5月份，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.2%，同比下降0.1%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.3%，降幅比上月扩大0.6个百分点。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读称，我国以更大力度和更精准措施提振消费，新质生产力成长壮大，部分领域供需关系有所改善，价格呈现积极变化。

CPI略有下降，核心CPI同比涨幅扩大

2025年5月份，全国居民消费价格同比下降0.1%。其中，城市持平，农村下降0.4%；食品价格下降0.4%，非食品价格持平；消费品价格下降0.5%，服务价格上涨0.5%。1­­—5月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。

5月份，全国居民消费价格环比下降0.2%。其中，城市下降0.2%，农村下降0.2%；食品价格下降0.2%，非食品价格下降0.2%；消费品价格下降0.3%，服务价格持平。

一、各类商品及服务价格同比变动情况

5月份，食品烟酒类价格同比上涨0.1%，影响CPI（居民消费价格指数）上涨约0.02个百分点。食品中，鲜果价格上涨5.5%，影响CPI上涨约0.12个百分点；水产品价格上涨2.5%，影响CPI上涨约0.05个百分点；畜肉类价格上涨0.7%，影响CPI上涨约0.02个百分点，其中猪肉价格上涨3.1%，影响CPI上涨约0.04个百分点；鲜菜价格下降8.3%，影响CPI下降约0.17个百分点；蛋类价格下降3.5%，影响CPI下降约0.02个百分点；粮食价格下降1.4%，影响CPI下降约0.02个百分点。

其他七大类价格同比六涨一降。其中，其他用品及服务、衣着、教育文化娱乐价格分别上涨7.3%、1.5%和0.9%，医疗保健、居住、生活用品及服务价格分别上涨0.3%、0.1%和0.1%；交通通信价格下降4.3%。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读称，CPI同比略有下降，降幅与上月相同。其中，能源价格同比下降6.1%，降幅比上月扩大1.3个百分点，影响CPI同比下降约0.47个百分点，是CPI同比下降的主要因素。提振消费相关政策持续显效，一些领域价格显现积极变化。核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。其中，扣除能源的工业消费品价格上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。金饰品、家用纺织品和文娱耐用消费品价格分别上涨40.1%、1.9%和1.8%，涨幅均有扩大；燃油小汽车和新能源小汽车价格分别下降4.2%和2.8%，降幅均有收窄。服务价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。服务中，交通工具租赁费、飞机票和旅游价格均由降转涨，分别上涨3.6%、1.2%和0.9%。

二、各类商品及服务价格环比变动情况

5月份，食品烟酒类价格环比下降0.2%，影响CPI下降约0.05个百分点。食品中，鲜菜价格下降5.9%，影响CPI下降约0.12个百分点；蛋类价格下降0.9%，影响CPI下降约0.01个百分点；畜肉类价格下降0.2%，影响CPI下降约0.01个百分点，其中猪肉价格下降0.7%，影响CPI下降约0.01个百分点；鲜果价格上涨3.3%，影响CPI上涨约0.07个百分点；水产品价格上涨0.8%，影响CPI上涨约0.02个百分点。

其他七大类价格环比四涨一平两降。其中，其他用品及服务、衣着价格分别上涨0.7%和0.6%，教育文化娱乐、医疗保健价格均上涨0.1%；居住价格持平；交通通信、生活用品及服务价格分别下降1.2%和0.8%。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读称，CPI环比由涨转降主要受能源价格下降影响。能源价格环比下降1.7%，影响CPI环比下降约0.13个百分点，占CPI总降幅近七成。其中，汽油价格下降3.8%，降幅比上月扩大1.8个百分点。食品价格下降0.2%，降幅小于季节性水平1.1个百分点，影响CPI环比下降约0.04个百分点。其中，应季蔬菜上市量增加，鲜菜价格下降5.9%；鸡蛋、猪肉和禽肉类价格稳中略降，降幅在0.3%—1.0%之间；受部分地区暴雨天气、伏季休渔期等因素影响，鲜果、淡水鱼和海水鱼供应有所减少，价格分别上涨3.3%、3.1%和1.5%。消费需求持续回暖，叠加假日和各地开展文体娱乐活动等因素影响，宾馆住宿和旅游价格分别上涨4.6%和0.8%，均高于季节性水平，其中宾馆住宿价格涨幅创近十年同期新高；夏装换季上新，服装价格上涨0.6%。

