关税冲击再度来袭,券商反应相对“淡定”:调整后科技行情或还有新高
创始人
2025-10-13 13:58:27
0

本周大盘突破3900后出现回踩,周五,持仓密集、杠杆集中的科技主线出现大跌,引发指数调整;周五晚间,受关税冲击再度来袭影响,美股市场出现大幅调整,纳斯达克指数、标普500指数、纳斯达克金龙指数分别下跌3.56%2.71%6.1%

回溯今年4月上旬“对等关税”冲击时的情形,不少券商都热衷于推荐有望受益于促内需的消费板块。据记者观察,本周末业内未重现此情形,券商的反应显得更为淡定。

有券商策略首席认为,A股行情演绎模式类似4月初,但幅度可能更低,下周脉冲式调整后不必悲观,预计在调整后今年四季度科技行情还有新高。短期内,银行、稀土、军工、农业等对冲类资产可能脉冲式占优。

关税冲击再度来袭,全球市场大幅调整

受关税冲击再度来袭影响,全球大类资产出现大幅波动。截至1010日海外收盘,纳斯达克指数、标普500指数、纳斯达克金龙指数分别下跌3.56%2.71%6.1%,阿里巴巴、拼多多、百度、京东、哔哩哔哩等热门中概股均出现了大幅下跌。

1010日境外主要市场表现(图片来源:同花顺截图

4月上旬,“对等关税”冲击一度引发市场巨震,仍让不少投资者记忆犹新,不过时隔半年之后,如今的市场反应较当时存在一定差异。

在今年清明节假期期间,受对等关税”因素影响,不少券商都热衷于推荐有望受益于促内需的消费板块。彼时,不少机构认为,接下来市场主线或将切换至内循环主题。“国内面对出口压力,二季度预计会继续加码内需、消费。”某机构人士当时曾向记者指出。不过据记者观察,本周末业内未重现此情形。

据悉,方正证券、西南证券等券商研究所今日举办电话会,讨论此次关税冲击的影响。但其他一些券商对此次关税冲击则显得较为淡定。例如,华泰证券研究所今日举行了多场电话会,但主题大多与关税无关,而是在聚焦电价、房地产、AI、储能、机械等领域。

图片来源:网络截图

今日,广发证券研究所举行多场电话会,主题涉及科技、国产大飞机、人形机器人、地方财政、大宗商品、地产等多个方面。此外,目前市场还有其他的热点让券商研究所重点聚焦。例如,从下周起,中国银河研究所的“十五五”前瞻系列电话会将上线。

券商:调整后科技仍然是主线

回顾4月的“对等关税”冲击, 47日当天,A股市场出现了近年来较为罕见的单日大跌。当天领跌的主要是电池、消费电子、AI、机器人、创新药、半导体、军工装备等热门科技赛道。同时,玉米、大豆板块表现抗跌。

47日当天A股抗跌、领跌板块(图片来源:同花顺截图)

本周五的调整与47日当天有一定相似性,引发A股各大指数出现较大跌幅的主要是持仓密集、杠杆集中的科技主线。与此同时,本周,在美股市场,科技股同样面临较大调整压力,“科技七姐妹”悉数下跌,而消费股的走势则相对较强。

另一方面,本周五A股市场并未出现普跌。总体来看,周五红利板块表现较强,顺周期等防御性板块收涨。

回顾4月以来的市场,47日的巨震并未改变“9·24”以来的科技牛主线。在47日之后,一些热门赛道股很快就实现回归。据同花顺统计,47日后5个交易日,A股涨幅居前的板块分别为贵金属、零售、互联网电商、半导体、军工装备、计算机设备、物流、港口航运。

47日后5个交易日A股领涨板块(图片来源:同花顺

那么,本次关税冲击再起,对A/H股的影响是否会像今年4月那次一样得到快速计价?

“本次关税冲击区别4月最大的不同在于,贸易风险的边界相对清晰,国内经济金融稳定条件也更明朗,因此外部冲击是扰动,不会终结趋势。”某头部券商资深策略分析师今日告诉《每日经济新闻》记者。

展望下周市场,申万宏源首席策略分析师傅静涛指出,“中美贸易摩擦扰动再现,周五全球风险资产普跌,风险偏好显著回落。与4月初中美对等关税摩擦的市场影响比较,当前A股指数中枢更高,但也别低估了市场对中美摩擦的适应性和学习效应。”

傅静涛认为,A股行情演绎模式类似4月初,但幅度可能更低。下周脉冲式调整后不必悲观。”他进一步表示,“短期内,对冲类资产可能脉冲式占优,关注银行、稀土、军工、农业。预计今年四季度,科技行情还有新高,海外算力、半导体、机器人都还有机会。”

