6月6日，是华翔转债的最后交易日。华翔转债6月5日收盘价为149.282元/张，如果投资者不及时操作，可能亏损超32%。此前，回盛转债部分持有者就因未及时操作导致亏损超38%。除华翔转债外，宏昌转债也即将在本月迎来最后交易日。

除关注强赎外，投资者还需关注强赎带来的杀溢价风险。由于投资者在看到强赎公告后都在陆续卖出手里的可转债，以避免被强赎的亏损。所以从发布公告日到最后交易日之间，可转债的价格往往总体都是一个下跌的趋势。

操作不及时最多或将亏损超32%

6月5日晚间，华翔股份发布关于实施“华翔转债”赎回暨摘牌的第十次提示性公告，提醒投资者6月6日为华翔转债最后一个交易日，6月11日是最后一个转股日，债券持有人应及时卖出或转股。6月11日收市后，未实施转股的华翔转债将全部冻结，停止交易和转股。

根据公告，6月6日（含当日）收市前，债券持有人可选择在债券市场继续交易或转股。6月9日至11日（含当日）收市前，债券持有人还可以11.65元/股的价格转换为公司股份。6月11日收市后，未及时转股的可转债将按照债券面值加当期应计利息的价格100.7068元/张被强制赎回。

截至6月5日收盘，华翔转债价格为149.282元/张。对照100.7068元/张的强赎价格，投资者若是未及时操作，或将亏损超32%，截至目前，华翔转债仍有0.47亿元余额尚未完成交易或转股，所占比例近6%。

除华翔转债外，宏昌转债也即将在本月迎来最后交易日。6月4日晚间，宏昌科技发布关于提前赎回“宏昌转债”的第八次提示性公告，提醒投资者6月12日宏昌转债将停止交易。6月12日至13日、6月16日，宏昌转债持有人只能进行转股。6月16日收市后，转债持有人仍未转股，公司将以100.42元/张的价格强制赎回宏昌转债。

截至6月5日收盘，宏昌转债价格为120.296元/张，对照强赎价格，不操作或亏损超16%；截至目前，宏昌转债余额达1.73亿元，占债券发行总额的比例超过45%。

触发强赎后如何操作？

所谓可转债强制赎回，是指在可转债转股期内，所属公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于转股价格的130%，上市公司有权以债券面值加应计利息的价格总和来赎回全部或部分未转股的可转债的行为。

对于投资者而言，如若触发了强赎机制，应该在规定期限内卖出或者转股。否则，上市公司将会以略高于面值的价格赎回可转债，届时投资者尤其是热衷于追涨高溢价可转债的投资者将可能面临较大损失。

面对可转债强赎，大多数投资者可以进行两种操作来规避不必要的风险。第一种是直接卖掉可转债，落袋为安，由于可转债是T+0交易，投资者可以随时卖出；第二种是在炒股软件中进行转股操作，但投资者要注意，转股后的可转债就变成了股票，交易规则也从T+0变成了T+1，当日无法进行卖出交易。

值得注意的是，可转债新规新增了最后交易日标识，即在可转债最后交易日的证券简称前增加“Z”标识，以向投资者充分提示风险，投资者看到此标识时应及时进行操作。若未及时卖出，停止交易后还将有3个交易日的转股时间，此时只能进行转股操作。

作者：严晓菲