财联社6月10日讯（记者 李迪）由于重仓热门新消费企业，多只公募基金实现了亮眼收益。

以广发成长领航一年持有混合为例，该基金在今年一季度末的第一大重仓股和第二大重仓股分别为泡泡玛特和老铺黄金，前十大重仓股中还包含美图公司等热门消费股。截至6月9日，该只基金A类份额的今年以来收益达68.38%。

再以申万菱信乐融一年持有混合A为例，一季度末，泡泡玛特为该只基金的第三大重仓股，持仓比例达10.07%，老铺黄金为该只基金的第七大重仓股，持仓比例达4.67%。截至6月6日，该只基金的今年以来收益达58.88%。

值得注意的是，在投资逻辑方面，新消费投资与传统消费投资的策略发生了较大变化。

业内人士指出，由于消费领域目前呈现结构性机会，且新消费的某些细分领域的标的公司具备高度稀缺性，因而自下而上的策略更有效。在投资实践中，也有基金经理明确表示自己通过“自下而上优选个股”的策略来进行新消费投资。

重仓热门消费股，多只基金实现亮眼收益

6月9日盘中，泡泡玛特股价再创历史新高，截至收盘，该公司今年以来涨幅已达182.55%。

除泡泡玛特外，港股上市的老铺黄金的今年以来涨幅也十分亮眼。即使近期股价有所回调，但截至6月9日收盘，该公司的今年以来涨幅依然达到278.54%。

公募基金产品中，也有多只重仓这两只产品的基金在今年实现了亮眼收益。

以广发成长领航一年持有混合为例，截至6月9日，该只基金A类份额的今年以来收益达68.38%。在今年一季度末，泡泡玛特和老铺黄金分别为该只基金的第一大重仓股和第二大重仓股，持仓市值占比基金总资产的比例分别达9.74%和6.38%。

此外，该基金一季度末的前十大重仓股中，还包含美图公司等热门消费股。截至6月9日收盘，美图公司的今年以来涨幅达139.84%。

今年以来收益达55.47%的恒越匠心优选一年持有混合A也重仓多只热门消费股。今年一季度末，泡泡玛特和老铺黄金分别为该基金的第一大重仓股和第二大重仓股，持仓比例分别为10.79%和7.38%。此外，该基金一季度末的前十大重仓股中，还包含毛戈平、乖宝宠物、登康口腔等消费股。

信澳优享生活混合A在今年一季度末的头号重仓股和第二重仓股也分别为老铺黄金和泡泡玛特，截至6月9日，该基金的今年以来收益为47.41%。

再以申万菱信乐融一年持有混合A为例，一季度末，泡泡玛特为该只基金的第三大重仓股，持仓比例达10.07%，老铺黄金为该只基金的第七大重仓股，持仓比例达4.67%。截至6月6日，该只基金的今年以来收益达58.88%。

此外，长信多利混合A、银华品质消费股票A(009852)、富国全球消费精选混合的前十大重仓股也包含泡泡玛特等热门消费股，这三只基金的今年以来收益均超过30%。

“自下而上优选个股”成更优投资策略

与此前的抱团白酒、餐饮、消费电子等赛道不同，如今越来越多的基金经理以自下而上优选个股的策略来进行新消费投资。

有业内人士指出，如今消费领域的行情并非全面普涨，而是存在结构性机会，因而优选个股的策略更加有效。

申万菱信乐融一年持有期混合付娟、刘含在一季报中分析称，“过去一个季度，消费品公司出现了不依赖宏观政策刺激的个股行情，这背后的逻辑或在于我们正处在消费行业一个全新周期的起点。这个周期不同于过去城镇化率提升和人口红利的旧周期，当时消费里的优秀的公司抓取的是总量机会。当前，城镇化进程在一个较高水平，人口特征从总量机会转向结构机会。”

还有一中型公募投研人士对记者表示，“等到宏观数据彻底企稳后，增配传统消费板块更为合适。当前新消费领域更多呈现部分公司的结构性机会特征，仅有少数具备市场竞争力的龙头企业近期涨幅显著。在这样的环境下，自下而上精选个股的策略更有效。”

“此外，新消费领域企业具有较强稀缺性，部分冷门赛道中上市公司数量可能只有一两家，这也导致自上而下策略很难实行，只能通过个股挖掘和深入调研来发掘机会。”上述投研人士补充说。

也有绩优基金的基金经理明确表示自己通过“自下而上优选个股”的策略来进行新消费投资。

广发成长领航一年持有混合的基金经理吴远怡就通过精选潜力企业的策略来投资新消费领域。吴远怡在一季报中写道。“面对新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态的蓬勃兴起，本基金挖掘其中丰富的细分投资机会，精选具有潜力的成长型企业进行投资，与企业共同成长，力求让投资者分享时代变革所孕育的丰厚资本利得。”

恒越匠心优选一年持有混合的基金经理宋佳龄也采取自下而上的个股挖掘策略。宋佳龄在一季报中写道，“本基金一季度保持较高仓位，重仓股聚焦国内内需驱动的优质新消费公司，避开外需敞口，仍然围绕潮玩、黄金珠宝、化妆品、宠物、个人护理等新消费个股自下而上布局。”

（财联社记者 李迪）