Ultima Markets:全球央行护底,黄金正式迈入3000美元时代?
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2025-05-07 22:46:37
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2025年第一季度黄金价格上涨至前所未见的水平,短暂突破每盎司3,500美元。这一惊人的涨势主要受到贸易紧张局势升级的推动,特别是美中贸易冲突加剧,以及对美国财政政策和贸易政策的不确定性日益增加。随着对美国国债等传统避险资产的信心减弱,投资者将资金转向黄金,作为应对波动和系统性风险的可靠避险工具。

在这波激烈的涨势后,黄金近期经历了一次技术性的牛市回调,回调幅度约为7%,主要由于获利了结和短期情绪的转变,属于健康牛市的合理回调范围。而从中长期来看,黄金的前景仍然强劲看涨,预计将延续至2025年第二季度。

黄金基本面支撑点—有全球央行护底?

尽管短期波动可能提供交易者一些技术性的短线卖空机会,但黄金整体趋势仍然支持上行,并主要受到以下几个基本面因素的支撑:

· 贸易不确定性,尤其是美中关税紧张局势,持续的风险回避情绪。

· 供应链中断和进口成本上升,通胀预期上升。

· 对法定货币,尤其是美元的信心减弱。

· 中央银行的强劲需求,强化了黄金作为长期价值储存手段的战略地位。

而在众多因素当中,全球央行的买入,毫无疑问为黄金投资者或是投机者带来一定的信心来源。

根据世界黄金协会2024年黄金需求趋势报告,中央银行在2024年购买了1,045吨黄金,这是连续第三年净购买量超过1,000吨。这反映了结构性需求的转变,并显示全球对黄金作为货币储备资产的依赖逐步增强。

黄金 - 2024年度中央银行净购买量;资料来源:世界黄金协会报告

值得注意的是,2024年前三季购买了712吨黄金,第四季又新增了333吨,显示出持续且广泛的兴趣。中央银行的稳定积累为黄金价格未来提供了强有力的基本面支撑,同时也是技术面支撑的重点。

黄金日图走势;图表来源:Ultima Market MT5

回顾2024年第四季度,黄金的交易区间大约为每盎司2,600至2,800美元。如根据世界黄金协会的报告所指的,全球央行于2024年第四季度单季购买了333吨,这表明,全球央行的购买大多发生在这一价格区间内,预示着2,600至2,800美元区间现在已经成为结构性的重要支撑区,也就是所谓全球央行护底的价格区间。

鉴于中央银行在这一区间的购买规模和一致性,这一区域未来极有可能成为黄金价格的主要支撑位。

黄金迈入3000美元时代

同时,随着黄金成功突破3,000美元大关并稳定交投于其上,市场或正见证黄金进入一个全新的交易时代——“3,000美元时代”。这一关键价位不仅具有重大的心理意义,也可能成为未来价格波动的重要支撑区域。

这一突破的市场意义,类似于2020年黄金站上1,500美元,以及2024年初突破2,000美元大关时所引发的趋势性变革,彰显出黄金长期结构性上行的动力。

进入2025年的一半,黄金整体仍维持中长期看涨的趋势。尽管短期内由于市场情绪波动,尤其是在贸易局势暂时缓解的背景下,金价可能出现技术性回调,为短线交易者提供战术性的卖空机会,但这并未改变黄金中长期的上涨逻辑。

总结黄金长期看涨的三大关键支撑因素:

· 中央银行持续买入:全球央行在2,600至2,780美元区间持续增持黄金,形成坚实的结构性买盘支撑。

· 3,000美元新时代开启:如同黄金突破2,000美元后建立长期新底部的历史走势,若稳固站上3,000美元,可能预示新的长期价格平台的确立。

· 金砖国家去美元化加速:金砖五国积极推动去美元化进程,持续将黄金作为核心战略储备资产,有力支持黄金中长期需求。

黄金技术展望:关注关键价位

从长期技术角度来看,3,000美元无疑是黄金的关键心理关口。若金价能够持续稳定在该水平之上,将强化黄金迈入“3,000美元时代”的市场共识。与此同时,2,800美元区域构成坚实的结构性支撑,主要由全球央行的持续买盘支撑,为黄金价格提供“护底”。

黄金关键水平分布,日图走势;来源:Ultima Markets MT5

在中期走势方面,3,200美元成为当前的重要枢纽位。只要金价维持在该水平之上,黄金的整体走势仍偏向乐观。然而,若金价跌破3,200美元,可能引发更深层次的回调,下探至3,000美元关口。

若3,000美元这一关键支撑失守,可能预示黄金进入一个更为持久的下行周期,演变为结构性修正甚至熊市阶段。尽管如此,2,800美元仍有望成为强有力的下档支撑,其背后是全球官方部门稳定的买盘支撑。

这种情形通常只有在市场信心明显减弱,或投资者转向其他高收益资产时才可能发生,从而削弱黄金作为避险资产的吸引力。

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