团已完成对OpenAI的400亿美元投资承诺，投后估值约为3000亿美元。这笔交易成为有史以来规模最大的私募融资之一。另外，软银集团宣布以40亿美元现金收购DigitalBridge。

3、特斯拉在其网站上发布一份分析师对汽车交付量预期的汇总，分析师平均预计该公司第四季度将交付422850辆汽车，同比下降15%。

4、贵州茅台官方直销平台“i茅台”宣布，2026年将上线53度、500ml飞天茅台酒，标志着茅台酒营销体系全面市场化转型迈出实质性一步。知情人士透露，普茅的投放量将基于防止炒作、供需适配及市场稳定原则设定，网传每日100吨为不实信息。

5、泡泡玛特标志性IP“Labubu”的二级市场溢价神话破灭，黄牛因转售利润消失而停止囤货，部分系列二手价格已跌破官方零售价。近期数据显示，无论是国内的转售价格还是海外的假日销售，均出现了不及预期的迹象。

6、知情人士透露，小米汽车正加速产品矩阵扩张，计划在2026年推出至少4款新车，包括SU7改款、SU7行政版、一款增程五座SUV及一款增程七座SUV。这意味着小米汽车将开启“纯电+增程”双线并行的产品阶段。

7、小米集团创始人、董事长兼CEO雷军宣布，将于12月31日晚举行跨年直播，并将在直播中现场拆车。

1、美国总统特朗普再次威胁，他可能会因“严重失职”而起诉现任美联储主席鲍威尔。特朗普还表示，自己心中已有美联储下任主席的心仪人选，预计明年1月宣布。

2、印度政府发布经济评估报告称，印度GDP已达4.18万亿美元，超越日本成为世界第四大经济体，并有望在未来两到三年内取代德国，成为全球第三大经济体，预计到2030年GDP将达到7.3万亿美元。

3、欧洲之星公司发布预警，英法海底隧道接触网供电系统出现故障，导致乘客列车大面积严重延误。此次运营中断正值新年出行高峰，致使欧洲最繁忙的跨境铁路干线之一全线停运。

1、美国三大股指小幅收跌，道指跌0.2%报48367.06点，标普500指数跌0.14%报6896.24点，纳指跌0.24%报23419.08点。IBM跌超1%，高盛集团跌近1%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.07%，特斯拉跌超1%，脸书涨逾1%。中概股涨跌不一，亿航智能涨超5%，叮咚买菜跌逾7%。标普500指数连续第三个交易日下滑。美联储12月货币政策会议纪要凸显成员意见分歧，大多数官员认为适宜进一步降息。

2、欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.57%报24490.41点，法国CAC40指数涨0.69%报8168.15点，英国富时100指数涨0.75%报9940.71点。受国防板块及基础设施投资预期提振，叠加贵金属反弹带动矿业股走强，年末交易清淡下市场情绪偏积极。

3、亚太主要股指收盘多数下跌，日经225指数下跌0.37%报50339.48点，今年累计涨26.18%；韩国综合指数下跌0.15%报4214.17点，今年累计涨75.6%，为1999年互联网泡沫以来最大涨幅。

4、韩国政府计划明年初公布争取被纳入MSCI发达市场指数的路线图。今年早些时候，MSCI将韩国保留在其新兴市场分类中，理由是韩国在离岸外汇市场的可兑换性有限。

1、国内债市在前一日大跌后趋稳，超长债情绪有所修复，中短券走势仍偏弱；国债期货表现分化，30年期表现最好收涨0.17%。央行开展3125亿元逆回购操作，净投放2532亿元，流动性稳定偏松，非银融资成本持续攀升。

2、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌0.40个基点报3.448%，3年期美债收益率涨0.28个基点报3.502%，5年期美债收益率涨1.20个基点报3.677%，10年期美债收益率涨1.17个基点报4.122%，30年期美债收益率涨0.60个基点报4.804%。

