孙宏斌，快要翻身了。

境外债重组1469票赞成，赞成人数达到98.5%，680亿境外债“一把清”，就差临门一脚。

虽说人生起起落落，但两次能从谷底爬出来，孙宏斌的经历还是让不少人感叹，不愧是“不死鸟”！

实际上，三个月前，孙宏斌出现在融创股东大会上，就已经是一个信号。

当时，境外债重组的赞成率，已经达到75%金额的门槛。孙宏斌说，融创最困难的时候已经过去了。

自2022年5月，融创出险后，他很少公开露面，前两年都是线上参加，选择在这个节点出来，就是为了输出这个信号。

年初，融创154亿境内债重组方案已经通过，现在境外债重组就等香港高等法院的批准，

11月5日举行聆讯，就是走个法定程序，问题不大。

目前境内外债务实现重组或接近成功的房企，只有3家，融创就是其中之一。自2021年以来，暴雷房企超过70家，有60多家在搞债务重组，融创为什么能先一步走出来？与孙宏斌的个人魄力，有很大关系。

他不仅自掏腰包，拿出4.5亿美元无息借给融创，还多次用个人资产为融创的信用做背书，为融创的债券展期提供担保，押了个人财产至少73亿。

没有逃避，也没有切割，而是选择了与融创共存亡，这让债主们看到了融创自救的决心，还有孙宏斌的诚意，所以愿意陪着融创赌一把。

从创立顺驰到融创中国，孙宏斌身上有多个标签，如商界枭雄、地产狂人；但他更多被提及的是“白衣骑士”；早年对绿城、佳兆业、雨润三杀三戟的收购；2017年接盘乐视、入股链家， 632亿收购万达的文旅项目与酒店，与王健林上演了一场 “世纪交易”；2019年拿下成都环球会展，成为世界最大单体建筑的新主人；2021年，在地产行业转折之际，又拿下彰泰集团。

泛海国际、海航、甚至李嘉诚的项目，孙宏斌都曾接盘过，有人认为他商业嗅觉敏锐，也有人说他激进，王石评价他敢赌敢拼，但他却说自己是性情中人。

与“会展大王”邓鸿第一次见面，仅谈了一个小时，就敲定了152亿的并购生意；入股乐视时，有人曾问他会不会打水漂，他说“不会，贾跃亭有企业家精神”；没有做尽调，就决定100亿拿下彰泰，理由是友商旭辉已经做过了。

这份果断，确实真性情。在融创化债这几年，体现的更明显，直接压上了个人身家。财报显示，孙宏斌持有融创的股份，已质押超90%。

房企化债，目前集中在三条路：卖项目、转股权、展期拖时间。前两种要割肉，后一种靠赌政策。

孙宏斌更为果决，说降负债没有捷径，要么卖血，要么造血，这几年出售贝壳股票、转让上海董家渡项目股权、折价拍卖昆明万达城、退出彰泰服务；还有哈尔滨冰雪大世界、石家庄中央商务区等等……

很多曾经收购万达的文旅项目，被孙宏斌挂上了拍卖平台。当时有个流行段子，许家印在处置资产时一根羽毛都不想失去，孙宏斌却是个干脆的甩货郎。

但靠卖资产，对于拯救融创杯水车薪，孙宏斌真正的绝招，还是靠债务重组，2023年初，展期160亿元境内债，临近年底重组102亿美元境外债。

但由于2024年业绩不及预期，资产处置进展也慢，当时很多房企都已自身难保，买家成为稀缺对象，昆明万达城地块从8亿元流拍至4.48亿元，也没有人愿意出手。

导致融创再次面临巨大的偿债压力，到2024年底，融创的有息负债还有2596.7亿，而净资产仅有551.5亿。再加上中国信达提出了清盘呈请，孙宏斌不得不进行二次债务重组。

这一次，孙宏斌的赌性再次显露。

不同于第一次的多工具组合，有可转债、强制可转债和股权置换三种组合，债权人可以选择留债、转股或换股。第二次债务重组，则是强制性全额债转股，没给债权人选择的空间。如果通过，融创的境外债将基本清零，开创行业"全额债转股"的先例、从"展期"转向"削债"。

神奇的是，这个方案竟然获得了超90%的支持率，就等法院批准落地了。这意味着，债主们要把融创欠的钱，变成融创的股票，未来涨跌都得自己扛。

对于融创，境内外债务都重组后，偿债压力将压降近700亿元，每年能省数十亿利息支出。

债权人其实也没多少选择，真要清盘，血本无归，转股还能博一把翻盘的机会。孙宏斌赌上身家，把他们拉上同一条船，都在博那个可能性。

从联想接班人到阶下囚，历经顺驰破产又创立融创，屡次跌倒又屡次站起来，这一次，孙宏斌能再上演“不死鸟”的传说吗？