2025年5月份居民消费价格主要数据

环比涨跌幅

（%）

同比涨跌幅

（%）

1—5月

同比涨跌幅（%）

居民消费价格

-0.2

-0.1

-0.1

其中：城市

-0.2

0.0

0.0

农村

-0.2

-0.4

-0.3

其中：食品

-0.2

-0.4

-1.0

非食品

-0.2

0.0

0.1

其中：消费品

-0.3

-0.5

-0.4

服务

0.0

0.5

0.4

其中：不包括食品和能源

0.0

0.6

0.4

按类别分

一、食品烟酒

-0.2

0.1

-0.3

食

-0.2

-1.4

-1.4

食 用 油

-0.1

-1.7

-2.0

菜

-5.9

-8.3

-6.2

畜 肉 类

-0.2

0.7

0.4

其中：猪肉

-0.7

3.1

6.5

肉

1.3

-0.1

-8.6

肉

-0.1

-2.8

-4.9

水 产 品

0.8

2.5

0.3

类

-0.9

-3.5

-1.5

类

-0.3

-1.5

-1.5

果

3.3

5.5

2.0

烟

0.0

0.2

0.3

类

-0.3

-2.0

-2.0

二、衣着

0.6

1.5

1.3

装

0.6

1.7

1.5

类

0.6

0.8

0.5

三、居住

0.0

0.1

0.1

租赁房房租

-0.1

-0.1

-0.1

水电燃料

0.0

0.3

0.3

四、生活用品及服务

-0.8

0.1

-0.2

家用器具

-1.1

-0.2

-1.5

家庭服务

0.1

1.7

2.3

五、交通通信

-1.2

-4.3

-2.8

交通工具

-0.4

-3.4

-3.9

交通工具用燃料

-3.7

-12.9

-6.2

交通工具使用和维修

0.0

0.4

0.1

通信工具

-0.7

0.7

1.0

通信服务

0.0

0.0

0.0

邮递服务

0.0

-0.2

-0.1

六、教育文化娱乐

0.1

0.9

0.7

教育服务

0.0

1.2

1.2

游

0.8

0.9

-0.9

七、医疗保健

0.1

0.3

0.3

药

-0.1

0.0

0.4

药

-0.4

-1.2

-1.2

医疗服务

0.3

0.7

0.7

八、其他用品及服务

0.7

7.3

6.4

PPI仍处低位，部分领域价格边际向好

2025年5月份，全国工业生产者出厂价格同比下降3.3%，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比下降3.6%，环比下降0.6%。1—5月平均，工业生产者出厂价格和购进价格比上年同期均下降2.6%。

一、工业生产者价格同比变动情况

5月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格下降4.0%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约2.98个百分点。其中，采掘工业价格下降11.9%，原材料工业价格下降5.4%，加工工业价格下降2.8%。生活资料价格下降1.4%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.36个百分点。其中，食品价格下降1.4%，衣着价格持平，一般日用品价格上涨0.6%，耐用消费品价格下降3.3%。

工业生产者购进价格中，燃料动力类价格下降9.8%，黑色金属材料类价格下降7.3%，化工原料类价格下降5.4%，农副产品类价格下降2.6%，纺织原料类价格下降2.5%，建筑材料及非金属类价格下降1.1%；有色金属材料及电线类价格上涨4.6%。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读称，叠加上年同期对比基数走高等因素影响，PPI同比降幅比上月扩大0.6个百分点。但从边际变化看，我国宏观政策加力实施，部分行业供需关系有所改善，一些领域价格呈向好态势。一是消费新动能不断壮大带动生活资料等价格同比回升。提振消费相关政策持续显效，部分消费品需求释放带动相关行业价格回升。生活资料价格环比由上月下降0.2%转为持平，其中衣着、一般日用品和耐用消费品价格分别上涨0.2%、0.1%和0.1%，带动生活资料价格同比降幅比上月收窄0.2个百分点。从行业看，工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨12.8%，制鞋业价格上涨0.8%，计算机整机制造价格上涨0.2%，家用洗衣机、电视机制造、汽车整车制造价格降幅比上月分别收窄1.6个、1.4个和0.6个百分点。二是高端装备制造等产业发展带动相关行业价格同比上涨。产业发展高端化、智能化、绿色化转型稳步推进，高技术产品需求扩大，相关行业价格同比上涨。集成电路封装测试系列、飞机制造价格均上涨3.6%，可穿戴智能设备制造价格上涨3.0%，微波通信设备价格上涨2.1%，服务器价格上涨0.8%，半导体器件专用设备制造价格上涨0.7%。此外，光伏、锂电等新能源行业供需关系有所改善，价格同比降幅收窄，光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格分别下降12.1%和5.0%，降幅比上月分别收窄0.4个和0.3个百分点。

