中报不利的重庆啤酒，6亿巨资押注了佛山。

8月14日晚间，重庆啤酒发布公告，将以自有资金6亿，向佛山公司注资。

对于注资原因，重庆啤酒表示，是为了满足佛山公司的经营发展需要，增强其资本实力，优化其资产负债结构，进一步提升佛山公司持续经营能力和市场竞争力。

佛山公司当前注册资本仅为1000万元。若此次增资方案获得批准，其注册资本将大幅提升至6.1亿元，增幅达60倍。

同时，公告也附上了佛山公司的经营数据。

截至2025年6月末，佛山公司未经审计的总资产为16.87亿元，较2024年末的17.74亿元下降4.9%。

从负债端来看，上半年末负债总额达16.46亿元，净资产为0.41亿元，资产负债率高达97.57%。

值得注意的是，2024年末该公司的资产负债率更高，数值达到99.83%。

虽然资产状况不佳，不过，佛山公司的经营其实还算不错。

在重庆啤酒2025年半年报中，曾经增速最高的南区，成为业绩下滑最多的地区。

与南区相比，佛山公司，2025年上半年实现营业收入5.6亿元，净利润4029.53万元。

营收已经超过2024年全年，净利润也是大幅上升。

当然，大背景是佛山公司是2024年8月底才正式投产，产能爬升也需要一段时间。

另外一方面，这也体现出了佛山公司的潜力和增速。

重庆啤酒佛山公司即嘉士伯佛山三水生产基地，设计产能为50万千升。

该基地于2024年8月28日正式投产，配备2条4.8万瓶/小时的瓶装生产线、1条9万罐/小时的拉罐生产线和1条90桶/小时的桶装啤酒线，主要生产嘉士伯、乐堡、1664、乌苏等品牌产品，未来将根据市场需求进一步扩大生产范围。

在目前重庆啤酒的各大工厂中，产能排名第二。超过重庆的工厂。

在佛山基地投产的时候，重庆啤酒总裁李志刚曾表示，“佛山工厂的投建和投产，体现我们持续投入、深耕华南地区的决心和信心”。

因为夏季更长，天气更热，啤酒消费周期更长，华南是啤酒厂家必争之地。

华南区域不仅拥有珠江啤酒这样的本土强势品牌，更聚集了青岛啤酒、燕京啤酒、百威啤酒和华润啤酒（雪花）等全国性啤酒巨头。

各品牌早已将广东作为重点布局区域，也曾纷纷建立生产基地。

以燕京啤酒为例，2025年上半年华南市场贡献了其21.39%的营收，达18.31亿元，同比增长0.3%，成为仅次于华北地区的第二大市场。

要想在这里打开一片天地，并不容易。

并且当前中国啤酒行业已进入调整期，市场竞争格局呈现明显分化态势。

国家统计局数据显示，2025年上半年行业总产量1904.4万千升，同比微降0.3%。

不过，有些龙头依然强。

例如燕京啤酒净利润大增45.45%，珠江啤酒预增15%-25%。

重庆啤酒则属于好不容易稳住销量，净利润还有下跌的那种。

重庆啤酒上半年实现营业收入88.39亿元，同比微降0.24%；归母净利润8.65亿元，同比下降4.03%；扣非净利润8.55亿元，下滑3.72%。

第二季度业绩表现尤为疲软，单季营收44.84亿元，同比减少1.84%，净利润3.92亿元，大幅下滑12.7%。

值得关注的是，此次作为销售旺季的第二季度营收下滑是近年来首次出现的单季负增长，凸显了重庆啤酒当前的市场压力。

并且，从产品结构来看，重庆啤酒一直喊的高端化，也基本没增长，增速最高的反而是最便宜的。

2025年上半年，重庆啤酒高档产品线贡献营收52.65亿元，同比增长仅0.04%。

主流产品线实现收入31.45亿元，同比下滑0.92%。

这两大核心产品线合计占据公司总营收的97.72%。

经济产品营收1.95亿元，同比增长5.39%。

面对市场，重庆啤酒也是使出了浑身解数，不仅是啤酒产品推出多个新款，还不断跨界汽水饮料产品。

重庆啤酒2025年上半年推出近30款新品，以及数十个新包装，既涵盖精酿、茶啤、1L装(一升容量的拉罐产品)等品类，也将产品线延伸至果味汽水、能量饮料、苏打汽水等非啤酒品类。

啤酒品类方面，重点发力1L装和精酿。

重庆啤酒推出“重庆精酿全麦”“西夏精酿”“山城秘酿”“乌苏大红袍精酿”“风花雪月龙井绿茶”“乐堡白啤精酿”等多款1L新品，满足“大容量”和“分享装”的消费需求。

非啤酒品类方面，除了在重庆、新疆推出“天山鲜果庄园”橙味汽水，重庆啤酒发布的首款能量饮料“电持”，已率先在新疆上市；“保斯达”苏打汽水全新纤体罐系列上市。

在营销活动上，则是签约多个音乐明星、港台明星、脱口秀达人等等，试图在音乐社交上，娱乐综艺上，更多向消费者渗透。

这些代言费并不少，到底效果如何，还是要以业绩说话。

对于重庆啤酒的发展，你怎么看？