“煤炭一哥”千亿级并购方案官宣落地。

12月19日晚间，中国神华（601088）公告称，公司拟收购其控股股东国家能源投资集团有限责任公司（以下简称，国家能源集团）旗下12家标的公司的股权，合计交易价格约为1335.98亿元。

据披露，中国神华拟通过发行A股股份及支付现金的方式购买国家能源集团持有的国源电力100%股权、新疆能源100%股权、化工公司100%股权、乌海能源100%股权、平庄煤业100%股权、神延煤炭41%股权、晋神能源49%股权、包头矿业100%股权、航运公司100%股权、煤炭运销公司100%股权、港口公司100%股权，并以支付现金的方式购买国家能源集团西部能源投资有限公司（以下简称，西部能源）持有的内蒙建投100%股权；同时，上市公司拟向不超过35名特定投资者发行A股股份募集配套资金。

公告表示，本次交易对价的整体股份和现金支付比例为30%和70%，其中现金支付对价为935.19亿元。交易共涉及12家标的公司，业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等多个领域，有利于提高中国神华核心业务产能与资源储备规模，进一步优化全产业链布局，为推进清洁生产、优化产能匹配、提升盈利能力创造有利条件。

中国神华提到，通过本次交易，公司将从实质上解决同业竞争问题、进一步优化资源配置、提升核心竞争力、维护全体股东利益，对筑牢国家能源基石、增强国有资本功能、提振市场信心具有重要意义。

本次交易前，在国家能源集团的统筹安排下，标的公司国源电力、新疆能源、乌海能源、平庄煤业及包头矿业分别进行了预重组，剥离部分低效资产或与主业关联性较低资产，主要涉及的资产类型包括关停或低效矿权、新能源资产等。另外，此前披露的电子商务公司未被纳入本次标的资产范围。

据披露，截至2025年7月31日，12家标的资产合计的总资产为2334.23亿元，合计的归母净资产为873.99亿元；2024年，标的资产总营收为1139.74亿元，合计的扣非归母净利润为94.28亿元，合计的剔除长期资产减值损失影响后的扣非归母净利润为105.7亿元，对应整体交易对价1286.71亿元。考虑评估基准日后国家能源集团对化工公司增资49.27亿元事项，调整后最终整体交易对价为1335.98亿元。

中国神华表示，通过本次交易将进一步整合煤炭开采、坑口煤电、煤化工及物流服务业务板块，大幅提高上市公司核心业务产能与资源储备规模，进一步优化全产业链布局，为推进清洁生产、降低运营成本、提升持续盈利能力创造有利条件，有利于公司降低交易成本、优化产能匹配，提升公司整体盈利能力，从而实现超越简单业务叠加的“1+1>2”战略价值。

财务方面，本次交易完成后，在不考虑募集配套资金的情况下，2025年1-7月，中国神华总营收将增至2065.09亿元，扣非净利润增至326.37亿元，资产总额增至8965.87亿元；每股收益提升至1.54元/股，增厚4.4%。

中国神华是国内最大的煤炭上市公司，也是国家能源投资集团下属的A+H股上市公司，2004年成立，2005年在港交所上市，2007年在上交所上市。业务包括煤炭、电力、铁路、港口、航运、煤化工六大板块。

本次交易完成后，中国神华的煤炭保有资源量将提升至684.9亿吨，增长率达64.72%；煤炭可采储量将提升至345亿吨，增长率达97.71%；煤炭产量将提升至5.12亿吨，增长率达56.57%。

截至12月19日收盘，中国神华报40.59元/股，总市值7909.74亿元。