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假期要闻 ✨

国家发展改革委：进一步降低征信服务收费标准；

央行：5月以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了7000亿元买断式逆回购操作；

工信部：到2028年，基本实现全国公共算力标准化互联；

工信部：加大汽车行业“内卷式”竞争整治力度；

美国贸易代表办公室延长对中国301条款关税的部分豁免；

美国政府称将把进口钢铁关税提高至50%；

美国4月份商品进口环比下降19.8%，创出记录最大降幅；

OPEC+同意7月份增加石油供应，连续第三个月增产；

5月份中国制造业采购经理指数为49.5%，较上月上升0.5个百分点；

今年消费品以旧换新销售额突破1万亿元；

多地多措并举，严防战略矿产非法外流；

首个玩具和婴童用品行业电商平台信息展示标准今起实施；

深圳5月一二手住宅网签总量7849套，环比降16.7%、同比增21.1%；

2025端午档电影票房破4亿；

有国有行6月1日起停止购车分期“高息高返”模式；

知情人士：多家头部猪企接相关通知，暂停能繁母猪扩产、调控二次育肥

5月IPO受理数创今年新高，创业板迎首批项目；

近20家A股上市公司本周（5月26日-5月30日）披露并购重组最新公告，渤海汽车筹划购买北汽模塑等公司股权；

5月13家A股上市公司筹划赴港上市，紫金矿业拟分拆紫金黄金国际至港交所上市。

02

本周策略 ✨

核心问题

端午后A股怎么走？

端午小长假期间，外部市场走势偏弱。美国计划从6月初起把进口钢铁和铝的关税从目前的25%上调至50%，再度引发市场担忧。

鉴于假期间港股市场回调明显，避险资产再度大涨，预期A股市场的短期风险偏好也会受到抑制，指数可能延续节前的震荡走势。不过，当下A股市场对此类事件的反应已显著“脱敏”，预计关税冲击的实质性影响并不大。

随着外部扰动的边际影响逐渐弱化，国内市场的内生动力正在积聚，A股市场长期向好的趋势并未改变。

一方面，6月国内政策大概率偏积极。特别是，6月陆家嘴论坛预计将推出金融开放新举措、科技金融支持政策及资本市场改革方案，有望直接提振A股市场风险偏好。

另一方面，国内货币政策的宽松趋势大概率不变。当前美元指数处在低位，人民币汇率偏强，端午后场外资金可能回流，资金面有望进一步向好。

策略

配置上，在海外扰动增强的背景下，重视贵金属与高股息方向的防御价值；6月科技板块催化密集，逢低布局AI端侧设备（智能眼镜、AI手机）、人形机器人核心部件、可控核聚变材料等硬科技领域；扩内需是长期战略方向，可持续关注大消费，尤其是新消费方向（IP经济、即时零售、跨境电商等）。

03

上周明星股回顾✨

医药电商：华森制药

中成药、化学药的研发、生产和销售。

无人机：纵横股份

工业无人机相关产品的研发、生产、销售及服务。

注：以上选股依据上周连续涨停天数最多个股

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本周新股✨

注：实际数据以发行上市当日数据为准

来源：券商研报精选