华创策略姚佩解读730政治局会议：牛市定心丸，稳策即利好
来源：姚佩策略探索
报告要点
中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。
会议对经济定调稳中有进。会议指出，今年以来，我国经济运行稳中有进，高质量发展取得新成效。主要经济指标表现良好，新质生产力积极发展，改革开放不断深化，重点领域风险有力有效防范化解，民生兜底保障进一步加强，我国经济展现强大活力和韧性。当前我国经济运行依然面临不少风险挑战，要正确把握形势，增强忧患意识，坚持底线思维，用好发展机遇、潜力和优势，巩固拓展经济回升向好势头。
宏观政策要持续发力、适时加力。会议指出，宏观政策要持续发力、适时加力。要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应。加快政府债券发行使用，提高资金使用效率。货币政策要保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行。用好各项结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。支持经济大省发挥挑大梁作用。强化宏观政策取向一致性。
扩内需：深入实施提振消费专项行动，培育服务消费新的增长点。会议把扩大需求摆在首位，强调要有效释放内需潜力。深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费的同时，培育服务消费新的增长点。高质量推动“两重”建设，激发民间投资活力，扩大有效投资。
深化改革：纵深推进全国统一大市场建设，推进重点行业产能治理。会议指出，要坚定不移深化改革。坚持以科技创新引领新质生产力发展，加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业，推动科技创新和产业创新深度融合发展。纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。规范地方招商引资行为。坚持“两个毫不动摇”，激发各类经营主体活力。
牛市不惧“变”？更需“稳”！在已形成明确趋势性上涨的牛市中，政治局会议提“保持连续性稳定性”，宏观政策的稳定延续比新刺激更可贵，于投资者形成稳定预期下的产业个股挖掘条件。同时提到“忧患意识/增强灵活性预见性/适度加力”则为不确定性形成向上期权保证。我们坚定维持2025年度策略《再通胀牛市》的判断，短期重点关注周期资源品+券商保险。
来源：券商研报精选