二、工业生产者价格环比变动情况

5月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格下降0.6%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.44个百分点。其中，采掘工业价格下降2.5%，原材料工业价格下降0.9%，加工工业价格下降0.3%。生活资料价格持平。其中，食品价格下降0.1%，衣着价格上涨0.2%，一般日用品和耐用消费品价格均上涨0.1%。

工业生产者购进价格中，燃料动力类价格下降2.1%，化工原料类价格下降1.2%，黑色金属材料类价格下降0.6%，纺织原料类价格下降0.4%，建筑材料及非金属类价格下降0.2%，有色金属材料及电线类价格下降0.1%；农副产品类价格持平。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读称，影响本月PPI环比下降的主要原因：一是国际输入性因素影响国内相关行业价格下降。国际原油价格下行影响国内石油相关行业价格下降，石油和天然气开采业价格下降5.6%，精炼石油产品制造价格下降3.5%，化学原料和化学制品制造业价格下降1.2%，上述3个行业合计影响PPI环比下降约0.23个百分点，超过总降幅的五成。二是国内部分能源和原材料价格阶段性下行。煤炭需求处于淡季，电厂、港口存煤充足，加之新能源发电成本低、替代作用强，煤炭开采和洗选业价格下降3.0%，煤炭加工价格下降1.1%。南方地区高温雨水天气增多，影响部分房地产、基建项目施工，加之钢材、水泥等建材生产供给充足，黑色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业价格均下降1.0%，上述4个行业合计影响PPI环比下降约0.18个百分点。

2025年5月工业生产者价格主要数据

环比涨跌幅

（%）

同比涨跌幅（%）

1—5月

同比涨跌幅（%）

一、工业生产者出厂价格

-0.4

-3.3

-2.6

生产资料

-0.6

-4.0

-3.0

采掘

-2.5

-11.9

-8.2

原材料

-0.9

-5.4

-3.0

加工

-0.3

-2.8

-2.6

生活资料

0.0

-1.4

-1.4

食品

-0.1

-1.4

-1.5

衣着

0.2

0.0

-0.1

一般日用品

0.1

0.6

0.7

耐用消费品

0.1

-3.3

-3.1

二、工业生产者购进价格

-0.6

-3.6

-2.6

燃料、动力类

-2.1

-9.8

-6.9

黑色金属材料类

-0.6

-7.3

-7.9

有色金属材料及电线类

-0.1

4.6

9.1

化工原料类

-1.2

-5.4

-4.2

木材及纸浆类

-0.5

-3.9

-2.9

建筑材料及非金属类

-0.2

-1.1

-1.8

其他工业原材料及半成品类

-0.2

-1.8

-1.6

农副产品类

0.0

-2.6

-3.1

纺织原料类

-0.4

-2.5

-2.0

三、主要行业出厂价格

煤炭开采和洗选业

-3.0

-18.2

-14.1

石油和天然气开采业

-5.6

-17.3

-9.0

黑色金属矿采选业

-0.9

-7.0

-10.3

有色金属矿采选业

0.8

14.8

18.9

非金属矿采选业

-0.4

-0.6

-0.3

农副食品加工业

0.0

-2.8

-3.6

食品制造业

-0.3

-1.0

-1.3

酒、饮料和精制茶制造业

0.1

-0.6

-0.9

烟草制品业

0.0

0.4

0.5

纺织业

-0.2

-2.6

-2.2

纺织服装、服饰业

0.2

-0.2

-0.2

木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业

-0.5

-3.0

-2.4

造纸和纸制品业

-0.6

-3.6

-3.1

印刷和记录媒介复制业

-0.3

-1.6

-1.5

石油、煤炭及其他燃料加工业

-3.1

-14.7

-9.1

化学原料和化学制品制造业

-1.2

-5.3

-4.1

医药制造业

-0.5

-2.0

-1.4

化学纤维制造业

-1.3

-7.5

-5.2

橡胶和塑料制品业

-0.3

-1.8

-1.6

非金属矿物制品业

-1.0

-2.7

-3.0

黑色金属冶炼和压延加工业

-1.0

-10.2

-10.0

有色金属冶炼和压延加工业

-0.1

2.3

7.3

金属制品业

-0.1

-2.3

-2.2

通用设备制造业

-0.2

-1.3

-1.3

汽车制造业

0.0

-3.1

-3.2

铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业

0.0

0.0

0.1

计算机、通信和其他电子设备制造业

0.1

-2.2

-2.1

电力、热力生产和供应业

0.5

-1.5

-1.4

燃气生产和供应业

-1.0

-0.1

-1.0

水的生产和供应业

0.0

0.7

1.0

来源：金融界