9000亿“科创板之王”，或千亿收购子公司股权
停牌6个交易日的中芯国际（688981），8日晚公布了收购资产的大消息。
中芯国际在公告中表示，将以发行股份的方式收购国家集成电路基金（简称”大基金“）、集成电路投资中心、亦庄国投、中关村发展、北京工投持有的中芯北方49%股权。
所有股东都接受股份支付交易对价，说明对中芯国际的未来十分看好，当然也是继续支持国内芯片代工龙头企业。
此前，中芯国际就持有中芯北方51%股权，收购完成后，中芯北方将成为中芯国际的全资子公司。
根据披露，中芯国际发行股份的价格为74.2元/股，不低于定价基准日前120个交易日的均价（92.75元）80%。这个时间周期是比较长的，笔者注意到，多起收购案例会以前20个交易日均价作为基准，一般会打八折，让投资者有一定的浮盈。
另外，在中芯国际停牌前，其股价接近115元，74元左右发行价相当于该价格为64%，折扣更低。
出让中芯北方的股东以大基金为主，占32%，北京国资股东占17%股份。
在原中芯国际股东中，大基金二期持有3.67%，交易完成后，大基金和大基金二期合并持股比例将显著上升，但不知道是否会作为一致行动人。
中芯北方主要为客户提供不同工艺平台的12英寸集成电路晶圆代工及配套服务。
至2024年末，中芯北方总资产444亿元，净资产408亿元；2023年其实现收入116亿元，净利润5.85亿元；2024年收入增加到130亿元，净利润16.8亿元。
2024年，中芯国际实现收入578亿元，净利润37亿元，中芯北方占收入比例为22%，贡献净利润23%，和收入贡献率大致相当。
具体发行多少股份来收购资产，还没有最后确定，不妨推演一下。
目前中芯国际最新市盈率211倍，按照6折测算，中芯北方估值大约为2000亿左右。按照发行价74.2元测算，中芯国际将发行27亿股，占发行后总股本大约25%。绝对是一笔国内半导体行业中，罕见的大手笔收购。
值得注意的是，本次交易未设置业绩承诺及补偿。
停牌前，中芯国际总市值超过9100亿元，为科创板市值最高的企业，比排名第二的寒武纪市值高4000多亿元，被称为”科创板之王“。
9日开始恢复交易，比此前计划停牌10个交易日要提前4天开盘，中芯国际会如何表现？