大家早上壕！

先看海外要闻：

美股涨势消减，标普收平、道指回落，最终标普500指数跌0.02点，道琼斯工业平均指数跌幅0.25%，纳指涨0.31%。

芯片股连续两日跑赢大盘，英伟达收涨超4%、创历史新高，夺回最高市值个股宝座；季度业绩和指引均高于预期的美光科技盘后先跳涨近8%，后一度转跌。特斯拉收跌3.8%，业绩指引逊色的联邦快递收跌超3%。

中概股指收跌0.6%，老虎证券收涨22.39%，逸仙电商涨13.04%，亿航智能涨3.23%。

美债收益率盘中冲高回落，两年期美债收益率创七周新低。

美元指数继续逼近三年低谷；离岸人民币盘中逼近7.16创近七个月新高，后一度回落近200点。

原油连续两日大跌后反弹，盘中涨超2%，暂别逾两周低位。

黄金小幅反弹，期金走出本月内低位。

特朗普：以伊冲突或许很快再爆发，下周美国将与伊朗会谈，不放弃对伊施压但暗示制裁或可调整。

黄仁勋：机器人技术是英伟达继AI之后的最大机遇。

博世计划到2027年底在人工智能领域投资超过25亿欧元。

国内重大事件汇总：

1、A股总市值刷新历史纪录。

2、财政部：5月份全国共销售彩票570.36亿元，同比增长19.8%。

3、深圳市商务局印发了《深圳市关于促进服务消费高质量发展的若干措施》：稳步放宽或取消跨境交付、境外消费和自然人移动等模式下服务贸易限制措施。

4、成都制定《成都市加快提升低空飞行能力培育低空经济市场的若干政策措施》。

5、微信小游戏开发者大会：用户时长增10% 300余款小游戏单季流水超千万。

6、中国玩具海外爆单，汕头澄海塑料玩具产能占全球超三成。（央视财经）

7、阿里云百炼联合支付宝上线智能体“AI打赏”功能。

8、特斯拉中国大陆首个电网侧储能电站一期项目预计今年建成。

9、浙肿、阿里研发全球首个胃癌影像筛查AI模型，首次用平扫CT识别早期胃癌。

10、vivo X Fold5发布，行业首发第二代半固态电池技术。

11、亿航智能EH216-S在印尼完成首次载人飞行。

今日券商策略前瞻：

方正证券表示，A股放量创出新高，是市场情绪回暖的明确信号，地缘风险缓和与政策宽松预期提供了关键助力，市场仍有反弹动力，但短期需关注3500点整数关口压力，市场更可能呈现震荡上行、结构分化的格局。站在当前节点，展望2025年下半年的A股市场，我们的观点坚定乐观，新旧产业交替，A股仍将乘势而上，结构慢牛可期。

今日题材方面：

1、储能 | 据界面新闻，6月25日，特斯拉中国能源业务总经理董鲲向界面新闻介绍称，特斯拉在中国大陆首个电网侧储能电站一期项目预计今年建成投运，储能规模为300 MWh。

点评：据天风证券，特斯拉储能业务的模式是从供应商处采购电芯，组装成整套的储能系统。现在一共有松下、LG新能源、宁德时代、比亚迪、欣旺达、亿纬锂能六家供应商。特斯拉储能系统采用主动均衡技术，主攻较高端市场，随着光伏市场增量和AI用电未来储能前景，特斯拉储能业务在目前装机量营收双增长的基础上仍有较大成长性。

2、半导体 | 6月25日，港股中芯国际盘中盘中一度涨逾6%，3天涨超12%，华虹半导体近9个交易日涨19%。根据 SEMI 预测，全球半导体产业 2025 年将启用 32 座晶圆厂，全球半导体晶圆制造产能将同比增长 7%，达到每月 3370 万片，中国大陆地区产能增速继续领跑预计 2025 年产能规模将突破 1010 万片，维持两位数同比增速，占全球总产能比例进一步提升至约 30%。

点评：天风证券指出，晶圆代工行业二三季度进入传统旺季，预计市场需求日趋旺盛。同时 4 月以来中美关税持续变动，半导体制造所需原材料和设备的获得成本或有提升，增加了成本端的压力。在供需紧张和成本上升的双重作用下，预计晶圆代工行业普遍存在涨价预期。

3、AI眼镜 |据上证报报道，6月25日小米通过微博官宣:将于26日晚7点发布的“面向下一代的个人智能设备"为小米AI眼镜。此前全球首款规模化量产消费级Al+AR眼镜Rokid Glasses于6月24日正式量产。该产品已获25万台全球预售订单，并实现全产业链国产化突破。

点评：国投证券表示，从产品端来看，凭借轻量、亲民价格、 Al大模型赋能，以及所需技术已初步成熟，有望较快迭代出达普及水平的产品。从需求端来看，其一体集成机、蓝牙耳机等高渗透率品类功能，适配工作、娱乐高频场景，天然存在刚需存量需求。从渠道端来看，现存的密集眼镜店渠道网络不仅提供良好线下渠道基础，还能够低投入实现线下体验与营销引流。因此AI眼镜既有望快速普及，且有望成为新一代计算终端，具备广阔发展空间。

4、硅负极 |据证券时报报道，vivo X Fold5折叠屏手机今日发布，行业首发第四代硅负极技术，能量密度至高为866Wh/L，能量密度对比上代常温下提升13%，低温环境下提升20%。此外，vivo X Fold5还行业首发第二代半固态电池技术，实现-30℃电池正常供电。据悉，vivo与宁德新能源合作，在X Fold5上采用双层电极架构，让负极整体的硅含量达到12%，约为上一代2.5倍。

点评：证券时报指出，硅负极电池理论比容量高达4200mAh/g，是传统石墨负极的10倍以上，且其脱嵌锂电位较低，能够避免充电时表面析锂现象，提升电池的安全性和性能。第四代气相沉积硅碳技术通过多孔碳和CVD沉积工艺，进一步降低了硅的体积膨胀率，提升了循环性能和能量密度，成为硅基负极材料未来的主流方向。目前硅负极技术已在3C电子产品小批量试用，并逐渐向动力电池和高端乘用车领域渗透。随着技术的不断成熟和成本的下降，硅负极材料的市场空间将进一步打开。

今日无新股申购。

再来看上市公司公告精华：

1、*ST华微：公司控制人变更为吉林省国资委，股票复牌。

2、宁波能源：拟收购甬创电力40%股权。

3、浙江荣泰：拟收购金力传动不低于15%股权，有助于公司快速进入人形机器人等新兴领域。

4、长川科技：预计2025年上半年净利润为3.6-4.2亿元，较上年同期的2.15亿元增长67.54%-95.46%。业绩增长主要由于集成电路行业需求旺盛，公司高端测试设备产品获得认可，销售订单增长显著。

5、福能股份：控股股东及其一致行动人拟1亿元-2亿元增持公司股份。

6、天际股份：硫化锂相关研发和试验工作在有序进行中。

7、江河集团：子公司签署20.12亿元沙特王国塔幕墙工程项目分包合同。

8、国轩高科：金石全固态电池处于中试量产阶段，G垣准固态电池已向客户进行送样和整车测试。

9、湘潭电化：控股子公司与部分固态电池企业就锰酸锂应用于半固态/固态电池领域开展合作研发。

10、龙蟠科技：公司固态电池三元前驱体仍处于研发试用阶段。

11、诺德股份：铜箔业务应用于固态电池领域的收入占公司总营业收入不足1%。