在近一年主动权益基金业绩大幅改善的同时，百亿级基金经理所管理的产品业绩呈现出较大的分化。

Choice统计数据显示，截至2025年8月31日，全市场主动股票型基金和偏股混合型基金近一年的平均回报分别为50.60%和49.78%，全市场19只规模超过百亿元（截至2025年6月30日）的主动权益基金平均回报为48.26%。值得注意的是，榜单头尾业绩相差近200个百分点，市场的结构性特征进一步显露。

具体而言，百亿级基金中近一年业绩最好的是重仓机器人板块的永赢先进制造智选混合，近一年净值增长率达194.19%，排名其后的是科技领域知名基金经理郑巍山管理的银河创新成长，期间涨幅为124.44%，这也是唯二两只期间涨幅超过100%的主动权益基金；全市场选股的睿远成长价值和兴全合宜净值增长率均超过70%，广发多因子和兴全合润期间净值涨幅均超过60%，诺安成长涨幅超过50%。榜单另一头数只产品期间净值涨幅仅个位数。

从新近发布的公募中期报告来看，百亿级基金经理对后市的观点也存在明显的分歧：

永赢先进制造智选混合基金经理张璐坚定认为人形机器人板块是未来10年大级别beta机会。他表示，机器人板块的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活，并有可能成为如当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链那样长坡厚雪的大方向。

郑巍山则表示，下半年宏观方面财政宽松、货币宽松的可能性依然存在，政策或值得期待；在新技术、新需求、新应用的推动下，对科技行业持乐观态度，仍将延续科技领域的投资，看好AI带来的新需求以及半导体产业周期的复苏，特别是芯片国产化的发展前景。

除了行业主题基金以外，全市场选股的基金经理各自有关注的领域：

广发多因子基金经理唐晓斌表示，二季度基金重点配置了高端制造、金融、创新药、公用事业等细分行业龙头，接下来更看好港股的投资机会。

兴全合宜、兴全合润基金经理谢治宇表示，展望下半年，经济不改整体向好的趋势，看好相关龙头企业因为竞争压力的缓解而先于基本面改善迎来估值修复。他强调说，宏观企稳为投资创造了一个良好的外部环境，但盈利的机会还是主要来自行业的发展和公司业绩的增长。AI不仅带动上游算力投资进入景气周期，同时赋能智能硬件并驱动终端应用场景的不断演化，无论是AI眼镜、辅助驾驶、还是智慧家居都在深刻地改变人们的生活。

睿远成长价值基金经理傅鹏博表示，二季度基金整体配置上以电子、互联网科技、精密制造和医药板块为重点，港股和PCB标的对净值的贡献较为明显。接下来将密切观察“反内卷”在各行业的具体举措和落实进展。当工业品价格指数筑底回升，价格上涨不影响下游实物销售量，期间费用相对刚性条件下企业利润有望恢复到增长轨道，对资本市场将是一大利好，或带来顺周期行业的投资机会，如钢铁、煤炭和水泥等。

作者：陈玥