交银施罗德基金何帅：对AI模型技术有一定了解 将计算性价比做出投资决定
中国证券报
2023-07-20 15:52:06
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中证网讯（记者 王鹤静）7月20日，交银施罗德基金“三剑客”之一、知名基金经理何帅管理的交银阿尔法核心混合、交银优势行业混合、交银持续成长主题混合、交银瑞和三年持有期混合全部4只基金发布了2023年二季报。二季报显示，截至二季度末，4只基金的规模分别为58.21亿元、54.75亿元、26.65亿元、35.02亿元，相比一季度末均有缩水。
以规模最大的交银阿尔法核心混合为例，该基金在二季度大幅降低了股票仓位，由一季度末的90.72%降至二季度末的79.27%，相比一季度末，前十大重仓股未发生变化，增持了宁德时代、药明康德、泰格医药、长春高新、爱博医疗、爱尔眼科，减持了爱美客、迈瑞医疗、恩捷股份、振华科技。
何帅在二季报中表示，2023年二季度，基金收益率未能跑赢业绩比较基准，主要原因是组合中重仓的医药、新能源公司股价表现不佳，同时未能抓住人工智能等机会。
积累了过去几年的经验，何帅发现，真正长期优秀的公司并不多见，并且各种市场想象力遇到真实兑现时的困难。面对短期的不确定性，希望通过研究行业长期空间，公司长期竞争力、相对合理的估值体系，期待穿越周期。但市场上半年的表现反映出一种偏好，聚焦于行业景气度和短期增速的变化，并且给与较大的定价因子，而对于行业长期因子和公司自身抵御周期的能力基本无溢价，这些本来是商业模式和公司竞争力研究的重点。
关于火热的人工智能，何帅坦言，投入了较多的研究精力，并对模型技术有了一定的了解和判断，将在实际的投资策略中仔细计算性价比，从而做出投资决定。
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