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（来源：东北证券金融世界）

行情回顾

周二市场震荡走低，上证指数收于3939点、下跌0.81%，创业板指下跌1.16%、科创50上涨0.29%，上证50下跌0.3%、中证2000下跌1.32%；市场成交1.95万亿元、成交额环比微增。板块方面，传媒、计算机、电子、食品等少数板块上涨，煤炭、电力设备、钢铁、有色等跌幅居前；个股涨跌比1274:4103、普跌走势。

今日策略

周二市场有几个关注点：

其一，周二市场延续周一的回调态势，显示A股市场在外围股市下挫和存量博弈的格局下继续演绎整固走势的特征。美联储12月降息的概率有所下降，叠加美股AI科技股的回调，导致全球股市多数下挫，即使如黄金前期反弹后也再度回调至4000美元每盎司附近，比特币更是近期从12多万美元跌至9万美元附近、下挫30%左右；同时，日本股市也面临着积极财政和加息路径不变下日本国债利率上行导致的杀估值风险、周二日经指数重挫3.2%，进而带动全球股市的偏弱走势。从A股与外围股市的联动表现看，A股虽然也有调整，但是力度相对小些，依然具有明显的韧性和独立性，即体现了“防范坚决防止市场大起大落、急涨急跌”监管表述，只是全球科技龙头的特斯拉英伟达苹果等产业链相关A股的股票跌幅较大些。

其二，A股虽然有韧性但是临近年末，在无特别利好的情况下主动进攻的动力也不足，融资盘交易占比有所回落，同时，受制于港股指数的回调，A股指数也难免有所拖累。总体看，短期市场处于3900-4050点平台整固格局中，且近日跌破20日均线后反抽乏力，市场仍需弱势震荡并观察3900点一线的支撑。结构上，由于美联储降息预期下降，商品价格走弱而涨价概念的周期股回调，科技股分化、特斯拉等产业链股票调整，对日进口的卡脖子进口替代概念如光刻胶、高端数控机床等则有反复试盘特征，虽然周一涨而周二跌，但试盘介入概率加大；市场在等待英伟达财报等信息的情况下适度介入了AI应用侧的传媒软件等智能体、数据要素类，这可能与巴菲特购买谷歌有一定的联动；消费股中食品饮料也有韧性，某种意义上食品饮料是困境反转主线中少数几个今年没有表现的板块，也是资金博弈明年超额的方向之一，这几日也有试盘介入迹象。

隔夜美股继续下挫，纳斯达克指数下跌1.21%，美债略有反弹、贵金属和石油也略有反弹，美元指数99.5附近震荡；夜盘A50期指微涨0.08%、港股恒生指数期货上涨0.46%。因此，维持近期思路：预计近期市场依然处于3900-4050点新平台整固的阶段且围绕20日均线整固，倾向于不悲不喜、滚动操作为主；仍需时间换空间的方式来孕育和等待信息面的正向催化，适度防御、均衡配置中的轮动；尤其关注近期弱势震荡中资金对科技、消费等细分板块的流向，也许是跨年或明年春季超额的重要潜在方向。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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