安诚财产保险股份有限公司（下称 “安诚财险”）的股权变动持续引发行业关注。

10月21日，阿里拍卖网挂出两则破产拍卖信息，安诚财险第四大股东重庆市公路工程（集团）股份有限公司（下称“重庆公路集团”）拟出让合计1.81亿股股权，起拍价合计超2.9亿元。

股东转让安诚财险股权，并非个例。10月中旬，重庆产权交易网显示，安诚财险第五大股东重庆水务（601158.SH）拟以3.64亿元底价清仓所持5.152%股权。而就在6月，重庆发展投资有限公司（下称“重庆发展投资”）获批无偿划转受让18.77%股权成为安诚财险第二大股东。

半年内多轮股权异动，清晰勾勒出这家总部位于重庆的全国性财险公司民营股东离场与国有资本主导整合，也成为观察中小财险行业生态变化的典型样本之一。

就股权变动相关问题，时代财经致电安诚财险采访，截至发稿，未获回复。

北京大学应用经济学教授朱俊生向时代财经表示，近年来，保险行业股权变动呈现 “三个明显” 特征：民资退、外资进、国资强。民营资本经历了从“抢牌照”到“瘦身止损”的转变。在这个过程中，国有资本尤其是地方金控平台，成为中小险企股权接盘的重要力量，这一方面是防范系统性风险、避免局部金融风险扩散的“兜底”行为；另一方面也体现了政策意图 ，将部分资源重新整合至国有金融控股平台，以提升其治理能力、进一步增强行业稳定性。

图源：图虫创意

安诚财险3.9亿股待售

安诚财险近期频现股权调整，重庆公路集团、重庆水务拟抛售合计超3.9亿股股权，拟合计套现超6.5亿元。

10月21日，阿里拍卖网挂出两则安诚财险股权拍卖信息，出让方均为重庆公路集团，权利来源均为破产拍卖。具体来看，第一笔拟转让4634.04万股，起拍价7414.47万元；第二笔拟转让1.35亿股，起拍价2.16亿元。两笔股权合计1.81亿股，起拍价合计超2.9亿元。

值得注意的是，重庆公路集团此次拍卖并非首次尝试，其持有的安诚财险2.35亿股股权曾在2022年以评估价七折拆分拍卖，后因案外人对拍卖财产提出确有理由的异议被撤回；2023年二轮司法拍卖更因无人出价流拍。据安诚财险2025年第二季度偿付能力报告披露，该公司所持安诚财险2.4亿股已全部被冻结，且2.35亿股处于质押状态。

图源：阿里拍卖网

相较于重庆公路集团的被动破产处置，国有股东重庆水务的清仓转让则颇有战略调整属性。据时代财经梳理，其转让的安诚财险2.1亿股股权折合每股1.73元，转让底价为3.64亿元。有业内人士向时代财经分析称，作为地方国资公用事业龙头，重庆水务的核心业务集中在供水、污水处理等领域，安诚财险股权并非其核心资产，在保险业盈利空间持续收窄的背景下，套现回笼资金更符合主业发展需求。

目前，安诚财险的股权转让仍在进行中。重庆公路集团1.81亿股股权的拍卖结果、重庆水务所持股权能否找到接盘方，将成为观察市场对其重组价值判断的重要窗口。

与上述股东的退出形成反差的是国资的主动布局。今年5月，重庆发展投资通过无偿划转从渝富控股集团手中接过安诚财险18.77% 股权，该交易于6月末获重庆金融监管局快速核准。作为重庆市国资委直属的国有独资企业，重庆发展投资注册资本200亿元，业务覆盖重大基础设施投融资，其入股被解读为地方政府优化金融资产布局的关键动作。

此次整合后，安诚财险第一大股东重庆城投集团持股31.04%，重庆发展投资持股18.77%，加上其他国资股东持股，重庆市国资委通过多家国企间接对安诚财险的持股比例仍维持在62.33%，确立绝对主导地位。

上述业内人士向时代财经透露，部分民营股东将保险股权视为融资工具，一旦自身资金链断裂，必然引发保险机构股权异动，这也是监管鼓励优质国资介入的重要原因。

自身债务压力与险企价值分歧，民企股东加速离场

民营股东的集中退出，或是自身经营困境与市场对险企价值判断的双重结果。

截至2025年二季度末，安诚财险19家股东中有9家存在股权质押或冻结情况，超35%股权处于质押状态，超11%股权被冻结，股权异常股东中除第一大股东重庆城投集团，以及中小股东重庆建工投资控股有限责任公司之外，其余均为民营企业。

其中，第六大股东重庆财信企业集团有限公司因债务暴雷进入破产重整，所持安诚财险2.038亿股已全部被冻结质押，此前挂牌转让股权未成功；第四大股东重庆公路工程集团的2.4亿股股权不仅全部被冻结，且2.35亿股已质押。泰豪集团有限公司、重庆通盛实业（集团）有限公司等民企股东也先后尝试转让股权，最终均无果而终。

朱俊生向时代财经表示，过去十多年间，一些民营资本将保险牌照视为“金融万能入口”，但在监管趋严、资本要求提升、行业盈利承压等多重因素影响下，这一趋势发生改变。

从经营数据看，安诚财险的盈利表现或是民营股东离场的原因之一。

近年，公司长期处于微利或亏损状态。2016年至2024年间，净利润多次在亏损与微利间波动，其中2019年亏损达4.3亿元，2024年净利润仅0.24亿元。

2025年上半年，安诚财险盈利进一步下跌，公司实现保险业务收入32.08亿元，同比增长4%，但净利润仅281.17万元，较去年同期的783.02万元大跌64%。核心盈利指标更显承压，综合成本率虽从2024年的104.13%微降至103.7%，但仍高于100%的盈亏平衡线，意味着承保业务持续亏损，进一步削弱了股权吸引力。

不过随着新任掌舵人就位，安诚财险股权治理以及经营业绩或迎来新局面。9月28日，安诚财险召开干部大会，任命为袁卫为安诚财险党委书记，并提名其为公司董事长人选。袁卫会上表态发言称，始终坚持正确的政治方向，始终把风险防控和合规经营置于首位。

袁卫有着丰富的金融监管系统工作经验。据其简历，袁卫曾任证监会驻重庆办事处主任科员、中国人民银行重庆营业管理部金融研究处主任科员、副处长等，也有担任调查统计处副处长、重庆市金融工作办公室金融市场处处长、副主任、副局长等职务。