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容大合众(厦门)科技集团股份公司(下称“容大科技”)，股票代码9881.HK，于2025年5月30日至6月5日期间招股，百惠金控团队担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。此次IPO项目全球发行约1840万股，招股价介乎每股10港元至12港元，预计净集资额最高约2.2亿港元。据百惠金控了解，容大科技预计会在2025年6月10日挂牌上市。

据招股书披露，容大科技是一家专注于自动识别与数据收集(AIDC)装置及解决方案的供应商，总部位于中国厦门，业务涵盖打印设备、衡器、POS终端机及PDA的设计、研发、制造及营销。

技术壁垒与全球化布局的差异化竞争力

1.技术研发与产品创新能力

公司拥有230项专利(含21项发明专利)及32项软件著作权，突破了智能打印头、防水按键等关键技术的国外垄断。例如，其研发的可收合天线结构专利，使PDA设备在复杂环境下的信号稳定性提升30%。研发投入持续加码，2022-2024年研发费用达6680万元，占营收3.4%，重点布局AI合成、物联网模块等前沿领域。

产品矩阵与定制化能力，覆盖打印设备、衡器、POS终端机及PDA四大产品线，超100种标准型号，并可根据客户需求提供软硬件一体化解决方案。例如，为某国际零售巨头定制的智能标签打印机，集成库存管理软件，实现供应链全流程数字化。高毛利产品占比提升，危险废物标签打印机、AI智能秤等创新产品推动毛利率从2022年的22.8%提升至2024年的28.4%。

2.全球化市场与客户资源

国内覆盖30多个省市，与永辉、大润发等零售巨头建立长期合作;国际市场覆盖140多个国家，海外收入占比47.1%，主要客户包括美国某纳斯达克上市企业及中东大型物流集团。区域优势显著，在福建省专用打印机市场排名第二，东南亚市场份额超8%。

采用“直销+经销商”模式，与全球500余家经销商建立合作，其中Top20经销商贡献超60%收入。国际品牌认知度提升，2024年入选“中国AIDC行业十大创新企业”，产品通过CE、FCC等国际认证

3.政策红利与产业协同

获评国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业，享受研发费用加计扣除等税收优惠。受益于“一带一路”倡议，在东南亚、中东等新兴市场的渠道建设获地方政府专项补贴。

核心环节自主可控，生产采用“自有工厂+外包”模式，2023年产能利用率43.5%，高于行业平均的35%。与上游芯片供应商(如瑞萨电子)建立战略采购协议，保障关键原材料供应。

行业发展AI与数字化驱动的千亿级增长赛道

全球自动识别与数据采集(AIDC)行业正处于技术迭代与需求爆发的双重红利期。根据弗若斯特沙利文数据，2023年全球AIDC装置市场规模达901亿美元，预计2028年将增至1534亿美元，复合年增长率11.1%。中国作为核心增长极，2023年市场规模达766亿元，预计2024-2028年复合增长率9.7%，2025年市场规模有望突破2000亿元。这一增长主要由三大趋势推动：

技术融合升级

AI与物联网深度渗透：AIDC设备从单纯的数据采集向智能化分析演进，例如容大科技的AURORA D2-AI智能秤通过AI图像识别实现商品快速分类，准确率超99%，显著提升商超结算效率。

5G与云计算赋能云端打印、实时数据传输等功能推动设备互联，例如容大科技的便携式学习打印机支持OCR文本识别和远程云打印，满足教育场景的个性化需求。

应用场景拓展

工业4.0与智能制造，危险废物标签打印机、智能仓储PDA等产品在环保、物流领域的应用快速增长，容大科技相关业务毛利率达35%以上。医疗领域的高精度AIDC设备需求激增，预计2025年全球医疗AIDC市场规模将达145亿美元，中国占比超20%。

政策与市场需求共振

中国“十四五”规划明确推动智能制造、智慧物流发展，欧盟环保标签政策刺激专用打印机需求，全球供应链管理升级推动实时库存追踪需求。

发展潜力港股上市开启增长新周期

公司计划投入8800万港元(占募资40%)用于AI、物联网技术研发，推出支持边缘计算的智能终端设备，目标2027年高毛利产品收入占比超50%。与高校合作建立联合实验室，重点突破高精度传感器、低功耗芯片等核心技术。

募资6600万港元(占30%)用于建设海外仓储中心，计划2026年前在欧美、东南亚新增10个区域办事处，目标海外收入占比提升至60%。借力香港上市提升品牌曝光度，参与国际行业展会(如德国CeBIT)，与Zebra、SATO等巨头争夺中高端市场份额。

在医疗领域推出支持电子病历集成的AIDC设备，目标2027年医疗业务收入突破1亿元。针对跨境电商推出多币种POS终端机，已与某跨境支付平台达成试点合作。

容大科技凭借技术积累、全球化布局和政策红利，已成为AIDC领域的核心参与者。尽管面临国际竞争加剧等挑战，但其在专用打印机细分市场的领先地位(中国第九)、高毛利产品的快速增长及港股上市后的资本助力，为其打开长期增长空间。若能有效利用募集资金优化产品结构、拓展高端市场，有望在2028年实现营收翻倍至7亿元，毛利率突破35%，成为全球AIDC行业的“中国标杆”。