广州银行临考：净利连续下滑、资产质量承压，十余载上市梦何时能圆？
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文｜胜马财经，作者｜谢雨，编辑｜欧阳文
国内中小银行的上市节奏在近几年有所放缓，今年3月初“换道”注册制以来，10家A股IPO排队银行的首发申请获得交易所受理，目前均尚未有新进展。其中，资产规模最大的广州银行筹划上市已有多年，却迟迟未能如愿。
据胜马财经了解，早在2009年，时任广州银行董事长姚建军便公开表明上市意图，但后续并未有实质性进展，股权结构问题或是其中的拦路虎。直到2018年广州银行一口气引入7家战略投资者，股权结构得以优化，该行于是在当年的年报中直言，全面启动A股上市工作。
当前，国内一线城市中仅广州尚且没有本土银行登陆A股，广州银行同样也是唯一一家还未上市的一线城商行，因此该行也被寄予着地区A股银行IPO“破冰”的希望。
不过，胜马财经注意到，在近年来持续推进上市工作的背后，广州银行的业绩表现却略显疲态，已连续两年增收不增利，净利润降幅明显，并且不良贷款率连连攀升，资产质量的隐忧渐渐显露。
连续两年增收不增利：拨备蚕食净利润，盈利能力待加强
2022年末，广州银行资产总额接近8000亿元，同比增长10.25%，是广东省内资产规模最大的地方法人城商行。对比42家A股上市银行来看，广州银行在其中能排到第26位，资产规模介于长沙银行（9047亿元）与重庆银行（6847亿元）之间。
盈利方面，若也以A股银行为参考对比，广州银行的营收、净利润等绝对值则处于中下游位置。2022年广州银行实现营收171.53亿元、归母净利润33.39亿元，可分别排于第26位、第30位。其中，营收在成都银行（202.41亿元）之后、贵阳银行（156.43亿元）之前；归母净利润在齐鲁银行（35.87亿元）之后，青岛银行（30.83亿元）之前。
而就该行自身纵向对比来看，近年来的业绩表现显得较为低迷，2021年及2022年均出现增收不增利情况。2022年，广州银行营收同比增长3.56%，较上年11.03%的增速明显收窄；归母净利润则比上年减少7.62亿元，降幅达18.59%，较上年的下滑幅度进一步扩大。
究其原因，广州银行在年报中称，主要是由于宏观经济形势下行，该行信用风险增加，加大了拨备计提力度，对利润造成较大影响。
从财报数据也能够看出，近两年广州银行信用减值损失计提显著增加，其中2021年规模为76.53亿元，同比增幅35.57%；2022年规模为92.84亿元，同比增幅21.31%。
与此同时，广州银行的盈利能力指标同样连续下滑。2022年该行平均总资产回报率、加权平均净资产收益率、扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率分别为0.44%、6.70%、6.55%，分别同比下降0.16、2.59、2.69个百分点，降幅均高于2021年。
若拉长时间线来看，广州银行的加权平均净资产收益率已连续10年出现下滑，2013~2022年各年度末，该行这一指标分别为22.39%、21.48%、16.89%、15.25%、14.24%、12.23%、11.35%、10.70%、9.29%、6.70%，逐年递减的趋势显示出该行的盈利能力有待进一步加强。
不良率接连攀升：受累地产风险扩散踩雷“宝能系”藏隐忧
如前文所述，广州银行连续两年净利润下滑的主要原因在于拨备计提力度加大，而与之相随的则是该行资产质量明显承压。
2022年末，广州银行不良贷款余额97.10亿元，较上年增幅59.61%；不良贷款率2.16%，较上年增加0.59个百分点。
胜马财经注意到，广州银行的不良贷款率远超A股银行平均不良率，亦高于全国商业银行平均不良率水平。
具体而言，2022年末，我国商业银行整体不良贷款率为1.63%，而A股42家银行不良率在0.75%到2.19%之间，其中仅5家银行超过1.63%，1家银行超过2%。
值得一提的是，尽管广州银行加大了拨备计提力度，但近年来该行拨备覆盖率仍持续下降，2020~2022年分别为241.75%、189.43%、155.32%。再加上不断攀升的不良率，说明因处置不良而使得拨备消耗加大。胜马财经注意到，2022年广州银行不良核销29.82亿元，已接近全年的净利润水平。
