有时候有些玄学不得不信，每次我聊完军工，第二天一般都表现不好，即使现在行情氛围很好，但今天军工指数依然来了个冲高回落，跑输大盘。

纯粹是我的锅

今天在银行+券商带动上涨的情况下，上涨家数超过3900家，成交额接近1.6万亿，略放量，普涨行情，氛围依然不错，短暂修整后看来是继续向上了。

2025年7月，A股市场新开户数达196万户，同比增长71%，环比增长19%。

从开户数量来看，增量资金持续进场，但是否很强烈？

去年7月份开户数量114万户，前后时间6月开户数量是107万户，8月开户数量是99万户，这三个月是行情最惨的时候，可以发现最惨的时候都差不多还有100万户的基础量。

情绪热烈的阶段，从9.24以来，分别有两个阶段，分别是10-11月，分别是683万户，269万户。

今年2-3月份炒作机器人，AI主题的时候，分别是282万户，305万户。

所以现在200万户左右的数量，可以理解为增量资金有进场，但从情绪上来看，不算强烈，这个从我们身在市场，身边的亲戚朋友啥的可以感觉出来

即使现在已经3600点左右，很多人还在质疑不相信牛市。

这可能是因为4.7日以来，行情都是小碎步稳步上涨的原因，没有之前轰轰烈烈的那么大涨出圈。

说到增量资金，最近大家讨论比较多的融资余额（杠杆资金），这轮行情融资余额是一大主力，当前融资余额1.98万亿左右，已经超越了9.24以来的新高，但距离2015年还差一些距离，差个2000多亿

如果行情持续，今年下半年就很有可能看到一个新的历史记录，当然，这个跟2015年对比的话，体量自然不一样了。

当年牛市最巅峰的时候，中证全指总市值73.8万亿，2.25万亿的融资余额占比为3.04%。现在107万亿，融资余额1.98万亿，占比为1.85%。

相差还有一段距离。

现在在聊的资金故事，还有一个，那就是存款搬家，逻辑就是无风险利率的下行，以及股市的赚钱效应，促使大家开始把存款投入股市，而不是继续买债券，存银行。

这里引用一个数据，居民存款跟沪深股票总市值的比例，一般来说，股市行情好的时候，比例会降低，股市行情不好的时候，比例会提高。

根据兴证策略统计的数据，整体会在1.1%-2%之间波动，目前还在1.8%的历史高位，财富搬家的空间还很大。

这个数据很有趣，一般会比行情滞后一些，居民存款搬家不是从行情开始上涨进入，而是行情上涨了一段时间或者一段空间后，有赚钱效应，才会开始大幅流入。

当然，如果存款增长的速度比股市的总市值上涨的速度要慢，就算居民存款不搬家，比例也会被动减少。

居民存款搬家一直都是偏向故事，上一轮20-21年牛市，公募卖爆，那时候也在说财富搬家

回头看，并不是居民财富搬家，才导致股市上涨，反而是股市上涨了，才会导致财富搬家，如果股市跌了，很快就会搬回去。

这个只有慢牛才能解决。

聊了这几个数据，总结的结论是没啥问题的，就是当下牛市行情确实已经在走了，而且已经走了一段距离了，但距离聊泡沫的阶段，还是没到的。

这个大家可以结合前几天药师在大号文章聊的一起看

①网格交易

今天网格交易策略触发的交易品种有2个，网格组合触发的交易品种有2个

机器人50ETF成交一格

③可转债打新

明天有一只可转债申购

微导转债申购，正股为微导纳米，公司主营业务为从事先进微、纳米级薄膜沉积设备的研发、生产和销售，向半导体和泛半导体客户提供先进薄膜沉积设备和技术服务

本次用于：半导体薄膜沉积设备智能化工厂建设项目、研发实验室扩建项目

所属概念：先进封装、芯片、光伏

整体来看，公司基本面良好，是半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，ALD设备龙头

综上，给予顶格申购，130元卖出评级

③股债收益差

现在股债收益差是5.82%，百分位69.44%。

意味着整体市场的性价比要比69.44%的时候要高，股票的性价比较高