来源：市场资讯

（来源：纪要头等座）

专家分享：有机硅行业现状与展望

一、有机硅行业供需现状：产能转移、竞争加剧与结构失衡并存

全球产能东移，国内自给能力显著提升:过去5年全球有机硅单体产能复合增长率为9.96%，产能不断向中国转移，2025年中国产能占比提升到77.33%。海外因能源人工成本高企、生产重心转向深加工产品，产能不增反降，如迈图关停30.5万吨产能。国内初级有机硅产品自给自足能力提升，进口依存度逐年下降，2022年降至10%以下，2025年8月降至5%以下，进口主要集中在高端及特殊用途产品。

国内产能扩张趋缓，集中度窄幅回落:过去10年中国有机硅单体产能持续增长，近5年增速加快，复合增长率达14.48%。2025年无新增产能释放，产能集中度窄幅回落，CR3从2021年的46.54%降至46.18%，CR5从64.68%降至61.19%。新增产能向电力成本低、金属硅资源丰富的地区靠拢，如新疆、云南、内蒙，2025年西北地区总产能140万吨，占比19.83%；华东地区产能扩张主要是现有单机厂扩能，总产能367万吨，占比51.98%。

产量增长但开工率回落，产能过剩压力仍存:在新增产能和下游需求推动下，中国有机硅单体和中间体产量稳步增长，但行业开工率在2022年达到顶峰后回落，2025年前三季度产能利用率为76.15%，仍处于产能过剩阶段。中间体产量前三季度累计1971.98万吨，同比增长6.46%。2-4月企业限产保价，产量和开工负荷下降，5月后产量回升，供需基本面转弱。

需求增速放缓，消费结构呈现新变化:过去10年中间体消费量逐年增长，但近5年消费增速冲高回落，2025年前三季度累计消费量162万吨，同比微增5.5%，低于供应端增速。DMC自用比例达70%，部分企业超9成。消费结构以硅橡胶为主导，硅油增速加快，2024年硅橡胶需求占比降至59%，硅油占比提升到38.77%，硅树脂等占比较小。

出口增速放缓，供需失衡致竞争加剧:近几年聚硅氧烷出口量逐年增长，成为调节国内供需的重要工具，但2025年受全球经济等因素影响，出口增速放缓，前8个月出口总量37.32万吨，同比增长1.47%，出口依赖度保持在21.23%。出口到一带一路沿线部分国家的量同比增长，其余国家缩减。供需差持续扩大，企业竞争激烈，DMC产品自2022年9月由盈转亏。

二、DMC价格与利润：先涨后跌，亏损困境待解

DMC价格跌宕，近10年新低凸显市场困境:过去5年DMC价格先涨后落，2021年10月最高点突破6万，后震荡回落。2025年前三季度先涨后跌，低点降至10,200元/吨，创近10年新低。7月因原料金属硅价格上涨和山东东岳装置停车，价格淡季反弹，但引发8-9月需求前置，季节性波动弱于历史同期。

价格联动紧密，成本传导影响显著:DMC与原料金属硅价格联动性高，2022年后因金属硅下游多晶硅行业（更多实时纪要加微信：aileesir）扩张，其对DMC成本影响加强。DMC与直接下游107胶、110胶、甲基硅油价格走势基本一致，因DMC在下游生产成本中占比较高。

利润持续亏损，上市企业业绩承压:DMC自2022年9月陷入亏损，2025年利润由强转弱，2-3月企业限产保价，盈利能力修复，4月后供需转弱，亏损扩大，截至9月26日，平均亏损1204元/吨，较去年同期扩大220元/吨。有机硅上市企业2025年上半年净利润整体承压，17家企业同比下降54%，合盛硅业首次亏损，恒星化学、润和、回天、硅宝等企业表现较好。

三、有机硅行业未来展望：供需改善可期，企业战略转型加速

产能转移持续，供应增速逐步放缓:未来5年全球新增产能集中在中国，2026年陶氏英国部分有机硅单体产能计划关停。预计2029年中国有机硅单体产能占比将提升到84.72%，较2024年提升5.15个百分点。国内新建计划多，但受行业周期、产能过剩和亏损影响，新增产能增速放缓，未来5年复合增长率降至2.17%，2026年大概率无新建成投产项目，2027年可能有40万吨产能预期投产。

新兴领域崛起，需求增长亮点频现:未来新能源汽车、医疗、电子行业将成为有机硅市场主要需求增长点。新能源汽车渗透率提升，用胶量是普通燃油车的7倍，有机硅需求有望快速增长；医疗领域因人口老龄化，有机硅橡胶在手术、护理、医美和人造器官等方面需求增长；电子电器板块，有机硅在电子器件粘接、封装、散热等环节需求持续增长。

供需有望改善，价格走势渐趋明朗:预计未来5年有机硅中间体及单体供需保持增长，增速放缓，需求端增速逐步赶超供应端，2027年前后供需失衡矛盾有望改善，DMC价格有望走出局部震荡行情。2026年价格底部震荡，年均价可能回落，2025-2027年年均价在11,500-12,500元/吨。2025年四季度，10月价格稳中向好，11-12月因传统需求淡季价格小幅回落，波动区间在10,500-11,500元/吨。

政策支持助力，企业战略转型加速:有机硅行业受国家政策支持，作为新兴产业材料，有较大发展潜力。头部企业将优化产品结构，向下游深加工延伸，实现高端产品国产化替代；部分企业布局新能源材料领域；优势企业并购整合增加；上下游企业积极拓展海外市场，提高全球占有率。

