被称作“经济核弹”的稀土，这一次真的出鞘了。

手握拥有全球37%的稀土储量，超60%的产量，以及90%以上的冶炼加工能力，我们却低价供应全球几十年，中国的原料、核心技术，变相低价补贴着欧美的高科技企业，但他们转头就是“卡脖子”，这口气，忍不下去了！

10月9日，商务部的管制新规一锤定音，力度远超以往。

不只是稀土原矿出口，从开采技术到冶炼分离的全链条技术，全被纳入管制。更绝的是全球技术溯源，哪怕是海外生产的产品，只要用了中国技术或者含有中国稀土成分，出口前都得先过中国这关。

这个味道熟悉不？

就在9月29日，美国商务部工业与安全局（BIS）新规刚刚加码，从“名单筛查”转向“股权穿透”：只要母公司在管制名单上，控股50%以上的子公司自动受限，精准打击全球供应链，尤其是中国科技企业影响最大。

中国稀土行业的这一波出口管制，正是以其人之道还治其人之身，通过“股权穿透”，控制全球稀土供应链，以达到反封锁的目的。

毕竟，中国的稀土产业是全球产业链的锚点，不论是AI芯片、新能源汽车、风电设备还是军工装备，几乎所有高端制造产业都离不开稀土材料。

申万宏源表示，本次商务部发布关于稀土出口管制的一系列新规，进一步强化稀土出口管制，在中美博弈背景下，定价权的竞争将更加重要，稀土板块战略价值凸显，板块估值具备上行空间。

在政策消息的加持之下，包钢股份、北方稀土又宣布稀土精矿提价37%，昨天稀土板块直接掀起了涨停潮，稀有金属板块逆市大幅上涨。

其中，跟踪中证稀有金属主题指数（简称：CS稀金属）的稀有金属ETF（159608）单日暴涨6.5%，冲到了全市场ETF涨幅前十位。

截至10月13日，稀有金属ETF在9个交易日内，已经大幅上涨超过23%，今年以来累计涨幅更是超过80%。

昨日暴涨过后，今天CS稀金属指数也出现了调整，后续稀有金属ETF（159608）还值得布局吗？

01 稀土是真正的“核心资产”

首先要清楚一点，稀土是长期战略资源。

重稀土被称为“稀土中的黄金”，更加难获得，更稀缺，导弹制导、高端芯片都离不开它。

而中国的稀土优势，早已经形成闭环。从勘探开采、冶炼分离，再到高端应用，产业链优势已经形成，在全球处于不可替代的位置。

专利上也占尽上风。中国拥有稀土专利3.8万件，覆盖了稀土产业链17个最关键环节中的15个。最为突出的是在永磁材料领域，中国的专利占比高达82%，形成绝对优势。

技术和成本，更是双重碾压。

中国能稳定分离99.999%纯度的稀土，相比之下，美国稀土巨头MP Materials公司虽然老早就重启了它在美国的稀土分离厂，干了三年，产品纯度却还是突破不了99.9%。更要命的是，中国企业的成本仅是MP Materials等外国公司的1/3！

长期以来，为了获得高纯度的稀土产品，美国、澳大利亚等国家，在国内开采稀土矿之后，大多要把初级产品运到中国来加工。

中国稀土冶炼分离产能，占了全球的90%，处于绝对统治地位。不论是技术还是成本，放眼全球，暂时都找不到一个国家能够替代。

02 稀土企业反弹信号明确

再来看看海关总署最新披露的数据：今年9月份，我国稀土出口4000.3吨，而8月份的出口数据为5791.8吨，1-9月稀土总出口48355.7吨。

可以发现，9月份稀土的出口量明显收窄，配额管控开始发力！

紧跟着，国内稀土龙头企业开始动手涨价。

10日晚间，两大稀土龙头企业包钢股份、北方稀土同步公告：四季度稀土精矿涨价！交易价格上调为不含税26205元/吨（干量，REO=50%），环比涨幅达到37%。

这已经是稀土精矿价格连续5次上调，从2024年4季度的17782元/吨一路涨到26205元/吨。

稀土企业的业绩也跟着释放。

北方稀土发布的业绩预报，前三季度预计净利润约15.1亿元~15.7亿元，同比增长272.54%~287.34%。

其它稀土企业也在跟上。

有研新材预计，2025年前三季度净利润为2.3亿元至2.6亿元，同比增长101%至127%。

横店东磁预计，2025年前三季度净利润为13.9亿元至15.3亿元，同比增长50.1%至65.2%。

股价自然水涨船高。

截至10月13日，A股稀土永磁概念股今年以来平均上涨了76.35%。

多只个股股价翻倍，其中北方稀土、金力永磁、盛和资源、华宏科技、龙磁科技累计涨幅排名前五。

03 稀有金属还值得布局吗？

对稀土板块来说，反制加上涨价，逻辑还是很站得住脚的。

西部证券指出，此次管控以中重稀土为主，涉及金属钐、镝、铽等。政策强化下，稀土供给端扰动频发，行业供需格局有望改善，金属板块或迎来金融与商品属性的多重共振。

也就是说，在稀土走强的背景下，稀有金属板块的整体投资价值也在彰显。

除了稀土之外，锂、钴、镍是动力电池的绝对主力，钼、钛、铟等广泛应用于航空航天、半导体和军工，这些品种都属于战略资源，其战略意义尤为凸显，政策对供应的管控及收紧也将引发新一轮的价格重估。

而我们前面提到的，CS稀金属指数，前五大申万三级行业分别为稀土、锂、铜、其他小金属和钴，可以一次性布局所有这些与国家新兴产业紧密相关的战略资源。

从指数成分上看，指数前十大成分股包括北方稀土、中国稀土等龙头企业，稀土含量超21%。其中，北方稀土权重占比超11%。

据Wind的资金流向数据显示，目前，跟踪该指数的ETF中，稀有金属ETF（159608，联接A/C类：019874/019875）资金关注度比较高，截至10月13日，已获资金连续4个交易日持续买入，最新规模达到10.84亿元，在同类品种中规模较大，流动性也更好。

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