布米普特拉北京投资基金管理有限公司：美联储12月降息存变数
美联储最新公布的消息显示，决策者们在十二月是否继续降息的问题上存在明显分歧。这揭示了美联储内部对于未来货币政策路径的激烈争论，令市场对十二月降息的预期大幅降温。
在十月的货币政策会议上，美联储以十比二的投票结果决定降息二十五个基点，将联邦基金利率目标区间下调至百分之三点七五至百分之四点零。这是美联储今年以来连续第二次降息，但内部对于这一决定并未达成一致。两位不通胀降息的成员中，一位支持更大幅度的五十个基点降息，另一位则主张维持利率不变。
会议纪要详细披露了决策者们对十二月政策走向的不同立场。部分与会者认为，如果经济表现符合预期，十二月进一步降息是合适的。然而更多与会者表示，在今年剩余时间内维持利率不变将是更审慎的选择。在美联储的表述惯例中，“许多”一词的使用通常意味着持该观点的人数多于“几位”，显示出反对十二月降息的声音在会议上占据相对优势。
这种分歧源于美联储内部对经济形势判断的不同。部分官员关注到劳动力市场正在逐步降温，而另一些官员则更担心通胀持续高于百分之二目标水平的问题。核心通胀率居高不下，住房服务通胀率的下降被商品通胀率的上升所抵消，使得决策者们在平衡双重使命时面临艰难抉择。
此前政府长达四十四天的停摆进一步加剧了决策难度。关键经济数据的缺失导致决策者在十月会议上“像在大雾中开车”，只能依赖零散的私人机构数据和企业调研。尽管部分数据已陆续恢复发布，但信息不完整的困境仍可能影响十二月的政策决定。
除了利率政策，美联储还在十月会议上讨论了资产负债表相关议题。决策者们一致同意自十二月起停止缩减美债和抵押贷款支持证券持仓的行动，结束自二零二二年六月开始的量化紧缩进程。这一决定获得了广泛支持。
市场对美联储政策前景的预期已发生显著变化。会议纪要公布后，交易员对十二月降息的预期已大幅降低。分析指出，美联储内部日益扩大的分歧增加了政策路径的不确定性，可能导致美联储在未来更加被动地应对经济数据，而非先发制人地采取行动。
随着十二月会议的临近，美联储如何平衡这些相互矛盾的压力将成为市场关注焦点。决策者们需要在支持经济与抑制通胀之间找到恰当平衡，而内部共识的缺乏无疑使这一任务变得更加复杂。
下一篇：指数延续探底 银行股护盘