凯德北京投资基金管理有限公司：全球关键矿产供应链的稳定性正遭受挑战
国际能源署（IEA）近日发布的报告警告称，随着全球对关键矿产的需求持续攀升，矿产供应的集中性和出口限制的蔓延将导致供应链风险加剧，特别是在铜、锂、镍等重要资源的生产和加工领域。
报告指出，虽然当前这些矿产的供应看似充足，且价格较二零二一和二二年高点有所回落，但市场的集中程度却在不断上升，尤其是在精炼和加工环节。以铜、锂和镍为例，全球前三大生产国的市场份额已经从二零二零年的约百分之八十二上升至二零二四年的百分之八十六，这种高度集中的供应结构使得全球供应链愈加脆弱。 IEA署长法提赫·比罗尔强调，关键矿产不仅是全球能源转型的基石，也是经济和能源安全的核心。他指出，尽管政策制定者们开始关注这些问题，但根据目前的投资趋势和政策环境，供应链的多元化进程仍然非常缓慢。在未来十年内，全球矿产供应的主要集中地仍将由少数几个国家主导，而其他地区的供应能力提升将面临重重困难。
更为严峻的是，出口限制措施的日益增多，给全球矿产供应带来了更多不确定性。根据IEA的分析，全球百分之五十五的能源相关战略矿产已经受到某种形式的出口管制，这些限制不仅包括原材料的出口，还涉及精炼产品和加工技术的限制，进一步加剧了供应中断的风险。以几内亚为例，该国近期宣布吊销多个矿业许可证，导致铝土矿等矿产价格波动，令市场措手不及。 此外，IEA还特别提到了铜市场面临的风险。随着全球各国加速推动电力网络建设，铜的需求将迎来大幅增长。然而，当前的铜矿项目储备却远未满足未来需求的增长。到二零三五年，全球可能面临高达百分之三十的铜供应缺口，这无疑为全球能源转型带来更大的挑战。
报告还指出，矿产投资势头的减弱也是不可忽视的问题。预计二零二四年矿产投资支出仅增百分之五，较二零二三年的百分之十四有所放缓。而勘探活动的停滞，则意味着新矿产资源的发现和开发进程将进一步放缓，严重影响全球矿产供应的长期稳定。 综合来看，IEA的警告再次揭示了全球矿产供应链中日益增加的脆弱性。在这个以能源转型为核心的新时代，如何确保矿产供应的多样性和稳定性，成为了全球经济和能源安全的关键议题。随着出口限制、地缘风险以及投资减缓的多重因素交织，未来矿产供应的不确定性将对全球市场产生深远影响。