布米普特拉北京投资基金管理有限公司：美国就业市场承压，商业投资支撑经济接近正常水平
根据美国商业经济协会最新发布的一项调查，尽管美国就业增长缓慢、失业率上升以及通胀压力加大等因素带来挑战，但强劲的商业投资预计将帮助美国经济维持在接近正常水平的增长轨道。这项调查汇集了四十位经济学家的观点，揭示了当前美国经济中的复杂动态。
调查指出，近期实施的进口关税政策持续对美国经济表现产生拖累效应。超过六成的受访经济学家认为，这些关税措施可能导致经济增长率降低最多零点五个百分点，同时减少进出口活动并推高消费者价格。值得注意的是，没有一位专家认为关税会起到促进经济增长的作用。与今年早些时候的悲观预期相比，本次调查对经济前景进行了修正。当时，人们对关税冲击和全面贸易风险的担忧达到高点，而最新预测显示，二零二五年美国经济增速有望达到百分之一点八，高于六月份预估的百分之一点三。
在通胀方面，经济学家预计今年末美国通胀率将维持在百分之三左右，较此前预测的百分之三点一略有下调。然而，到二零二六年，通胀率可能逐步回落至百分之二点五，这一速度比早期预期更为缓慢，显示通胀压力仍将持续。失业率预测同样出现调整，预计明年美国失业率将上升至百分之四点五，但这一数值低于六月份调查中预估的百分之四点七，反映劳动力市场压力有所缓解。
调查还揭示了一个引人关注的现象：尽管就业增长乏力，美国生产总值却呈现出超出预期的上升势头。例如，今年剩余时间内，月度就业增长平均预计仅为二点九万人，到明年才可能逐步恢复至约七点五万人。这种脱节现象部分归因于资本大量流向算力和人工智能等领域所驱动的商业投资。最新数据显示，今年投资增长预期大幅上调至百分之三点八，远高于六月份预测的百分之一点六；明年投资增速预计为百分之一点七，也较此前预估的百分之零点九显著提升。
总体而言，美国经济正面临多重因素交织的复杂局面。虽然消费和全球贸易增长放缓构成下行风险，但商业投资的活力为整体增长提供了关键缓冲。