四、有机硅行业热点问答：出口、需求与价格走势解析

聚硅氧烷出口有韧性，一带一路市场潜力大:DMC出口量少，聚硅氧烷出口增速有韧性，未来全球产能向中国转移，海外对中国初级形态聚硅氧烷需求将保持增长，出口到一带一路沿线国家增速提升。

海外产能开工分化，信越供应本土为主:欧美地区海外产能开工稳定性不高，整体开工负荷在60%-70%居多，日本信越开工稳定性较高，产品主要满足本土需求，流入中国的体量少。

海外产能短期稳定，仅陶氏有退出计划:目前除陶氏2026年有退出计划外，瓦克等海外企业短期暂无关停计划。

新能源电子需求旺，医疗领域增速稍缓:未来三年内，新能源和电子领域需求增长较快，如新能源汽车、电子胶领域；医疗领域前景乐观，但认证周期长，增速相对较慢。

传统领域拖累，国内需求增速降至5%-7%:预计未来国内有机硅需求增速降至5%-7%，因传统建筑纺织领域增速放缓，对整体需求增速有拖累。

建筑胶增速放缓，光伏电子胶弥补缺口:建筑胶需求有增量但增速放缓，品牌优势提升，冲击中小企业市场份额；光伏胶、电子胶一定程度上弥补了建筑胶增速放缓的拖累。

高温胶下游需求旺，产能增量较为显著:高温胶在新能源汽车、厨房用具、可穿戴设备和电线电缆行业的消费量明显增加，下游产能增量较快。

新增产能投产延迟，2027年或有新进展:预计2026年年底新增产能投产概率低，最早可能在2027年。

短期价格有支撑，四季度波动区间明确:9-10月因企业检修计划多，开工负荷预计在75%左右，供应端有支撑。企业库存水平低，预售订单充足，10月价格有上行预期，但下游需求增长差会抑制涨幅，价格波动区间在10,000-11,500元/吨；11-12月价格可能回落，波动区间在10,000-11,000元/吨。

Q1:后续对我国DMC出口量的规模大概是怎么展望的？

A1:DMC作为危化品，出口量非常少，DMC和d4更多产品的出口聚焦在聚硅氧烷产品上，如107、110胶、硅油等。未来全球产能向中国转移，海外虽产能收缩，但不断延伸下游高附加值产品，对中国初级形态聚硅氧烷产品的需求量仍会保持增长，预计出口的聚硅氧烷出口增速有较强韧性。从近几年发展变化来看，出口到东南亚等一带一路沿线国家的增速明显提升，迈图关停海外产能后，中国初级形态聚硅氧烷出口量上了一个台阶，预计陶氏关停产能在一定程度上也会提升出口规模。

Q2:海外当前近100万吨产能的整体开工负荷大概在什么水平，除陶氏产能外，是否还有其他海外单体厂的DMC产能可能会有缩减预期？

A2:海外产能整体开工稳定性不高，尤其是欧美地区，俄乌战争爆发后能源成本上升，导致欧美地区单体开工负荷相对不稳定，目前整体开工负荷在60%-70%居多。日本信越开工稳定性相对较高，但货源主要满足本土使用，流入中国的体量较少。经调研，瓦克、星火等海外产能短期暂时没有关停计划，目前只有陶氏在2026年有退出计划，其他外企暂时没有。

Q3:未来三年内，有机硅会在哪一个下游细分领域的需求增长比较亮眼，在下游趋势发展情况下，国内有机硅需求增速大概会在什么区间？

A3:未来三年内，有机硅在新能源和电子领域的需求会保持较快速度增长，尤其是新能源汽车和电子胶领域。一方面受益于碳中和及新能源汽车渗透率的提升，另一方面人工智能、5G等产业的快速发展，会带动有机硅在新能源用胶、电子用胶领域的需求快速增长。医（更多实时纪要加微信：aileesir）疗领域前景乐观，但认证周期较长，增速可能不如新能源和电子领域。预计国内有机硅需求增速会降到5%-7%的水平，原因是传统的建筑、纺织等领域基数较大且增速放缓，对整体需求增速拖累较大。

Q4:截止到2024年，随着电子等领域需求增长，有机硅需求结构有怎样的进一步变化，硅橡胶领域中高温胶和液体胶近年来下游产能是否增量较快？

A4:从硅橡胶结构变化来看，建筑胶需求整体有增量，但增速放缓，品牌优势提升，大企业份额明显提升，中小企业市场份额缩减。光伏胶、电子胶一定程度上弥补了建筑胶需求增速放缓的拖累，整体总量保持增长。高温胶在新能源汽车、厨房用具、可穿戴设备以及电线电缆行业的消费量有明显增加，下游产能增量较快。

Q5:今年和明年是否有确定性新增的产能，在当前高开工运行且价格处于底部位置的情况下，对价格上涨的时间和幅度大概是怎么展望的？

A5:今年和明年目前没有确定性新增的产能，起亚虽披露2026年年底投产，但预计其投产概率非常低，最早可能在2027年。9月份行业开工率约75%，不算偏高，因为9-10月国内有机硅厂家年度检修计划多，东岳山东东岳停产装置未启动，部分企业因意外事件复产时间延后，装置检修情况较多。10月份云南能投、江西星火有年度检修计划，预计开工负荷在75上下，供应端有支撑。目前企业库存水平相对偏低，预售订单量充足，预计10月份价格有上行预期，但下游终端需求增速较差会抑制价格上涨幅（更多实时纪要加微信：aileesir）度，价格波动区间可能在10,000-11,500。11-12月份检修产能恢复，下游需求进入淡季，供需关系转弱，价格可能回到10,000-11,000区间。

免责申明：以上内容不构成投资建议，以此作为投资依据出现任何损失不承担任何责任。