读书笔记，股市进阶，理解市场_资讯

创始人

2025-09-15 12:30:05

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来源：市场资讯

（来源：大树的格局）

今天聊聊这本书第12章《理解市场》。

这一章的核心，就是想捅破那层“市场定价”的窗户纸。很多投资者整天盯着K线图、技术指标，或者被各种宏观消息、政策解读搞得晕头转向，却很少静下心来想想：股票的价格到底是怎么定出来的？它背后的逻辑是什么？是随机的吗？还是有规律可循？理解了这一点，你才能真正理解市场在“想”什么，而不是被它牵着鼻子走。

12.1节（有效还是无效）是整个章节的起点，也是投资界争论了几十年的老问题。作者把它放在开头，是因为这个问题不解决，后面的讨论都像在沙地上盖楼。

市场到底是不是“有效”的？就是说，价格是不是总能瞬间、完美地反映所有信息？如果是，那我们普通人就别想赚钱了，因为任何机会都会被瞬间填平。但现实显然不是这样，否则就不会有那么多“股神”和“韭菜”了。

所以，作者重点讲了“捡钞票”和“鉴宝”这两种比喻。“捡钞票”是说，如果市场真那么有效，地上就不该有钱（低估机会），等着你去捡；而“鉴宝”则是说，市场很多时候像个情绪化的收藏家，会把好东西（价值）看走眼，或者把赝品（泡沫）当宝贝。

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