中证智能财讯 徐工机械（000425）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入268.15亿元，同比增长10.92%；归母净利润20.22亿元，同比增长26.37%；扣非净利润20.07亿元，同比增长36.88%；经营活动产生的现金流量净额为8.26亿元，同比增长257.23%；报告期内，徐工机械基本每股收益为0.171元，加权平均净资产收益率为3.35%。

以4月28日收盘价计算，徐工机械目前市盈率（TTM）约为16.55倍，市净率（LF）约1.72倍，市销率（TTM）约1.12倍。

资料显示，公司主要从事土方机械、起重机械、桩工机械、混凝土机械、路面机械、高空作业机械、矿业机械、环卫机械、农业机械、应急救援装备和其他工程机械及备件的研发、制造、销售和服务工作。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为3.35%，同比上升0.54个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为2.13%，较上年同期上升0.32个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为8.26亿元，同比增长257.23%；筹资活动现金流净额36.8亿元，同比增加48.99亿元；投资活动现金流净额-7.45亿元，上年同期为-8.48亿元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司存货较上年末减少2.98%，占公司总资产比重下降1.83个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加13.72%，占公司总资产比重上升1.73个百分点；固定资产较上年末减少0.55%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；货币资金较上年末增加14.81%，占公司总资产比重上升0.95个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款较上年末增加15.81%，占公司总资产比重上升0.67个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加8.95%，占公司总资产比重上升0.54个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加14.28%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；短期借款较上年末增加1.53%，占公司总资产比重下降0.41个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为1.36，速动比率为0.99。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为徐州工程机械集团有限公司，取代了上年末的上海国盛资本管理有限公司-上海胜超股权投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，江苏省国信集团有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、中新融创资本管理有限公司-宁波梅山保税港区创绩资产管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

股东名称 持流通股数(万股) 占总股本比例(%) 变动比例(百分点) 江苏省国信集团有限公司 58199.08 4.925377 -0.075 香港中央结算有限公司 51936.72 4.395395 1.744 湖州盈灿投资合伙企业(有限合伙) 36795.71 3.114015 不变 建信金融资产投资有限公司 30220.6 2.557564 不变 国家制造业转型升级基金股份有限公司 20911.45 1.769732 不变 中国证券金融股份有限公司 16692.32 1.412668 不变 华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金 13448.69 1.138161 -0.061 易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金 9474.33 0.801811 -0.032 中新融创资本管理有限公司-宁波梅山保税港区创绩资产管理合伙企业(有限合伙) 9452.71 0.799981 -0.186 徐州工程机械集团有限公司 8447.74 0.714931 新进

核校：杨宁

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。