广州银行在年报中针对信贷资产质量解释称，主要受经济下行、房地产市场持续疲软、居民收入下降等不利因素的影响，商务服务业、房地产业、批发和零售业等行业不同程度出现了经营下滑、流动性下降、还款能力弱化等情况，推升公司业务不良贷款的规模增长。
胜马财经发现，倘若从广州银行的贷款行业来进一步细看，房地产行业风险持续暴露则是导致该行不良贷款攀升的关键诱因。
2020年之前，房地产业一度稳居广州银行的第一大贷款行业，在所有贷款中占比超过10%。尽管近两年该行的房地产业贷款余额及占比有所压降，但体量仍占据了第二大贷款行业的位置，随着多家大型房地产集团相继出现流动性危机，地产风险也不可避免地蔓延至银行资产端。
据招股说明书披露，截至2022年末，广州银行的房地产行业公司贷款和垫款为328.72亿元，占该行公司贷款和垫款总额的比例为18.02%，不良贷款率为3.23%。此前2020年末、2021年末该行的房地产业不良率分别为1.14%、2.23%，呈现连续攀升趋势。
同时，2022年末在广州银行前十大不良贷款客户中，第二大客户、第五大客户均是房地产业，合计贷款余额8.35亿元，在前十大不良贷款客户的贷款总余额中占比超过28%。
另外，胜马财经注意到，去年8月，“宝能系”旗下的重要融资平台钜盛华暴雷，其披露的相关报告显示，截至2021年末，钜盛华的有息债务余额为822.91亿元，另外还有对外担保总额为572.89亿元。
随着钜盛华的报告披露，一批“踩雷”的金融机构也浮出水面，涉及12家信托公司、11家银行、3家证券机构以及多家其他机构，广州银行也在其中。
具体来看，11家“踩雷”银行的逾期金额共计102.48亿元，其中广州银行26.93亿元、广州银行开发区支行7.36亿元，涉及的总金额达34.29亿元，逾期原因皆为流动性困难。
如今，“宝能系”深陷债务泥潭且官司缠身，广州银行这两笔贷款最终能否收回仍存在着诸多不确定性。
胜马财经在广州银行的招股说明书中查询到，截至2022年末，该行作为原告和申请人的重大诉讼和仲裁案件中，其中一件7亿元金融借款合同纠纷涉及“宝能系”，被告/被申请人是广州宝时物流有限公司、姚振华、深圳市宝能投资集团有限公司、深圳市钜盛华股份有限公司，正在二审审理中，该行将这笔贷款划分为“次级类”，计提资产损失准备2.57亿元。
打造粤港澳大湾区精品上市银行，这一目标何时能实现？
广州银行成立于1996年，在原广州市46家城市信用合作社的基础上组建而成。自成立以来进行了多次增资扩股，目前该行注册资本增至117.76亿元。广州金控直接和间接持有该行42.30%的股份，为该行控股股东。
在2022年年报中，广州银行再度提及“成为粤港澳大湾区精品上市银行”的战略发展目标，事实上，早在2009年，该行便提出了三年上市的口号，但后续并未有实质性进展，市场猜测股权问题或是其中障碍。
该行曾在2016年年报中透露，已联合广州金控启动广州银行股权结构优化工作，通过“减持股份 + 增资扩股”双管齐下，尽快引入综合实力雄厚、业务协同性较强的优质投资者，早日落实监管要求，降低股权集中度，完善法人治理结构，增强综合发展实力，为该行安全稳健运行与今后上市夯实基础。
直到2018年，广州银行一口气引进南方电网、南航集团等7家战略投资者，同步推进大股东减持，完成了155亿元股权优化项目。在当年的年报中，广州银行明确宣布，全面启动A股上市工作。随后的2019年年报中，广州银行也是把上市作为“1号工程”放在全行战略突出位置。
2020年6月，广州银行的上市申请获证监会受理，当年11月获证监会反馈意见。这之后，广州银行更新了招股说明书，但到目前再未有更多新进展。
广州银行在2022年年报中提到，2023年的工作重点之一是持续推进上市工作，把握注册制改革契机，按要求开展上市申报材料平移、监管沟通、问询回复等相关工作，力争早日实现上市发行目标。
据悉，该行拟公开发行不超过39.25亿股，计划募资94.787亿元。本次发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充该行核心一级资本，提高资本充足水平。
无论是盈利修复还是风险防控，广州银行肩上的担子都并不轻松，而兜兜转转已十余年，该行的上市梦又何时能够得偿所愿？