文 | 赶碳号科技

再过三天就是冬至，一年中黑夜最漫长的这一天虽然还没到来，但已经不远了——光伏行业的情形类似，冷热不均，身处绝望中又充满着期待。12月17-18日，上千位光伏人相聚于古都西安，抱团取暖，展望来年，探索逆境求生之道。

在两天来高强度的信息轰炸与沟通交流中，笔者试图准确把握每一个光伏人当下的真实状态。令人欣慰的是，与舆论场中的悲观消沉氛围完全不同，光伏人言笑晏晏，对未来仍有信心。这就是打不死、击不垮的光伏精神。赶碳号以为，以前展现的是任性，现在展现的是韧性。偶遇徐晓华，他哈哈大笑着熟人打着招呼，还活着！那一刻，一股暖流从赶碳号心头掠过。信心，真的比黄金更重要！

两天中有十几个大小会议，有开放会议也有闭门会议，主题各不相同。如果非要给这一届年会冠以一个主题，赶碳号认为没有比“反内卷”更合适。

自2024年7月30日党中央首提“反内卷”至今已近一年半，自2024年10月14 日光伏协会在上海举行防止行业 “内卷式” 恶性竞争专题座谈会至今，也有一年零两个月。虽然是一场持久战，一年多过去，也终于到了检验阶段性工作成果、成色的时刻。

来自中国光伏行业协会官微

多晶硅期货，涨了整一倍！

光伏反内卷的成果，表现在资本市场中，成绩有目共睹：多晶硅主力连续合约从2025年6月26日的30655元，一路上涨到12月17日的61595元，涨幅刚好为100.93%！放大到10倍杠杆，就是涨了10倍！

仅这主力合约一个品种（主力连续合约，是某一品种当前交易最活跃、成交量和持仓量最大的那个合约），区间内成交金额高达6.62万亿！

表现在现货方面，同样成绩斐然——6月25日n型复投料为3.44万元/吨，12月月17日为5.32万元/吨，涨幅为54.65%。

来自硅业分会

光伏反内卷，在硅料期现价格上，大获全胜！

硅料之所以能实现“涨价去产能”，原因众所周知：既有限产限价的操作策略，又有产能收储的预期引导。

光伏反内卷取得阶段性成功，这话其实不够准确，应该说在相关部门指导下，在光伏协会坚强领导下，在硅料企业共同参与下，“硅料反内卷”取得了阶段性成功。

电池组件企业的生存状态

在同样的时间周期内，硅片、电池、组件涨幅各不相同，分别为19.42%，15.38%和1.91%。

来自Info Link

从6月25日至12月17日，硅料价格翻倍（期货），吃上了大肉，硅片啃上了骨头，电池片貌似喝上了汤，而光伏组件只喝了西北风。

因为，看上去电池片涨了四分钱，组件价格也涨了一分钱，但这些“成果”都是在下述压力条件下完成的：

第一，电池和组件环节，吞下了硅料上涨的全部成本。硅料在光伏组件成本占比，已经从2025年6月25日的约9.5%，上升至12月17日的14%，涨幅约4.5个百分点。

第二，更为致命的是，浆料价格的上涨，也全部由电池、组件环节买单了。2025年6月25日，现货白银价格为35.96美元/盎司；12月17日，伦敦现货白银报价65.769美元/盎司，涨幅高达82.89%！ 另外，以此推断，6月25日至12月17日，光伏银浆价格涨幅在 60%-80% 区间，且临近年末涨幅明显加速！

2025年12月产业链成交价格测算，银浆在组件成本中占比已达17%。而此前其在光伏电池全部成本中占比约12%，在TOPCon电池中，占比更是超过电池片完全成本的30%！

如果我们考虑到硅料和浆料成本抬升因素的影响，理论上，电池片价格应上涨约 33%，组件价格应上涨约 18%，才能完全匹配材料成本的增加。算下来，电池片价格应该涨到0.35元，组件价格应该涨到0.8024元/W。

这还是仅考虑到硅料和浆料价格上涨因素，如果组件环节也像硅料环节一样合理加价，不说翻倍，也应该涨到一块钱以下，组件企业才能进入相对一个舒适的区域，才能像现在的硅料企业活得有尊严吧？

不管怎样，0.8元/W这个价格，是电池组件企业能够活下去的一条红钱。低于这个价格，低掉多少就是电池、组件亏掉多少，亏掉的部分，就是补贴了硅料、硅片的涨价！

现在的情况显而易见，组件价格没涨上去，而且仍然在出货。这就说明有以下两方面的情况同时发生了：一是电池、组件企业在血亏，二是组件企业在其它地方尽可能压降成本，比如边框、胶膜、玻璃等等。

如果这样，硅料价格的上涨，虽然在客观上拯救了硅料企业，但也导致了电池、组件企业财务状况的迅速恶化而不是好转起来，同时还很有可能造成这段时间内出货的组件质量明显下降！

一位大佬的肺腑之言

12月17日，在光伏企业家座谈会（第三届理事会扩大会议）上，一位头部企业负责人在内部发言中表示——

最近，光伏行业协会正在酝酿换届事宜。未来不管是理事长、副理事长、常务理事还是秘书处，我觉得最根本、最重要的，是还是要领导好光伏行业实现产能自律，反内卷。这项工作可能需要3到5年的时间持续深入开展，才能够取得坚定的、持续的成效。