傅静涛指出,“科技线没有持续调整的基础,总体市场的有效突破还是要等科技引领:1.海外AIbeta依然向上,国内AI也在不断进步;2026年春季前,科技产业催化多于顺周期的格局不变。2.科技性价比还不是绝对顶部特征长期性价比确实没有之前高,但短期性价比已改善。3.市场仍维持基本热度,科技龙头调整,但上涨公司占比并不低。市场突破条件暂时不具备,就耐心等待产业趋势化累积。”

广发证券策略团队则在最新发布的研报中指出:如果我们判断这次大概率是又一次的TACO交易”,那么WindA指数在20-30日线之间应该存在支撑,短期不必过于恐慌。参考4月经验,中期趋势上建议依然把握科技的产业趋势。如果本轮因为流动性冲击等风险出现短期急跌,最建议配置的依然是国产替代相关的AI算力芯片、半导体设备、半导体光刻机产业链、AI端侧应用等行业。

每日经济新闻

相关内容

热门资讯

兼具两大热门概念,这些个股爆发... 今日(10月13日)市场主要指数集体大幅低开,科创50指数早盘快速翻红。 盘面上,稀土永磁概念领涨...
原创 黄... 黄金的冰与火:投资热浪下的首饰寒潮。 2025年“双节”假期期间,全球黄金市场迎来了一轮“史诗级”行...
海关总署介绍“国潮”出海:前三... 10月13日上午,国务院新闻办公室举行新闻发布会,介绍2025年前三季度进出口情况。会上,海关总署副...
中信建投科技主题6个月持有混合... 证券之星消息,2025年10月13日,中信建投科技主题6个月持有混合(017034)发布公告,增聘冷...
打造全球化高端装备制造商 巨力... “发掘深海、绘就蓝图,随着天津海洋科技公司的设立,公司正将自身在索具领域的技术积淀与深海科技的巨大市...
总投资5亿美元!中国企业携模块... 随着中东地区对铝产品的需求与日俱增,近日,中国铝型材制造业巨头AAG亚铝集团宣布,与沙特铝型材生产商...
这个时间点,人民日报连发8篇“... 图片 | 来自网络 原创整理 | TOP创新区研究院,FTA Group 转载引用请注明出处。内容仅...
卓创资讯:10月10日融资买入... 证券之星消息,10月10日,卓创资讯(301299)融资买入555.95万元,融资偿还696.74万...
原创 俄... 10月10日凌晨,乌克兰多地同时拉响警报,宣布迎来近来规模最大的一轮空袭。俄军这次针对乌克兰能源体系...
美国股指期货大幅拉升 虚拟货币... 大反攻来了! 上周五晚上狂跌的虚拟货币市场全线反攻。比特币大涨近4%,达到11.5万美元水平,以太坊...
全尺寸货运版eVTOL样机已总... 文 | 刘婧琼 编辑 | 阿至 封面来源 | 企业提供 36氪获悉,增程式倾转旋翼eVTOL研...
海关总署:前三季度我国跨境电商... 10月13日,国务院新闻办公室举行新闻发布会,介绍2025年前三季度进出口情况。 会上,海关总署新闻...
黄金最高逼近4060美元创历史... 黄金ETF基金(159937)高开高走,截至2025年10月13日 09:33上涨2.24%,最新价...
出资超170亿!苏州国资设新创... 【大河财立方消息】天眼查工商信息显示,近日,苏州新创未来股权投资合伙企业(有限合伙)成立,执行事务合...
关税冲击再度来袭,券商反应相对... 本周大盘突破3900后出现回踩,周五,持仓密集、杠杆集中的科技主线出现大跌,引发指数调整;周五晚间,...
我国货物贸易:前三季度进出口3... 【10月13日海关统计:前三季度我国货物贸易进出口增长4%】今年前三季度,我国货物贸易进出口达33....
皖仪科技:10月10日融资买入... 证券之星消息,10月10日,皖仪科技(688600)融资买入347.38万元,融资偿还488.17万...
翔宇医疗:10月10日融资买入... 证券之星消息,10月10日,翔宇医疗(688626)融资买入1805.29万元,融资偿还1902.7...
迪阿股份:10月10日融资买入... 证券之星消息,10月10日,迪阿股份(301177)融资买入454.68万元,融资偿还560.35万...
山东省邹城市召开“提振文旅消费... 10月10日,邹城市政府新闻办组织召开邹城市提振文旅消费,丰富文化供给新闻发布会,介绍邹城市激活文旅...