外资集体唱多中国资产
文丨张桔 编辑丨林伟萍
2025年股市上半场本周收官，主要指数全线收红，中国资产正迎来系统性重估。这让海内外投资者对已经开启的中国资产下半场的比拼，抱有更大的期待。有观点认为，十年后回望，2025年或成中国资产价值重估的历史起点。
如是背景下，中国资产逐渐成为全球股市的香饽饽，这一点在卖方报告中可见端倪。高盛中国首席中国股票策略分析师刘劲津表示，全球投资者对中国股票的兴趣已显著提升，随着中资股估值回到合理水平，阿尔法机会明显。在他看来，下半年大市将以盈利增长为驱动，个股表现更分化，民企盈利上升潜力或更高。其效仿美股七巨头，列出了高盛特别看好的中国十大民营上市公司，腾讯、阿里巴巴领衔10家耳熟能详的公司入围。
高盛之外，在中国经济上半年数据即将发布之际，越来越多的外资机构开始上调预期。摩根士丹利日前将今明两年的中国经济增速预测双双上调，认为现行的政策框架旨在为经济托底，重视科技创新，稳健推进经济再平衡。其中国首席经济学家邢自强指出，中国政策加码大约在秋季，美国未来2年将降息175个基点。
此外，野村证券、德意志银行等也纷纷上调对今年中国经济增长的预期数值。
汇总外资机构的看法，普遍认为“中国股市估值目前仍处于合理水平”。
同时，多家外资机构表达了对人工智能、电动汽车及机器人等领域未来发展前景的看好，并在近日加大了对中国资产的调研力度。Wind数据显示，仅6月份，外资机构大约调研上百家A股上市公司，其中电子、集成电路、高端制造、创新药等板块受到青睐。以野村证券为例，其调研了创新药企百利天恒、亿帆医药，具身智能概念股德马科技、万通智控，以及瑞迈特等公司。
外资巨头的集体唱多，不仅是对当前中国资产估值洼地的认可，更是对其在科技创新与结构转型驱动下长期增长潜力的深度押注。当价值投资理念持续深化，引导资本流向真正具备核心竞争力和成长性的优质资产，将有力推动中国资本市场转型，加速构建资源配置更高效、更具韧性与活力的新生态。中国资产的“价值重估”新篇章，已然开启。
（本文刊于07月05日出版的《证券市场周刊》。文章仅代表作者个人观点，不代表本刊立场。）