白酒库存持续上升 年轻化需求崛起
孟刚
中国酒业协会日前发布的《2025中国白酒市场中期研究报告》（以下简称《报告》）显示，白酒市场库存继续呈现上升趋势，节假日消费量同比逐年下滑，婚庆寿宴和家庭独酌成为稳定消费场景。与此同时，消费人群结构加速裂变，年轻化需求迅速崛起，香型偏好向多元细分转变。
《报告》显示，近六成的企业利润率有所减少，超四成经销商、零售商表示面临现金流压力；部分经销商库存周期延长，市场价格倒挂现象普遍，这使得经销商资金周转困难。
中国酒业协会副秘书长刘振国介绍说，2024年A股20家白酒上市公司年报显示，这20家白酒上市公司存货达到1683.89亿元，同比增加192.9亿元，其中13家企业存货集体增长。对比2022年、2023年的数据，白酒企业库存呈现出持续上升的态势。
《报告》显示，在白酒库存高企、价格倒挂等压力下，今年上半年批发价整体表现较弱。其中，800元至1500元价格带倒挂最为严重，500元至800元价格带产品生存最为困难，主销价格带由300元至500元向100元至300元下沉。
在行业库存不断增加的同时，白酒消费场景的结构性迁移正在加速。宴请及送礼需求急剧减少，节假日消费量同比逐年下滑，婚庆寿宴和家庭独酌成为稳定消费场景。
人群结构裂变加速需求分化，年轻化需求崛起，在“年轻人群代际迁移+消费主权觉醒”的背景下，消费需求从量的满足转向质的追求，导致风格偏好分化，香型需求转向多元细分。低度化、利口化推动产品创新，差异化特色香型、风味布局的趋势明显。
在行业调整期，白酒企业也在寻求更多元化的渠道布局，试图抓住消费新增量。《报告》显示，今年上半年，大部分酒企直营业务占比有所提升，近四成酒企线上业务稳步提升，34.9%的企业看好即时零售。
今年60%以上的白酒企业已布局或正在拓展海外市场，目前白酒出海的目的地以亚太地区为主。未来，白酒行业需要打造符合国外消费习惯和价值认同的产品，也需要适应本土化消费场景的创新，以及本土化生产、灌装和渠道的融合，以文化驱动展示中国白酒的魅力。
《报告》指出，今年将是我国酒业穿越周期、实现高质量发展的战略机遇期，既要在宏观政策导向与市场结构演变中校准航向，更要顺趋势而动，以主动转型构筑差异化竞争优势，在品类创新、渠道变革、价值重塑中开辟新赛道。