光伏行业整个上下游都在支持反内卷，应该说硅料这个环节起步早，走得也快，现在大家也看到走到了一个新阶段，不管是收储平台也好，硅料企业的股票也好，硅料价格也好。

对于硅料环节的反内卷，我们一直是支持的，我一个积极支持。这也可以说是整个光伏反内卷工作的一个标杆。另外，硅片、电池、组件现在也在积极地推进过程中间，相关龙头企业、全体企业都花很多精力去磋商，应该说也取得了积极的进展。

我们也希望硅片、电池、组件尽快取得成果，可能方式方法不同，但本质到最后还是一句话，就是在产出上和需求上，要取得平衡。

另外，在价格上要按照国家有关的法规要求达到盈利。但这里有一个很重要的概念，就是光伏产业的上下游生态都是一体化的。所以，产业治理的成效根本就是要全行业如何能够实现盈利，而不是某个环节实现盈利。只在硅料环节实现盈利，不能说是完全实现了有效治理内卷。

我和汉元主席、朱共山董事长也交换过意见，而且我们绝对支持硅料环节的产能出清。但是，如果仅仅停留在硅料价格涨上去，不能有效传导到硅片、电池、组件的话，我认为这种治理的结果，第一是不健康的，第二是不可持续的。

所以，反内卷，最终还是要光伏全产业链能够实现盈利。这也8月19号工信部等六部委光伏反内卷座谈会的要求。那么，根本出路在哪里？出路就是组件价格一定要恢复到8毛钱以上，否则的话中间是没法进行有效承接的。所以，要全力推组件价格恢复到8毛钱以上，这样才能够让各个环节能活下来，也包括辅材企业，也要给他们一定合理利润。

赶碳号的胡思乱想

现在，我们又回到了问题的原点。如何才能让组件价格回到八毛钱以上呢？

就在这场企业家座谈会的当晚，市场中传来好消息，晶澳科技酝酿组件涨价，涨幅达3-4 分/-W。涨价的核心原因，正是原材料成本激增——银浆成本较年初已翻倍，专业人士测算银浆的非硅成本已达 0.135 元 / W，同期硅料也有报价大幅上涨，组件企业面临巨大成本压力，多家厂商同步跟进涨价。

但是，没有需求的涨价，能够持续吗？

国内市场组件价格严重低于价值，还可以理解为肉烂在锅里，但以极低价格出口，就完全没有必要甚至不应该了——美国市场组件价格是国内的两三倍。

赶碳号此前在文章中曾经建议，光伏产品出口价格至少要涨到全现金成本以上，乃至保持一定合理利润。只要相比印度等海外光伏产能，有一定竞争优势即可。至于玩阴阳合同、弄虚作假低于光伏产品出口指导价的，也可采取类似电池产能保证金制度，发现就要重罚。任何事情，没有规矩，不成方圆。

另外，赶碳号和朋友们吹牛时，想了一个脑洞大开的解决方案。当然，破绽百出，权当笑话。

受硅料产能收储启发，硅棒、组件有没有可能也搞个收储行动呢？由协会牵头成立一个组件收储平台，当然不是收储产能，而是收储实实在在的产品。当然，这个产品要建立严苛的技术标准和质量标准，比如效率、双面率等等。

既然目前的光伏组件价格，和商品的实际价值已经完全背离，那么从理论上也可以成立类似光和谦成这样的收储平台，等到市场供需关系改善、价格能真实反映商品价值时，再稳步释放库存呢？

这个并非无例可循。比如，粮食、生猪都有战略储备，而且光伏组件的保质期要长得多。战略储备粮的保质期，因品种和储存地区有差异。长江以南地区，稻谷2-3 年、小麦3-4年、玉米1-2年、豆类1-2年；食油的储备保质期则统一为1-2年。

当然，组件的重要性不能和粮食同日而语。但我国也有能源战略储备系统，光伏组件严格意义上，就是能源产品而且是绿色能源产品，是煤矿，是油田。像原油、汽油、柴油、天然气、煤炭等，都是核心的储备品类。例如我国已构建舟山群岛、大连等立体化储油网络，石油储备量约相当于6个月的使用量，远超国际个月的安全线标准。

未来，随着光伏行业提质增效，技术进步，这些库存组件不排除有可能被淘汰掉，或者低价处理，那就索性作为废品处理。多晶硅产能，不就是可以被收储后，然后让它们慢慢生锈、报废吗？

至于收储组件的成本，当然羊毛也出在羊身上。组件价格一旦修复以后，由一体化组件企业根据各家提供的收储产品数量，按比例进行分摊呢？这里面，当然一定也要推出一个光伏组件期货，通过标准交割品的仓单设置，逐步推高组件期货价格，进而引导组件价格逐步实现价值回归呢？

无论是把牛奶倒掉，还是把奶牛杀掉，还是让奶牛不再产奶，目标其实只有一个，就是为了牛奶价格，为了广大奶农，终极目标是为了让人们能持续喝上好牛奶。