“人形机器人第一股”优必选（UBTECH，09880.HK）于8月29日发布了2025年中期业绩报告。财报显示，今年上半年，优必选实现营收6.21亿元，同比增长27.5%；亏损4.39亿元，同比收窄17.2%；毛利2.17亿元，同比增长17.3%；期内经调整亏损净额（非公认会计准则计量）达3.68亿元，实现了减亏。

8月31日，优必选宣布，公司与国际知名投资机构Infini Capital正式签署10亿美元（约合71.29亿元人民币）战略伙伴合作协议。根据协议，Infini Capital旗下高新技术基金为优必选提供一笔总额为10亿美元的战略融资授信额度，融资方式包括参与配售、认购可转债、授予现金提款权等。

8月31日晚财报会上，优必选创始人、董事长兼CEO周剑表示，上半年公司整体经营业绩呈现稳步增长的态势，在具身智能、人形机器人领域的成果比较显著，公司不断实现产品技术与应用协同突破，技术上深耕多模态感知与大模型技术，机器视觉与AI结合，运动控制与AI结合技术等。

周剑透露，全年预计能够交付超过500台工业人形机器人；全年产能超过1000台人形机器人。

具体来看，优必选收入来源主要分为四大板块：教育智能机器人及智能机器人解决方案，物流智能机器人及智能机器人解决方案，其他行业定制智能机器人及智能机器人解决方案，消费级机器人及其他硬件设备，以及其他。

财报显示，报告期内，作为占比近42%的核心业务，上半年，优必选消费机器人及硬件收入增长48.9%，达到2.601亿元，超过教育智能机器人及解决方案。而且，公司教育智能业务、消费级机器人及其他硬件设备业务均实现了近50%的同比增长。

周剑表示，2025年人形机器人行业正处在技术突破与场景加速落地的交汇点，机遇与挑战并存。从行业态势看，人形机器人要真正进入工业服务等多元化场景，需要突破泛化环境、自适应能力、运动控制精度与效率成本控制等核心瓶颈，这也是全行业共同面临的挑战。另一方面，场景需求爆发也带来了前所未有的机遇，尤其是各种工业制造领域的客户对于搬运、分拣、装配、质检等标准化任务需求激增，这也与我们劳动力、未来岗位发展等有非常大的关系。

“目前看来，这已经成为驱动行业向前发展的核心动力。我认为，在人形机器人这部分，制造业等结构化场景的突破和实现落地，可能是目前机器人最关键、最重要的一个方向。”周剑称。

截至目前，优必选已与比亚迪、东风柳汽、吉利汽车、一汽-大众青岛分公司、奥迪一汽、北汽新能源、顺丰、富士康等行业头部企业实现合作，工业人形机器人Walker S系列是全球进入最多工厂实训的人形机器人。

今年7月，优必选中标觅亿（上海）汽车科技有限公司9051.15万元机器人设备采购项目，这是目前全球人形机器人企业中标金额最大的采购订单。

优必选高管表示，汽车等相关制造业是当前优必选人形机器人的落地场景之一。

沟通会上，优必选副总裁、研究院院长焦继超表示，工业场景通用搬运和上下料码垛进展比较符合预期。首先在成功率层面，其团队已实现93%的平均成功率；而效率方面，单搬运周期下实现40%-50%的本体搬运效率提升，以及与其他作业机器协同，进一步缩短干预等待时间。

他预计下半年在车企部署之后，Walker一天内搬运的箱体任务数量预计可以达到人类的80%左右。

财报显示，今年上半年，优必选研发费用达2.18亿元，同比下降4.04%，研发占比减至35.1%，下降了11.6个百分点，主要由于股份支付减少、职工薪酬增加以及耗用材料和软件工具费用增加等。优必选高管表示，研发费用随着业务发展而增长，但费用比例会随着收入增长而呈下降趋势。

展望未来，周剑表示，公司重点发力五大技术领域：具身智能人形机器人、多模态感知和大模型技术、具身智能决策技术、端到端的运动控制技术、不断迭代优化L4级无人车的自动驾驶技术等。

优必选表示，公司将持续投入工业版具身智能人形机器人Walker S系列新机型研发，深度迭代人形机器人全栈式技术，攻克一体化关节、仿人五指灵巧手、群脑网络BrainNet架构、协作智能体Co-Agent、学习型运动控制、空间智能、ROSA系统等具身智能关键技术。优必选将进一步全面提升Walker S系列产品轻量化水平、整机集成度、系统稳定性、群体协同能力、单机自主能力，与工人、AGV、无人物流车以及智能制造管理系统协同，为工业场景提供稳定、可靠、安全、实用的服务，提升工业制造的智能化、柔性化水平。

而且，在复杂产线级任务的高维决策需求驱动下，优必选将持续迭代人形机器人多模态推理大模型，作为超级大脑的核心引擎，推动BrainNet架构和Co-Agent协作智能体实现持续自我进化，进而迸发群体智能。优必选人形机器人多模态推理大模型将依托Walker S系列积累的亿级高质量工业数据集进行训练与调优，基于RAG（检索增强生成）技术快速训练专业工种，显著提升了机器人在多种工位的决策能力与泛化能力，为人形机器人在工业场景中的规模化应用提供了有力支撑。

优必选高管还透露，公司已逐步把英伟达Thor和开发系统导入到Walker系列机器人当中。

周剑表示，相信下半年大家可以看到具身智能人形机器人在汽车产业的更多落地，也坚信汽车产业是目前人形制造行业最先落地的场景之一，同时优必选也在开拓更多场景，包括半导体、航空航天、服装鞋帽等。

财报显示，2025年上半年，公司经营活动现金流从去年同期-4.27亿元收窄至-3.7亿元。

股价方面，截至9月1日港股收盘，优必选涨4.81%，报收100.3港元/股。

年初至今，优必选股价累计上涨逾86%，最新市值超过470亿港元。（本文首发于钛媒体App，作者｜林志佳，编辑｜盖虹达）