在国内外市场动荡的压力下，美国知名运动鞋品牌斯凯奇Skechers宣布退市。

当地时间5月5日，突然宣布私有化决定。在此之前，公司宣布已达成协议，同意被私募巨头3G资本收购。

根据协议，私募巨头3G资本同意以每股 63 美元的现金收购斯凯奇所有流通股，该价格较斯凯奇 15 天成交量加权平均股价溢价30%。此外，交易还包含一项选择权，即公司现有股东可选择以每股 57美元的现金以及一家新成立的私人控股公司的一个非上市、不可转让的股权单位，该公司在交易完成后将成为斯凯奇的母公司。

该交易预计将于2025年第三季度完成，这也是3G资本自收购汉堡王、亨氏等消费品巨头以来的再度出手。

受此影响，斯凯奇Skechers周一美股盘前大涨超25%，创下七年多来最高盘中涨幅。

在此之前，受贸易摩擦等因素影响，斯凯奇2025年的股价已累计下跌28%。在该公司5月2日提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中，斯凯奇特别警告全球贸易政策变化正对其业务构成重大风险。

“随着贸易摩擦持续，美国及其他国家可能出台更多限制措施，这将为公司业绩带来更大不确定性。”关税的不可预测性不仅增加了运营风险，还可能通过价格上涨抑制消费需求。斯凯奇表示，2024财年，美国市场贡献了公司38%的全球销售额，但美国政府近期对中国、越南等主要采购地加征的关税，可能导致产品成本显著上升、利润率下降。

虽然正在采取调整采购地、与供应商谈判及优化定价策略等种种努力，但斯凯奇表示这仍无法保证能完全抵消负面影响。

也正因如此，此次的私有化决策被外界解读为应对贸易战、摆脱上市公司财务披露约束、获得更大经营自主权的重要举措。

斯凯奇的处境，也是众多知名鞋企当下处境的一个缩影。

关税摩擦政策对鞋类行业的生存形成了严重威胁，美国鞋类分销商和零售商协会致信白宫表示，以平价鞋款为主营业务的企业首当其冲，既无力消化骤增的关税成本，也难以通过涨价将成本完全转嫁给消费者。若政府不及时撤销相关关税措施，大量企业将面临倒闭风险。

这封请求豁免“对等关税”的公开信，由耐克、阿迪达斯、斯凯奇和安德玛在内的76家知名鞋企共同签署。

如何应对承压的中国市场？

事实上，如果剔除关税问题的影响，斯凯奇近年来在全球的发展势头颇为良好。

财报数据显示，2024年，斯凯奇全球营收达84.5亿美元，同比增长12.3%。2025财年第一增长更为显著，公司总营收为24.1亿美元，同比增长7.1%，略低于市场预期的24.3亿美元，净利润达2.09亿美元，同比大幅增长37%。

不过，在全球高歌猛进的背景之下，一向表现稳健的中国市场却出现了显著的下滑。虽然2024年斯凯奇在华销售额同比增长超20%，远高于全球平均水平，但第四季度却下滑了11.5%。

到了2025年第一季度，这种颓势变得更加明显。相较于在欧洲、中东和非洲市场实现了14%的强劲增长，斯凯奇在中国的销售额同比大跌16%，严重拖累了整体业绩的增长。

这背后也凸显了中国运动鞋市场的激烈竞争态势。根据iiMedia Research（艾媒咨询）预计，到2025年中国运动鞋服市场规模有望攀升至5989亿。

可观的市场规模，持续高涨的市场需求，推动各大品牌之间的竞争走向白热化。球鞋转售平台StockX发布的2025趋势报告显示，Nike（耐克）、Jordan、adidas（阿迪达斯）、New Balance和ASICS（亚瑟士）在过去一年依旧是销量榜前五名。

与此同时，国产运动品牌展现了比较强的存在感。StockX平台上过去一年增长最快的五大运动鞋品牌依次为安踏、Maison Margiela、ASICS、Dolce&Gabbana和Saucony（索康尼）。另外，李宁2024年在该平台的销售额也增长了113%。StockX指出，安踏和李宁的异军突起都与篮球品类的优异表现有着紧密联系。安踏和欧文联名的欧文一代使该品牌的交易量增长了1901%；李宁则是得益于与韦德的合作，销售额拿到超100%的增长。

这也体现了国产跑鞋在产品、供应链、营销等方向上的全面崛起。根据悦跑圈的统计，在今年北马，国产跑鞋的占比首次突破半数，达到57.3%。

面对激烈的竞争，斯凯奇管理层表示，其品牌策略未来会更多向第二梯队的城市倾斜，例如西安、成都、长沙、武汉、杭州、沈阳等。“全国有300多个地级市，县级市超过2000个，下沉市场对斯凯奇来说是一个相对空白的市场，也是巨大的机会。”

不仅如此，2025年斯凯奇还计划回归舒适初心，立足 “舒适科技”核心战略定位。近两年，斯凯奇不断强调“舒适科技公司”的定位，主打的Air-Cooled Memory Foam（空气凉爽记忆棉）、Goga Mat等科技适用的场景主要是休闲和日常通勤，让品牌产品与走“硬核”风的专业运动品牌区别开来。

基于此，斯凯奇在发布2024年财报时，也同步宣布了新的发展规划——预计到2026年，斯凯奇将达成100亿美元的全球年销售额，中国市场将达成300亿元的年销售额。

斯凯奇中国、韩国及东南亚首席执行官陈伟利表示，中国市场对斯凯奇具有重要战略意义，公司始终对其增长潜力充满信心。未来将持续加大在产品创新、营销升级和供应链优化方面的投入，深化本土化战略。

（本文首发于钛媒体APP，作者｜谢璇，编辑｜房煜）