3、国内贵金属期货延续跌势，铂、钯连续第二日跌停，跌幅均为13%。沪金跌超3%，沪银跌超4%。不过，贵金属夜盘黄金企稳，白银强势反弹，沪银夜盘涨超5%，沪金涨0.04%。COMEX黄金期货涨0.20%报4352.30美元/盎司，COMEX白银期货涨7.88%报76.02美元/盎司，收复此前因保证金上调引发的跌幅。美联储12月议息会议释放降息信号，但部分官员对通胀与就业韧性持谨慎态度，市场预期2026年仅降息两次，政策不确定性支撑贵金属长期避险属性。

4、美油主力合约收跌0.22%，报57.95美元/桶；布伦特原油主力合约跌0.24%，报61.34美元/桶。美国至12月26日当周API原油库存增加174.7万桶，远超预期的减少230万桶，显示市场供应过剩压力持续，对油价形成压制。

5、伦敦基本金属全线上涨，LME期镍涨6.11%报16780.0美元/吨，LME期铜涨3.69%报12673.5美元/吨，LME期锡涨3.56%报42195.0美元/吨，LME期锌涨1.34%报3130.0美元/吨，LME期铝涨1.17%报2986.5美元/吨，LME期铅涨0.95%报2024.5美元/吨。

紫金矿业：2025年净利润同比预增59%-62%，矿产金、矿产铜、矿产银销售价格同比上升

天普股份：8月22日至12月30日累计上涨718.39%，股票停牌核查

金盘科技：签订海外数据中心项目合同，金额约6.96亿元

盐湖股份：拟46.05亿元现金收购五矿盐湖51%股权，加快推进世界级盐湖产业基地建设

盛新锂能：拟20.8亿元收购启成矿业30%股权，后者300万吨/年木绒锂矿正在推进开发建设

超捷股份：控股股东上海毅宁减持计划实施完毕

明德生物：拟现金收购蓝帆医疗所持武汉必凯尔救助用品有限公司100%股权，预计构成重大资产重组

精测电子：拟向客户出售多台半导体前道量检测设备等，合同总计金额达到5.71亿元

嘉美包装：如未来股票价格进一步异常上涨，可能申请停牌核查

时创能源：实际控制人符黎明与王彦肖离婚，导致间接持股变动

兆丰股份：拟15.3亿元投资具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目，新增人形机器人滚珠丝杠产能

佰维存储：海南南佰算拟以2000万元受让牛芯半导体38万股股份，国家集成电路基金二期持有后者6.76%股权

五洲新春：第三大股东五洲控股11月3日～12月29日减持1000万股

天地在线：就参股公司世优科技业绩补偿纠纷起诉，涉案3000万元及违约金，已收到50万元补偿款

正和生态：因工程款纠纷起诉福建大爱之旅等公司，近日收到撤诉裁定，对利润无重大影响

文投控股：部分银行账户被冻结，实际冻结金额2.04亿元，占净资产18.29%，将积极应对诉讼

银宝山新：披露诉讼仲裁进展，未达重大披露标准的小额诉讼总金额约1361.26万元

宜通世纪：收到证券虚假陈述责任纠纷案一审判决，需赔偿投资者272.9万元及案件受理费

拓斯达：收到广东证监局警示函，涉及收入成本核算不准确、内幕信息管理不规范等问题

平潭发展：股价连续3日涨幅偏离值超20%，滚动市盈率779.38倍，提醒注意投资风险

新宁物流：重大诉讼赔偿款及利息已全部支付完毕，涉及金额2.31亿元

矩阵股份：累计非重大诉讼涉案金额3508.90万元取得新进展，作为原告方涉案约3500.46万元

绿地控股：2025年12月3日至27日新增诉讼1237件，累计金额56.58亿元，正推进化解工作

前一交易日主力资金动向

（来源：Wind / Choice资讯）

来源：券商研报精选